在全球保险市场日益竞争激烈且风险不断增加的当下，保险企业纷纷寻求通过再保险等手段实现风险转移和资本优化。2025年7月，Unum Life Insurance Company of America（简称Unum America）正式宣布与Fortitude Reinsurance Company（Fortitude Re）完成了一笔重要的再保险交易。这笔交易不仅有助于Unum减少其 legacy 长期护理（LTC）业务风险，提升资本实力，也为整个寿险和长期护理保险行业带来了新的启示。 该交易的核心内容是Unum America将约34亿美元的个人长期护理储备金以及近1.2亿美元的个人残疾收入（IDI）现行保费，按照共保的方式转让给Fortitude Re。此次转让涵盖了Unum个人LTC保单的19%，以及从关联企业那里再保险来的IDI保单的20%。这意味着Unum通过与Fortitude Re的合作，成功将相当比例的历史业务风险部分转移出自身账面，增强了风险管理的灵活性。
再保险作为风险转移的重要工具，有助于保险公司优化资本配置，降低意外赔付风险对公司财务的冲击。对于Unum而言，此次交易预计将带来大约1亿美元的资本收益，这提升了公司整体的财务健康度和风险吸收能力。同时，Unum保留了相关保险业务的服务与管理职能，这意味着其客户的服务体验将保持连续性。 交易背后的法律顾问分别是Debevoise & Plimpton（代表Unum）与Sidley Austin（代表Fortitude Re），两家顶尖律所的参与确保交易合规且稳健。 Unum的总裁兼首席执行官Richard P. McKenney表示，此次交易是降低公司legacy LTC业务风险暴露的一个重要里程碑。长期护理业务由于其长期和高不确定性特征，历来是保险公司资本和风险管理中的一大挑战。
通过此次交易，Unum不仅释放了资本，还为将来专注主营业务的持续增长奠定了坚实基础。同时，公司将继续致力于优化风险配置，提升核心业务竞争力，为股东创造更大价值。 此次合作并非Fortitude Re首次涉足寿险领域的重大交易。今年三月，Fortitude Re还完成了一笔涉及日本Taiyo Life Insurance Company（大阳生命保险公司）的40亿美元再保险协议，覆盖了其部分终身寿险和年金业务。与Unum相似，Taiyo Life也保持其服务和管理职能，确保对客户的持续服务。这表明Fortitude Re在全球保险再保险市场中发挥着越来越重要的风险分散与资本支持角色。
在当前全球保险市场环境下，诸如长期护理保险等产品受到老龄化人口增长、医疗技术进步及政策调整等多方影响，其风险复杂且长期，要求保险公司必须采取前瞻性和多元化的策略应对。通过引入再保险合作伙伴，保险公司能够更有效地对冲风险，稳健财务状况，提升市场应变能力。 不仅如此，资本市场对于保险公司的风险管理能力及资本效率表现愈发重视。再保险交易作为优化资本结构的重要手段，可以释放被动资本，提高现金流的灵活性，增加经营杠杆，使保险公司更具创新和竞争优势，尤其是在科技日新月异和监管趋严的大环境下。 Unum与Fortitude Re的成功合作代表了保险行业以创新方式应对传统风险挑战的典范。未来，随着市场对长期护理保险和残疾收入保险需求的持续增长，保险公司对再保险及资本管理的依赖或将进一步增强，这也将推动再保险产品和服务的多样化与专业化。
对于保险经纪人、投资者及行业观察者而言，持续关注此类重大交易的发展，将有助于把握保险业风险管理和资本优化的新趋势。 综上，Unum America与Fortitude Re的这笔再保险交易不仅优化了Unum的资产负债表，减少了遗留风险，还强化了公司的长期可持续发展能力。借助再保险的资本和风险优势，Unum有望在激烈的市场竞争中保持领先，并持续为客户和股东带来稳定价值。同时，这也为整个保险行业应对复杂风险环境提供了宝贵经验和示范作用。未来，随着科技融合和监管环境变化，再保险的重要性预计将进一步提升，助力保险公司实现风险智慧化管理与资本高效配置。
