Circle（CRCL）在2025年6月5日正式登陆纽约证券交易所（NYSE），其股票首日交易表现异常强劲，开盘价达到每股69美元，盘中一度飙升至100美元，相较于前一晚设定的31美元发行价，涨幅超过200%。此次公开募股（IPO）共售出约3400万股，融资规模约为11亿美元，估值达到69亿美元。这一高调的上市事件不仅彰显了Circle在数字货币领域的领导地位，也反映出市场对稳定币及其发行商的高度热情和期待。 Circle的上市历程颇具波折，早在2021年，公司曾试图通过特殊目的收购公司（SPAC）方式上市，但因种种原因未能如愿。此次成功登陆纽交所，既是公司战略调整的成果，也代表了加密资产市场及其金融基础设施的进一步成熟。值得注意的是，知名投资机构方舟投资管理（Ark Investment Management）表达了购买多达1.5亿美元Circle股份的兴趣，而全球资产管理巨头贝莱德（BlackRock）也计划持有约10%的Circle股份。
这些重量级投资者的介入，极大地增强了投资者们对Circle未来发展潜力的信心。 Circle的IPO表现常被拿来与2021年另一重量级加密企业Coinbase（COIN）的首次公开募股作比较。Coinbase上市首日股价波动剧烈，开盘价格一度攀升至430美元，但之后迅速回落，最终在一个月后站稳在200美元左右的位置。相较之下，Circle股价虽然经历了盘中大幅波动，但整体显示出更为稳定的走势，开盘的强势也揭示了投资者对稳定币业务模式的认可。 Circle核心业务是发行美元挂钩的稳定币USDC。在加密货币市场整体依然面临不确定宏观经济环境和股市压力的背景下，稳定币的需求却逆势增长。
2025年，随着美国监管部门在数字资产领域法规的逐步完善，稳定币逐渐获得政策层面的支持，使其在数字支付、跨境结算、企业财务管理等多个应用场景的价值迅速显现。 Deutsche Bank近期发布报告指出，稳定币正处于走向主流的关键阶段。报告强调，稳定币不仅能够提升数字支付的效率和安全性，还在强化美元作为全球储备货币地位方面发挥重要作用。基于这一趋势，Circle的成功上市可以看作是整个稳定币行业资本化进程的风向标，表明资本市场对稳定币未来商业模式的积极预期。 Circle的IPO将稳定币的市场潜力直接带入了公众视野。过去几年，尽管加密货币波动剧烈，但稳定币因其相对稳定的价格锚定，逐渐成为数字金融生态中不可或缺的组成部分。
监管政策的趋于明确，为稳定币提供了制度保障，有助于降低合规风险，加快其在传统金融体系中的整合速度。 此外，Circle的上市还推动了市场对数字货币企业商业模式的重新评估。稳定币发行商相比交易平台或其他加密服务提供商，拥有更加稳健和可持续的盈利模型。随着企业和机构对数字资产需求的增长，基于稳定币的支付和资产管理业务将成为新的增长点。 Circle股票在纽交所的首次亮相，不仅反映了投资者对Circle本身发展的认可，更引起了对整个稳定币市场未来繁荣的广泛关注。在全球经济不确定因素较多的情况下，稳定币作为数字经济中的基础设施，正逐步被主流投资者和政策制定者认可。
未来，随着技术进步和监管环境的进一步完善，预计稳定币将推动跨境金融活动的变革，激发更广泛的创新和增长机会。 总体来看，Circle的成功上市及其股价表现展示了市场对稳定币资产类别的浓厚兴趣。随着稳定币市场规模不断扩大及其在金融体系内应用的深化，更多类似公司的资本运作和市场表现值得投资者持续关注。未来稳定币有望促进数字经济的普及和发展，成为连接传统金融与数字资产的重要桥梁，塑造全球金融生态的新格局。
