近年来，加密货币作为一种新型资产类别，正逐步改变传统金融和投资领域的格局。尽管其价格波动较大，但其去中心化和高流动性的特征吸引了大量投资者，尤其是在年轻一代中。与此同时，美国住房市场正面临诸多挑战，包括高房价、贷款门槛提高以及利率上升带来的压力。面对这些现状，联邦住房金融局（FHFA）近期作出了一项具有开创意义的决定，要求其监管下的两大房贷巨头——Fannie Mae和Freddie Mac——开始考虑将加密货币持有量纳入购房贷款的资产评估标准。这一举措无疑将成为美国房地产和金融行业的重要转折点。 具体来说，FHFA新任局长William Pulte下达命令，要求Fannie Mae和Freddie Mac制定一项新的提案，允许按照加密货币作为资产储备的一部分来评判购房者的贷款风险。
这意味着银行及贷款机构在评估贷款申请人的信用状况时，可以将其持有且存储于美国监管范围内的受监管中心化交易所的数字资产考虑在内，而无需强制将这些加密资产折算成美元。这在一定程度上降低了传统贷款评估模式对加密资产的排斥，认可了其作为流动性较强金融资产的存在价值。值得注意的是，这项政策要求所考虑的加密货币必须满足特定合规条件，确保资产的合法性和透明度，从而减轻风险和监管担忧。 尽管加密货币逐渐被主流接受，但事实上，目前使用加密资产直接参与房屋购买的案例仍然相当有限。根据国家房地产经纪人协会（National Association of Realtors）的一项调查显示，在2023年7月至2024年6月期间，只有约1%的购房者曾通过出售加密货币获得买房首付款资金。这种比例虽然不高，却显示出加密货币在房地产交易中潜在的渗透力和增长空间。
随着此次政策调整，预计这一数字将会显著上升。 对于贷款机构而言，加密货币的纳入不仅意味着抵押贷款资产评估体系的革新，也为拓宽借款人群体打开了新的大门。传统上，银行通常只认可现金、股票等相对稳定的金融资产作为购房储备，而加密货币因价格波动剧烈，风险较大，经常被折价处理甚至忽略。然而，在新政策指导下，只要贷款机构对加密货币波动性进行合理折算评估，加密资产将获得和传统投资资产同等的认可。这不仅有助于具备加密资产但现金流有限的借款者获得贷款资格，还可能促使银行更新风险管理机制和贷款服务产品。 业内专家普遍对该政策持乐观态度，认为这是加密领域与传统金融深度融合的重要信号。
Redfin首席经济学家Daryl Fairweather表示，这一举措为加密货币持有人提供了公平竞争的环境，有助于消除行业中的偏见。同时，Realtor.com首席经济学家Danielle Hale指出，这样的改革能够激励更多潜在买家进入市场，减少因必须出售加密资产才能贷款而产生的障碍，从而扩大符合资格购房者的规模。 除了促进购房市场的活跃度，此次政策更新反映了监管层对加密货币的逐步理解与包容。自2022年以来，随着全球经济环境和市场结构的变动，监管机构不断探索如何在保护投资者和维护金融稳定的同时，支持创新技术的发展。将加密资产纳入大型房贷机构的风险评估体系，显示出美国政府在兼顾传统与创新的道路上迈出的重要一步。 住房市场低迷是促使该政策出台的关键背景因素之一。
疫情期间因利率低迷导致房价暴涨，随后多次加息使得贷款成本增加，购房需求大幅降低。据Redfin数据，2025年4月美国住房市场的卖家数量同比高出买家近34%，造成供需失衡。面对如此市场环境，如何精准评估贷款风险，减少审批壁垒，并为贷款机构提供更多元化的风险缓释工具，成为政策制定关注的重点。 将加密货币视为贷款资产储备的一部分，不仅丰富了评估依据，也展现了金融创新对传统行业的深刻影响。借助这一新政策，许多持有加密资产但资金流动性不足的潜在买家，能够以数字资产作为补充，满足银行的贷款资格要求。这有望提升购房审批率，缓解住房市场供需失衡，带动相关产业链的发展。
然而，加密资产作为贷款资产也存在风险。价格波动性大、交易和存储安全问题以及监管政策的不确定性，都可能影响其作为抵押资质的稳定性。对此，FHFA的规定明确限定必须是存储于美国受监管中心化交易所的资产，且贷款机构需要对加密资产合理折扣以覆盖潜在风险。这有助于防范系统性金融风险，确保房贷市场的稳健运行。 随着政策细节逐步公布和实施细则明朗，Fannie Mae和Freddie Mac预计将在未来几个月内推出相关提案，为各级银行机构和贷款平台提供协调指导。银行业内也正积极准备调整内部风控模型和贷款审批流程，以适应新规要求。
一旦顺利推行，该技术融合的贷款评估方式有望成为行业标杆，促使更多金融服务创新迅速跟进。 展望未来，美国住房贷款市场将因这一政策变革而逐渐呈现多元化、数字化的特征。加密货币不仅作为一种新兴资产形态获得认可，也将在更广泛的金融生态系统内占据重要位置。购房者融资渠道的创新，既能增强市场活力，也符合金融科技发展的趋势。 对购房者而言，熟悉加密资产管理和合规要求，合理优化数字资产组合，将成为提高贷款获得率的重要策略。与此同时，贷款机构需提升对加密资产的风险识别能力，完善评估体系，确保贷款安全和有效回报。
通过多方合作与不断改革，传统住房金融行业和数字资产市场的融合将开辟更加广阔的发展空间。 总的来说，联邦住房金融局通过推动Fannie Mae和Freddie Mac接纳加密资产作为贷款评估依据的决定，标志着美国房贷市场迈进了数字资产时代。这一新政策不仅顺应了全球金融创新趋势，还为面临融资难题的购房者提供了新的出路。其深远意义将体现在未来几年美国住房市场的复苏与转型中，为构建更加包容和活跃的房地产生态贡献重要力量。随着数字经济不断发展，金融监管和市场参与者都将继续探索以更加灵活高效的方式支持个人财富与资产价值的释放，推动经济稳健增长与社会进步。
