近日，美国股市整体表现强劲，主要股指集体上扬，标普500指数实现了连续第三个交易日的上涨。此次美股上涨的核心动力与中美两国在伦敦举行的第二轮贸易谈判密切相关。投资者保持高度关注，期待谈判能够带来积极进展，缓解持续紧张的贸易关系，从而提振市场信心和经济前景。美股的上涨不仅反映市场对贸易谈判成效的乐观预期，更体现了对美国经济基本面的信心以及政策变动可能带来的利好。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特曾表示，他预计双方能够达成协议，这将包括放开对美国半导体出口的控制，换取中国释放更多的稀土资源。美国商务部长霍华德·卢特尼克也表示谈判“进展顺利”，这一正面表态极大地增强了投资者的信心。
此次中美贸易谈判是在美国总统特朗普与中国国家主席习近平通话之后进行的，鉴于此前特朗普曾指责中国违反了一个月前在瑞士达成的关税暂停协议，市场对此次交流寄予厚望。贸易摩擦一直是近年来全球经济增长的不确定因素之一，尤其对两国乃至全球供应链带来了深远影响。在谈判取得进展的背景下，投资者抛开短期担忧，重新聚焦于企业盈利和宏观经济数据。具体来看，道琼斯工业平均指数上涨0.25%，收于42866.87点；标普500指数上升0.55%，达到6038.81点，连续三天上涨；纳斯达克综合指数涨幅达0.63%，报19714.99点。与此同时，10年期美国国债收益率略微下降至4.47%，显示出投资者对未来经济走势的谨慎乐观。小企业情绪指数的提升也是一种积极信号。
根据国家独立企业联合会的数据显示，五月份该指数升至98.8，高于长期平均水平。这表明在关税忧虑减缓和市场对特朗普税改法案将促进经济增长的预期下，小企业信心正在回暖。尽管如此，世界银行对2025年美国经济增长的预测依然保守，仅为1.4%，远低于2024年创下的2.8%。关税政策带来的潜在负面影响、尤其是可能推高通胀的风险仍是经济学家关注的焦点。当前宏观经济环境中，投资者担忧经济增长放缓与高通胀并存，形成所谓的“滞涨”局面。五月份的通胀数据即将发布，市场高度关注其是否会反映出新一轮加征关税的影响。
4月2日特朗普宣布采取更为激进的关税措施，尽管部分关税随后暂时搁置，但仍有不少被执行。企业层面的表现也呈现分化趋势。台湾半导体公司五月营收同比增长40%，带动其股价上涨超过2.6%。生物医药公司Insmed的降压药在中期临床试验中达标，股价大幅攀升逾28%。而食品制造商J.M. Smucker虽然季度盈利超预期，但收入和未来展望不佳，导致股价下跌15%。此外，餐饮连锁Cracker Barrel计划发行2.75亿美元2030年到期可转换高级债券，其股价下跌10%。
农业企业Limoneira第二财季业绩逊于去年同期，尽管如此股价仍小幅上涨。大型传媒集团Paramount Global宣布再次裁员，缩减美国员工规模3.5%，但股价却获得小幅提振。零售连锁Casey's General Stores季报优于预期，股价飙升超11%。市场热点方面，涨幅居前的公司多为科技及创新型企业，如Workiva涨超32%，AppFolio近20%，iRhythm Technologies和Bio-Rad Laboratories均涨幅超过17%。而跌幅较大的多为传统能源、化工和资源类企业，三家分别下跌超过17%至27%。纳斯达克、标普和道指期货均呈现上涨趋势，显示投资者对短期市场前景保持积极态度。
与此同时，期权市场波动率指数VIX显著上升，表明风险偏好存在一定波动。贵金属黄金价格小幅上涨，反映部分资金避险需求。总体来看，美股市场短期受到中美贸易谈判乐观进展的推动，新兴科技及创新企业表现出强劲韧性，而部分传统行业和有较大海外暴露的公司仍面临压力。未来投资者需密切关注贸易谈判的实质成果，同时审视即将发布的经济和通胀数据。中美关系走向将在很大程度上决定全球供应链稳定性和企业盈利前景，也将影响美联储的货币政策决策。投资策略上，建议关注贸易敏感行业及高成长板块，同时合理配置防御性资产以应对潜在波动。
贸易谈判的最终结果仍存在不确定性，但目前市场情绪的回暖为投资者提供了相对良好的入场窗口。在全球经济面临复杂挑战的背景下，理性分析和多元化投资将是应对未来市场波动的关键。总之，美股的持续上涨反映出投资者对中美贸易缓和的期待以及对美国经济基本面的信心。未来数周，随着谈判进展明朗和经济数据陆续披露，市场波动或将加剧，但当前积极的市场趋势为资本市场注入了一剂强心剂。关注贸易政策和宏观经济双重变量的变化，将有助于投资者把握市场机遇，实现稳健收益。
