近日，克利夫兰联邦储备银行新任主席贝丝·哈马克在接受媒体采访时，针对美国当前复杂的关税环境发表了重要见解。她指出，尽管关税政策对经济的影响尚不明朗，政策制定者应避免仓促行动，而应保持耐心，等待更多数据支持，从而科学制定货币政策。哈马克的立场反映了当前美联储在全球贸易紧张局势下，如何平衡通胀和就业双重目标的艰难抉择。自2024年8月上任以来，哈马克频繁强调政策灵活性与理性判断的重要性。她指出，虽然市场波动频繁，投资者情绪不稳，但美联储的重点应放在实际经济活动和家庭企业的真实状况上，而非短期市场波动。哈马克特别提到，当前美国“硬数据”依然良好，例如失业率保持稳定且通胀指标尚处可控范围，显示经济具备一定韧性。
然而，“软数据”如企业和消费者信心调查却显示出明显的忧虑情绪，这种矛盾反映了政策制定中的复杂性。政策的不确定性导致企业面临决策难题，投资和招聘计划被延缓，部分企业对扩张持观望态度。哈马克坦言，没有“水晶球”能够提前预测所有经济变化，强调数据驱动和循序渐进的重要性。与此同时，关税政策本身也充满变数。美国针对多国产品征收的关税，原本旨在保护国内制造业和推动贸易平衡，但其对物价上涨和供应链稳定性的影响具有双刃剑效应。哈马克提到，美联储正处于权衡之中：一方面，关税可能推高生产成本，刺激通货膨胀；另一方面，贸易摩擦可能抑制企业扩张和招聘，从而拖累就业市场。
对此，美联储需要制定精准且灵活的应对措施。金融市场对此反应敏感，近期股市表现震荡，国债收益率上升，同时美元汇率出现波动，显示投资者对货币政策前景充满疑虑。哈马克强调，美联储不应被市场情绪左右，而应坚持其使命——促进最大就业和价格稳定。她呼吁避免过早调整利率，建议在观察到充分且信服的经济数据后再做出决策。市场普遍预计，美联储在今年5月的会议上可能维持利率不变，随后在6月开始逐步降息，以应对经济下行风险及维持金融稳定。哈马克尽管今年没有投票权，但她的意见对于理解联储未来政策取向具有重要参考价值。
更广泛地看，哈马克的观点也反映出全球经济在经历贸易政策调整后的普遍趋势。随着全球供应链重组和保护主义上升，许多国家面临如何平衡开放与保护的难题，这需要各国央行和政府密切合作，共同应对不确定性带来的挑战。此外，哈马克对企业界的担忧值得关注。企业在面对关税引发的成本压力时，往往也要应对全球经济增长放缓和技术变革等多重压力，这使得投资和招聘计划出现迟疑。美联储政策的稳定性和透明度在此背景下尤为重要，有助于增强企业信心。综合以上，哈马克呼吁的耐心不仅是对短期政策调整的谨慎，更代表了对宏观经济多元变量的全面考虑。
她的发言提醒决策者和市场参与者，在面对不确定性时，数据为王，稳健前行。未来几个月，随着更多经济数据的发布以及贸易政策的进一步演变，美联储的政策方向将更加明确，这对于全球经济走势和投资者决策至关重要。哈马克的立场为理解当前货币政策环境提供了有益视角，也为市场提供了等待和观望的理性依据。
