随着加密货币市场的持续发展和机构投资者兴趣的不断增长，数字资产领域正在迎来前所未有的变革。2022年初，知名受监管加密货币交易所兼托管平台Gemini宣布了其加密货币主经纪业务（Prime Brokerage）的全面上线计划。这一战略举措标志着Gemini从单一交易平台向综合金融服务生态系统的重要转型，为全球机构客户提供更加完整、高效且安全的投资工具和解决方案。 Gemini宣布的主经纪业务的核心基石之一，是收购了专业的交易技术平台Omniex。Omniex由前State Street电子外汇及区块链技术领军人物创建，专注于为机构级加密交易构建订单管理、执行以及投资组合管理系统。该平台的技术整合使得Gemini能够将其托管、清算与场外交易（OTC）服务无缝结合，打造出一站式的主经纪服务产品“Gemini Prime”，预计将在2022年第二季度正式面向公众推出，之前已支持部分精选客户进行定向测试。
Gemini全球业务发展主管Dave Abner指出，Omniex团队凭借对传统金融与加密市场深刻理解，打造了针对数字资产市场独特需求的交易架构，完美契合Gemini致力于连接“传统金融世界与新兴加密生态”的使命。他强调，收购Omniex不仅带来关键技术力量，更吸引了一支包含20余人的专业团队，为Gemini扩展其交易技术能力和整体产品线增添了强劲动力。 从流动性视角来看，加密资产市场已进入足以支持机构投资规模头寸的阶段。全球知名对冲基金Bridgewater发布的研究报告表明，比特币的流动性虽仅为美国股票市场的约1.4%，但高波动性的特征使得即便是较小的资金配置也能够在风险调整后获得显著的敞口效果。报告进一步指出，机构投资者目前正处于初期布局阶段，预计随着投资产品和服务的快速完善，机构级别的加密资产配置将显著增长，呈现爆发式采纳趋势。 在实际操作经验方面，Dave Abner曾在ETF领域积累深厚造诣，亲历了被视作流动性催化剂的ETF产业的兴起和壮大。
他将建立加密资产市场的流动性比作ETF市场早年的发展过程，须通过技术创新和生态协同，逐步消除市场碎片化和摩擦成本，最终推动规模效应的形成。Gemini现在通过整合各个环节，从托管、清算到OTC和电子交易，再到算法交易、借贷融资，力图为机构客户提供端到端且无缝衔接的服务体验。 值得一提的是，Gemini Prime不仅仅是单一交易渠道，而是旨在成为机构投资者接入多家交易所和流动性平台的聚合入口，通过先进的算法和全API连接支持实现最佳执行和交易透明度，此外还引入全面的风险管理体系，保障客户资产安全与交易行为合规。尽管加密资产的剧烈波动经常被市场诟病为风险因素，但Gemini强调，这一市场特性并非新鲜事物，传统金融领域也积累了丰富的风控经验，结合专业的风险模型和实时监测手段，完全可以为数字资产交易提供坚实的风险防控保障。 托管服务作为Gemini的核心竞争优势，正是其区别于众多非托管交易所的重要标志。作为受纽约金融服务部监管的合格托管人，Gemini不仅提供类似传统金融机构的资产安全治理标准，而且将其与数字资产的特性深度融合，保障客户资产的独立隔离与安全防护。
在传统金融机构与加密世界的深度整合尚处于探索阶段时，Gemini的“加密原生”背景为其构建了天然优势，避免了传统金融机构在搭建加密业务时所面临的技术与合规障碍。 机构客户涵盖银行、对冲基金、资产管理公司、机器人顾问以及家族办公室等多元化群体。以2021年底为例，澳大利亚联邦银行通过对Gemini的少数股权投资，彰显了传统金融巨头对Gemini生态及数字资产发展的信心。这笔由摩根溪数字领投的4亿美元融资，赋予Gemini近71亿美元估值，体现出市场对其未来成长潜力的认可。 Gemini还积极向财富管理领域拓展，2022年初收购了BITRIA（前Blockchange），一款针对资管和财富顾问的数字资产投资组合管理平台。此举结合Gemini的交易及托管能力，为财务顾问提供了统一接口以管理客户的加密投资组合，支持超过70种加密货币的交易、投资组合再平衡、税务损失收割及账户规划等功能，从而填补了财富管理行业在多样化数字资产服务方面的空白。
尽管目前市场存在阶段性调整，但Abner坚信机构投资对加密资产的关注不会削弱，反而将在如今传统金融寻求阿尔法收益的大环境下迎来更大资金流入。其观点源于长期从ETF市场发展经验所悟，即“资金流动催化行业发展”，加密领域即将迎来的繁荣正是机构投资资金进场的直接信号。 总体而言，Gemini凭借对技术的深耕和对监管合规的重视，通过整合Omniex及BITRIA的技术资产，已经构建出一个涵盖托管、清算、交易、风控和基金管理的完整加密主经纪服务生态，为机构投资者提供全方位支持。这不仅是Gemini实现差异化竞争的利器，更是推动整个加密资产市场迈向机构化、专业化和规范化的重要推动力量。未来，预计随着更多传统金融机构和富裕投资者加入，数字资产主经纪服务必将成为行业标配，助力全球投资者拥抱加密数字经济的新时代。
