近期，加密货币市场呈现出显著的波动态势，尤其是在全球宏观经济和政策环境不断变化的影响下，市场风险偏好出现明显下降。比特币作为市场的领头羊，在多日强势上涨后迎来了一定幅度的价格调整。数据显示，比特币价格曾多次试探11.5万美元关口附近的流动性区域，随着部分投资者选择兑现利润，风险厌恶情绪的升温促使价格有所下滑。尽管如此，比特币并未出现抛压溃散，价格在11.4万美元的支撑位获得有效支撑，随后开启小幅反弹，显示出市场买盘的潜在力量。当前比特币的交易价格约为11.58万美元左右，反映出买入逢低的投资需求逐步积累。以太坊和XRP作为头部山寨币，其表现相较比特币更为稳健。
以太坊价格在3,500美元的区间底部得到有效托底，随后随着交易所交易基金（ETF）的持续注资，价格回升至3,717美元上下。以太坊ETF的资金流入为其价格提供了较为坚实的基本面支持，尽管整体市场面临压力，投资者对以太坊的需求依然强劲。另一方面，XRP价格也维持在关键支撑位3美元以上，尽管此前一度触及2.95美元的短暂低点。XRP的4小时图显示其正稳步维持在100周期指数移动平均线之上，技术面呈现抗跌态势。然而，值得关注的是，XRP的期货未平仓合约总价值经历明显回落，由年初的约109.4亿美元下滑至约91亿美元，显示市场的热情有所降温，这或将制约其后续的持续上涨动力。市场整体情绪由多项指标体现。
首先，比特币周期指标（Index Bitcoin Cycle Indicators，IBCI）现阶段已接近分配区间，但尚未达到过去牛市顶部时的极端值。市场仍处于扩张阶段，多头尚未完全放弃，暗示当前牛市有望延续且价格尚未达到顶峰。其次，山寨币季节指数的反弹势头有所放缓。自7月初的20指数水平快速攀升后，指数峰值曾达到59，但近期回落至43，尚未触及代表积极资本轮动的75以上水平，山寨币趋势正在整理中。资金流向方面，以太坊的ETF依然表现出持续且稳定的净流入。根据最新数据，美国市场监管许可的以太坊投资产品在单日实现2.31亿美元净流入，虽略低于此前的3.32亿美元，但累积净流入已高达88.8亿美元。
相较之下，比特币ETF本周录得首次净流入，昨日报达约2.27亿美元，显示出投资者对避险资产的需求依然旺盛。尤其是在美元面临未来潜在政策及关税变动带来波动的背景下，诸如比特币和黄金等避险资产吸引了更多资金注意。技术指标方面，比特币短期走势依旧偏弱。尽管价格在114,728美元附近获得关键支撑并出现小幅反弹，但4小时图MACD指标持续发出卖出信号，显示回调压力尚存。若未来市场买盘加大，MACD蓝线有望突破红色信号线形成买入信号，短线趋势可能转向积极。值得关注的关键均线包括100周期指数移动平均线位于116,461美元及50周期EMA的117,843美元，这两道关口将成为上行动力的检验点。
相反，若跌势加剧，200周期EMA的113,520美元将承担重要支撑。以太坊方面，价格正在逼近趋势线阻力位，若能成功突破，或将激发市场乐观情绪，促使其向4,000美元关口迈进。若价格回落，3,575美元处的50周期EMA将成为首个支撑保障，进一步跌破需关注3,351美元和3,065美元处的100周期和200周期均线，可能进一步吸收卖压。XRP则在100周期EMA3.07美元支撑下恢复上涨趋势，技术指标MACD有望形成买入信号，推动市场关注度上升。尽管短期图形相对积极，但期货未平仓合约和资金费率下降表明基本面存在疲软，不排除价格回调至2.80美元200周期EMA附近的风险。综合来看，当前加密货币市场正处于一个微妙的阶段。
一方面，比特币虽遭遇回调但支撑稳固，多头情绪尚未消散；另一方面，以太坊依靠ETF资金的持续注入具备较强抗跌能力，XRP技术面虽有亮点但基本面表现较为谨慎。市场的波动性提醒投资者需注重风险管理，关注关键技术支撑位的变化，以动态调整投资策略。未来，全球宏观经济走向、美元波动性及监管政策将持续成为决定加密货币价格走向的关键因素。短期内，投资者应重点关注比特币的关键均线压力位及MACD信号的转变，以及以太坊突破阻力后可能的趋势演变。XRP的走势则需密切留意未平仓合约和资金费率的变化，一旦市场情绪出现转向，势必带来较大波动。总之，随着加密市场逐渐摆脱前期的剧烈波动，投资者应审慎关注市场基本面和技术面，合理配置资产，寻找潜在机遇与风险之间的平衡。
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