Lululemon Athletica作为运动休闲服饰市场的重要玩家,近年来曾凭借创新设计和高品质产品赢得了众多消费者的青睐。然而,在2025年第三季度,Lululemon不得不连续第二次下调全年利润预测,同时调低销售预期,显示出这家瑜伽服巨头正面对着多重严峻挑战。此次业绩调整主要归因于美国市场业务疲软、产品管理问题以及不断增加的关税负担,这些因素共同影响了公司的成长动力和盈利能力。关税影响是Lululemon此次业绩下调的核心原因之一。2025年8月29日,美国取消了货值800美元及以下的"de minimis"免税额度,令Lululemon这一高度依赖电商的品牌不得不承担更高的进口税费。据公司财报披露,关税及相关成本预计将使2025年毛利润减少约2.4亿美元,对2026年运营利润的影响则高达3.2亿美元。
作为反应,Lululemon计划在美国市场采取策略性提价以抵消部分关税压力,然而,提价必然带来销售方面的压力,尤其是在消费者价格敏感性增强的背景下,如何平衡价格调整与销售增长成为公司的一大难题。除关税外,产品层面的问题也陷Lululemon于困境。公司强调其产品生命周期管理存在不足,部分核心品类如休闲和社交穿着产品过度滞销。这种现象不仅反映出产品更新不及时,也表明品牌在捕捉和引领时尚与季节性潮流方面显得力不从心,难以激发美国消费者的购买热情。此外,Lululemon在新产品研发和市场创新方面遭遇竞争对手的强力冲击。曾经是运动休闲领域创新先锋的Lululemon,如今面临奢侈品牌Alo Yoga等新兴势力的挑战。
这些竞争者不仅在设计和面料技术上快速追赶,且通常以更低的价格提供类似产品,使得Lululemon的传统竞争优势遭受稀释。与此同时,电商平台和私有品牌制造的仿制品亦对Lululemon的市场形成直接威胁,消费者在高品质与价格之间的选择变得更加多样化,原本牢固的客户群体面临流失风险。公司首席执行官Calvin McDonald在业绩电话会议中坦承,美国市场表现远逊预期,且部分产品线执行不力,是导致业务疲软的主要原因。他指出,公司在核心产品类别中产品生命周期过长,未能快速适应市场需求变化,显示内部运营和供应链管理还需加强。尽管如此,Lululemon在海外市场依然保持一定增长动力,国际销售表现相对积极,表明品牌在全球范围内仍具一定吸引力。未来,公司或将通过加强全球化布局和优化产品组合,力争扭转美国市场的颓势。
此外,美国整体的消费环境也影响着Lululemon的业绩表现。根据普华永道(PwC)发布的调研,2025年美国假日消费预计将出现疫情以来的最大降幅,消费者支出意愿减弱,尤其是在高端非必需品领域,这无疑加剧了对Lululemon销售的挑战。在这样的宏观经济环境下,品牌如何保持竞争力、精准洞察消费者需求显得尤为关键。为了应对当前困境,Lululemon不仅计划实施价格调整,更在库存管理上增加促销力度以加快滞销商品的清理。通过提高折扣幅度,公司希望提升库存周转速度,释放现金流压力。同时,Lululemon也在力图恢复创新活力,加强产品线的现代化和反应速度。
总结来看,Lululemon所面临的问题是一种多维度的结构性挑战,包括外部经济压力、竞争格局变化及内部产品策略失误。关税增加使得成本压力陡增,利润空间被进一步压缩,而产品同质化和生命周期过长则削弱了品牌的市场吸引力。消费者群体的多样化需求和竞争对手的价格战,也迫使Lululemon必须在保持品牌价值和提升市场份额之间寻求平衡。未来,Lululemon若要重回增长曲线,需要在产品创新、供应链优化和国际市场拓展上投入更多资源,并更敏捷地响应市场变化。同时,品牌应加强客户体验与社区建设,增强消费者黏性。关税问题或许通过政策变化得到缓解,但消费者喜好和市场竞争的深刻变化则更为根本,这对Lululemon的战略调整提出了更高要求。
作为运动休闲行业的标杆品牌之一,Lululemon的表现也折射出整个行业面临的变革压力。在全球经济不确定性和消费者行为演变的大背景下,品牌能否成功转型,将成为其能否持续领跑市场的关键。对关注运动服饰市场动态及投资前景的业内人士和消费者而言,Lululemon的未来发展值得持续关注。 。
