随着全球金融市场环境的不断变化，投资者对资产管理策略的需求也在逐步演变。在低利率时代过去之后，主动型基金特别是主动管理的交易所交易基金（ETF）开始重新获得市场青睐。作为全球领先的资产管理机构之一，摩根资产管理（J.P. Morgan Asset Management）于2025年6月25日重磅推出了其规模最大的主动型ETF——JPMorgan Active High Yield ETF，这不仅标志着公司在高收益债券市场的深度布局，也预示着主动投资策略在固定收益领域将迎来新的增长周期。 摩根资产管理此次推出的主动高收益ETF主要投资于信用评级低于投资级别的债券及其他债务证券，基金要至少将80%的资产配置于该类标的。相比传统投资级债券，这类高收益债券因信用风险较高而具备更高的收益潜力，但同时也涉及较大的波动性和信用风险。这种资产配置策略旨在吸引愿意承担一定风险的投资者，借助主动管理团队灵活调整投资组合，以期在波诡云谲的市场环境中获取优异回报。
此次ETF由一位外部客户以20亿美元的巨额资金进行首笔投资，显示出市场对主动高收益债券策略的极大认可和信心。该基金将在Cboe BZX交易所上市交易，基准指数为ICE BofA美国高收益受限指数，管理费率定价为45个基点，对于主动管理ETF而言具有一定的竞争力。 主动基金在过去十年曾一度失宠，尤其是在股票市场表现强势及利率接近零的环境下，指数型被动基金凭借低成本和稳定收益成为投资主流。然而，随着全球货币政策环境逐步收紧，利率逐渐走高，市场波动增加，投资者对“买入并持有”被动策略的信赖度开始下降。反之，市场对主动型策略的需求显著增加，渴望通过专业的资产管理团队动态把握市场机会，规避风险。 摩根资产管理全球固定收益ETF首席执行官乔治·盖奇（George Gatch）表示，主动型固定收益ETF资产管理规模在未来五年预计将增长四倍。
作为美国最大的主动固定收益ETF管理机构，摩根管理的ETF资产规模已达到550亿美元。此次新推出的主动高收益ETF，更是充分凸显了公司积极拥抱市场趋势，持续推动产品创新的实力与决心。 该基金的风险与机会并存，因其聚焦于非投资级别债券，客户需关注潜在违约风险及市场波动带来的净值波动。同时，主动管理理念有助于灵活调节组合权重，规避风险较大或流动性不足的个券，捕捉市场定价中的错位机会，实现投资收益最大化。 摩根资产管理不久前于2020年成功推出了JPMorgan Equity Premium Income ETF，这款主动型权益收入ETF因其稳健的业绩表现，备受市场追捧，获得了众多投资者的青睐和业界高度评价。此次主动高收益ETF的问世，在主动产品线上形成有力补充，丰富了投资者在权益和固定收益两大资产类别中的主动投资选择，有望成为摩根资产管理未来增长的重要支柱。
全球经济步入新周期，通胀压力、利率调整、地缘政治风险等多重因素交织，投资环境回归复杂多变。主动管理基金具备更强的适应性和灵活性，能灵活应对市场变化，及时调整持仓策略，助力投资者在不确定性中寻求更稳定和优质的回报。摩根资产管理凭借深厚的研究实力和丰富的市场经验，凭借主动高收益ETF积极布局未来，力求打造领先市场的投资平台。 总结来看，摩根资产管理此次推出的最大主动型ETF不仅规模空前，且代表了主动型投资策略的未来发展方向。该基金凭借专业的主动管理团队、充足的流动性支持和稳健的风险控制，为广泛投资者提供了一个有效切入高收益债券市场的新途径。同时，随着全球经济与金融环境的转变，主动管理基金重获关注也彰显了市场对灵活、专业资产管理能力的期待和依赖。
未来主动固定收益ETF的资产规模有望快速扩展，摩根资产管理在这一领域凭借领先优势将继续发挥重要示范作用，引领整个行业迈向更加多元和精细的投资新时代。
