近年来，随着数字货币和区块链技术的迅猛发展，全球各国纷纷出台相关法律法规来规范这一新兴市场。新加坡作为亚洲金融重镇，一直致力于打造安全、透明的数字资产环境。2025年6月30日，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，以下简称MAS）宣布实施一项关键法规，要求所有在新加坡注册的数字代币服务提供者（Digital Token Service Provider，DTSP）必须获得DTSP牌照，或立即停止对海外客户的数字代币服务，否则将面临高达250,000新元（约合20万美元）的罚款及最高三年监禁的刑事处罚。 这一新规的出台并非偶然，而是新加坡政府为遏制数字资产领域的监管套利风险、打击跨境金融犯罪而采取的重要措施。过去，一些新加坡注册的加密货币企业利用本地较为宽松的监管环境，向海外市场提供数字代币相关服务，从而规避其他国家更为严格的法规要求。MAS此次明确规定，无论企业规模大小、业务收入结构，所有向海外客户提供数字代币交易、托管、兑换等服务的企业必须取得正式牌照，否则不得开展相关跨境业务。
根据《金融服务与市场法案（2022）》第137条，DTSP定义涵盖范围极广，包括但不限于数字支付代币的转移、代币与法币或其他代币之间的兑换、代表他人保管代币以及推广任何代币相关服务。换言之，中央化交易所、去中心化金融平台、数字钱包服务商、代币发行方，甚至是提供区块链相关营销服务的机构，只要其业务涉及海外用户，都必须遵守新规。MAS明确表示，这些规定不以收益规模或业务类型为例外，也不考虑服务器所在地或最终用户的地理位置。 这一政策的执行力度极为严厉。MAS强调，无论企业规模大小，都必须在6月30日前完成牌照申请或彻底停止向境外客户提供相关服务。监管机构拒绝给予宽限期、过渡措施或延期申请，表明了打击非法跨境数字货币活动的坚决态度。
未能合规的企业将面临最高达25万新元的罚款，以及最长三年的监禁，表明这一举措已从一般商业合规转变为刑事层面的法律问题。 此外，MAS在2025年6月初发布声明称，由于当前反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）的风险尚未得到有效控制，加密数字代币服务牌照的审批将极为严格，几乎处于事实上的“停牌”状态。MAS官方表示，仅在“极其有限的特殊情况下”才会发放牌照。换言之，除非具有卓越的合规能力以及强有力的运营理由，多数新加坡企业将难以获得许可。这无疑加大了行业的监管风险，也使许多加密企业面临不得不退出新加坡市场或转移海外经营的抉择。 该项监管政策不仅彰显出MAS防范金融犯罪的决心，同时反映出新加坡致力于维护其国际金融中心形象的战略考量。
通过堵截数字代币服务中的监管套利漏洞，MAS希望防止借助新加坡注册企业的“光环”吸引境外客户，却规避所在国监管的现象，从而保护新加坡金融生态系统的安全与稳定。 新规的实施已在行业内引发广泛关注和震动。部分知名加密交易平台如WazirX选择将业务迁出新加坡，转往更加宽松的监管环境如巴拿马等地区落地。Bybit、Bitget等大型加密公司亦宣布缩减在新加坡的团队规模，反映出新加坡监管趋严给行业带来的直接影响。此举被业内称为“加密货币大迁徙”，许多企业正寻求包括香港、迪拜、泰国和菲律宾等加密友好型地区，以期待更灵活的法规支持及更宽松的运营环境。 新加坡的严格监管虽然短期内导致部分企业撤离，但同时也促使整个行业提升合规意识和风险管理水平。
对打算在新加坡开展加密货币业务的企业而言，尽快了解并遵循MAS的相关规则成为当务之急。企业需要做好以下几方面准备：首先，详尽评估自身业务是否涉及跨境数字代币服务，若涉及，则必须立即着手申请DTSP牌照。其次，确保公司资本最低额度达到25万新元，并将资金以现金形式保留作为资本贡献或存款。再次，完善合规和反洗钱机制，满足MAS严格的监管标准。最后，制定清晰的业务调整和风险应对方案，以备不时之需。 值得一提的是，尽管数字代币的纯粹实用型或治理型代币提供者暂免于牌照要求，但绝大多数涉足支付型数字代币的企业都必须遵守。
新规的广泛适用性体现了监管机构对行业合法合规的高度重视，也表明未来新加坡的加密货币市场将更加规范和健康。 总体来看，新加坡此次加密货币监管的转向清晰传递了一个强硬信号：所有数字代币服务必须依法合规运营，否则将承担严厉的法律后果。这不仅是国家保护金融安全与防范金融犯罪的必要举措，更向国际社会展示了新加坡作为全球重要金融科技枢纽的责任感。未来，随着全球加密资产监管趋严，数字货币行业的企业将不得不加速完善合规体系，应对层层挑战。 最终，新加坡的监管模式或将为其他国家和地区提供借鉴，推动全球数字资产市场更加规范、透明和安全。对于投资者和用户而言，这意味着未来的数字货币交易和服务环境将更加值得信赖和依赖。
对于从业者而言，则是既充满挑战又催生转型机遇的新时代，需要不断适应监管变化，提升自身核心竞争力。随着时间推进，新加坡的监管规则将深刻影响全球加密货币生态的发展轨迹及格局变化。
