Strategy公司（股票代码MSTR）在2025年6月12日宣布，其第三只“比特币支持优先股”STRD正式在纳斯达克交易所挂牌交易。STRD，即10%年度固定股息的A系列永久优先股，不同于此前的STRF和STRK，具有非可转换和非累积的特性。作为Strategy迄今推出的最高收益率产品，STRD以每股85美元的价格发行，目标募集资金近10亿美元，意在推动公司进一步的比特币资产积累，并增强整体财务实力。此次发行不仅反映了市场对比特币及相关金融工具的浓厚兴趣，也体现了Strategy在创新金融产品方面的领先地位。STRD上市首日表现稳定，股价微涨0.24%，显示出投资者对这一新型优先股的信心。固定10%的年度股息吸引了长期寻求稳定收益的投资者，尽管STRD由于非累积性质带有一定的收益风险，即股息支付需董事会声明且未支付部分不会累计，但相较于传统优先股，其无管理费用的优势更为明显。
通过此次发行，Strategy计划筹集约11.76百万股，扣除费用后净收入预计接近9.8亿美元。资金用途以公司一般企业经营需求及追加比特币投资为主，这表明公司继续看好比特币作为长期资产的价值。值得关注的是，Strategy董事会成员Jarrod Patten也积极参与认购，披露购买了5,000股STRD股份。Patten本身持有大量MSTR普通股及另一只优先股STRF，显示公司内部对新优先股产品的信任和支持。Strategy公司此前已发行了STRF和STRK两只比特币支持的优先股，分别获得了不同投资者群体的认可。相比之下，STRD的设计更贴合那些追求高收益同时接受一定风险的投资者。
STRD股息的固定利率为10%，在当前低利率环境下展现出较强吸引力。作为非累积优先股，STRD股息支付需由公司董事会决定，这一点提示投资者关注未来公司盈利和现金流情况，以评估股息的稳定性。Strategy的这一系列金融创新动作反映出其利用比特币资产增加资本市场竞争力的战略意图。通过发行比特币支持的优先股，公司不仅开辟了新的资金来源，也为投资者提供了间接参与比特币投资的平台。这样的产品因其结构特殊，既具有股息分红属性又依托于比特币价值的增长潜力，成为加密货币和传统资本市场交汇的桥梁。业内专家认为，随着加密货币市场的发展壮大，类似STRD这样的优先股将越来越受到资本市场青睐，特别是在对冲加密资产价格波动风险的同时实现收益稳定化方面展现独特优势。
Strategy此次发行的资金规模庞大，显示出投资者对公司发展前景和比特币未来价值的信心。与此同时，董事会成员主动购入新股，也有助于增强外界对公司治理和产品认可度的信心。长期来看，Strategy通过不断创新金融工具，有望在资本市场树立差异化竞争优势，吸引更多机构及个人投资者关注。对于投资者而言，STRD提供了一个既可享受固收类产品收益又能参与比特币增值潜力的双重机会。不过，考虑到STRD非累积性质及比特币价格波动，投资前需综合评估自身风险承受能力。综上所述，STRD作为Strategy公司推出的第三款比特币支持优先股，不仅丰富了公司资本结构，也开辟了新的投资渠道。
其稳定的10%股息率加上与比特币价值挂钩的特性，使其在当前金融市场中具备较高吸引力。未来，随着更多类似创新产品面世，加密货币与传统资本市场的融合将进一步加深，投资者可借助此类工具实现财富的有效配置和增值。关注STRD的表现及其市场反馈，将为把握加密优先股的发展脉络提供重要参考。
