随着加密货币市场的迅猛发展,衍生品交易已成为投资者管理风险和优化收益的重要工具。近日,伦敦的金融科技公司LMAX集团宣布正式进入加密衍生品领域,推出支持比特币(BTC)和以太坊(ETH)交易的永续合约产品,专为机构投资者量身打造。此举不仅顺应了市场对高杠杆加密交易工具日益增长的需求,也进一步丰富了机构投资者的交易选择,促进了数字资产市场的成熟与多元化。 LMAX集团作为一家成熟的金融科技公司,拥有超过15年的外汇和差价合约(CFD)交易经验,其平台日均现货交易量超过400亿美元,涵盖外汇与数字资产。此次发布的比特币与以太坊永续合约可提供最高100倍杠杆,极大地提升了机构资金在加密市场中的操作灵活性和资金效率。永续合约作为一种特殊的衍生品,与传统期货不同在于其没有固定到期日,能够让交易者持续持仓,同时通过定期的资金费用调整价格,使合约价格与现货价格保持紧密联动。
LMAX利用其已有的风险管理体系来支撑这一杠杆产品,确保市场稳定性与客户资金安全。通过整合多家机构流动性提供商,永续合约的价格基准采用了Pyth指数 - - 全球最大的第一方金融数据预言机平台。这一机制不仅提升了价格透明度和公正性,也保障了交易的公平执行。合约每八小时自动结算资金费用,以调整合约价格与现货价格的偏差,实现价格有效锚定。 当前,永续合约在加密货币市场的交易量占据主导地位。2025年,比特币永续合约占据了全币种永续交易量的68%,较去年更进一步增加。
这类合约因其交易灵活、资金效率高及持续性强,受到了全球投资者尤其是机构客户的广泛青睐。以Binance、Bybit和OKX为代表的顶尖交易平台控制了近70%的永续合约未平仓合约,总日交易量在100亿美元至300亿美元之间波动,个别高峰日甚至突破800亿美元。 在去中心化金融(DeFi)领域,永续合约同样显示出强劲活力。数据显示去中心化永续合约平台24小时交易量超过205亿美元,30日总交易额超过6835亿美元。以Hyperliquid为例,七天内的交易量突破650亿美元,显示出非托管协议在衍生品市场中的重要位置。 LMAX集团扩展永续合约产品线的时间点非常契合全球加密衍生品市场的趋势。
目前,美国多个主流交易所也在积极布局永续合约,其中Coinbase已于2025年7月开始为美国用户提供这一服务。CBOE计划于2025年11月上线永续期货交易。欧洲方面,One Trading则推出了符合MiFID II监管要求的永续合约,服务主要面向机构投资者,并计划将产品逐步推广至合资格的散户客户。 此次LMAX的产品推出,不仅扩展了现有的金融基础设施,也对机构投资者开拓数字资产配置模式具有里程碑意义。相比传统期货,永续合约交易没有到期日,且通过资金费率机制持续校正价格,令交易策略披露更为灵活且风险管理更为有效。面对比特币与以太坊波动性强的市场环境,机构客户可利用永续合约进行多样化策略组合,包括套期保值、趋势跟踪及套利操作。
同时,LMAX独特的风控和流动性管理体系保障了高杠杆交易环境的稳健运行。凭借其多年积累的外汇和CFD风控经验,结合银行级美元结算体系,LMAX能够在确保客户资金安全的前提下提供灵活的交易服务,这对于强调合规与透明度的机构投资者而言极具吸引力。 从市场发展趋势来看,永续合约的主导地位短期内难以被撼动。随着技术进步、监管完善以及机构参与度提升,相关产品将不断向更高的合规要求及更优的交易体验演进。在此背景下,LMAX的策略布局彰显了其在全球加密衍生品市场扩张的决心,并有望成为连接传统金融与新兴数字资产生态的桥梁。 值得注意的是,永续合约交易虽伴随着高杠杆与高风险,但合理运用能够明显提高资本效率和投资回报率。
机构客户应结合自身风险承受能力及投资策略,科学运用相关产品,切实发挥数字资产衍生品在资产配置中的优势。 整体来看,LMAX集团推出BTC与ETH永续合约,标志着加密衍生品市场正迎来更多专业化、多样化的交易产品,推动机构投资者更深入地参与数字资产领域。这不仅有助于提升市场流动性和价格发现效率,还为全球加密市场的规范化和成熟化发展注入新的动力。 未来,随着更多合规化、创新化的金融工具推出,加密交易生态必将更加丰富多彩。LMAX凭借其技术实力和丰富经验,将持续推动机构数字资产交易的创新,为客户创造安全、高效的投资环境,从而助力全球数字经济的蓬勃发展。 。
