近年来，比特币挖矿行业经历了诸多挑战，尤其是在2024年4月的比特币减半之后，矿工获得的区块奖励从6.25 BTC降低至3.125 BTC，直接影响了矿工的收入水平。这种市场环境的变化促使众多矿业企业积极寻找新的增长点和盈利模式，人工智能（AI）领域因此成为他们的重点押注方向。比特币矿工通过将用于挖矿的硬件设备转型为支持人工智能计算的高性能数据中心，或者新增AI辅助业务，不仅扭转了业绩困境，更为未来应对区块链技术演进奠定了坚实基础。 核心科学（Core Scientific）是比特币矿工转型AI领域的成功典范之一。作为行业内最大的矿工之一，它曾于2022年底申请破产保护，但在2024年初得到重组并重新上市，在此过程中，核心科学不仅延续了其区块链挖矿业务，更开始大力发展人工智能高性能计算（HPC）托管服务。2024年6月，核心科学与AI计算巨头CoreWeave达成一份为期12年、价值达35亿美元的合作协议，成为其高性能计算业务的主要托管服务提供商。
尽管核心科学第一季度营收因比特币减半及业务结构调整而下降至7950万美元，但比特币价格的回升部分抵消了营收的下滑，显示出AI业务与传统挖矿业务的互补作用。2025年6月，CoreWeave再次推动出价收购核心科学，推动其股价屡创新高，体现了市场对AI转型的认可。 另外一家名为Hut 8的矿业巨头同样加深了对AI业务的布局。2024年9月，Hut 8通过成立子公司Highrise AI，正式推出GPU即服务（GPU-as-a-Service）业务，主打云端AI运算市场。截至2025年第一季度，Hut 8部署了超过1000个Nvidia H100 GPU，这类芯片专为AI训练和推理设计，对数据中心AI计算需求极为关键。虽然同季度Hut 8挖矿产出同比大幅下降，从716个比特币跌至167个，但其哈希率同比增长79%，反映出公司在矿机设备更新和整体算力提升方面的积极投资战略。
值得注意的是，Hut 8依然重视比特币主业，旗下子公司American Bitcoin近期完成了2.2亿美元融资，用于购置更多挖矿设备，尽管部分股东背景包含引人关注的政治元素，但整体反映出它们对比特币挖矿未来依然保持信心。 澳大利亚矿业公司Iren（前身是Iris Energy）是AI业务与比特币挖矿双线发展的另一个典型案例。自2024年初开始采购Nvidia GPU后，Iren迅速扩充AI硬件投入，截至2025年中已部署约4300台GPU。公司不仅签订了首份AI计算合同，还计划在德克萨斯和加拿大不列颠哥伦比亚建造新一代液冷AI数据中心，预计将容纳多达两万个GPU。AI业务收入同比增长33%，达到360万美元，显著推动了公司的收入多元化。然而，也有投资者对其德州新设施的建设进度提出质疑，2024年10月爆发的集体诉讼就是对此提出的直接反应。
相比之下，Iren的比特币挖矿表现保持稳定，2025年第三季度产出显著上升，体现出整体业务的稳健态势。 与此同时，加拿大矿工Hive也通过重新定位自身战略，向AI计算转型迈出了坚实步伐。自2023年中期起，Hive便开始重塑品牌，放弃单一的区块链矿业标签，转为“高性能计算”供应商。2024年末，Hive在魁北克投资3000万美元扩建GPU集群，截至2025年中已拥有超过5000台AI运算设备，AI及HPC业务营收较上一年增长三倍达到1010万美元，占公司总收入近九成。Hive计划于2026年实现1亿美元的AI收入目标，充分体现出AI业务在其整体产业链中的不断上升地位。 相比于转型者，仍有部分主要矿工在AI布局上更为谨慎。
例如，Riot Platforms作为全球领先的比特币矿工之一，尽管在2025年第一季度挖矿产量与收入创历史新高，稳坐行业第四大公有比特币持有者位置，但对AI及HPC业务的拓展仍处于评估阶段。其位于德克萨斯科尔西卡纳的矿场具备扩容至10亿瓦特电力的潜力，正尝试在部分矿场设备改造上进行探索以支持AI计算任务。类似地，MARA Holdings作为拥有业界最大比特币库存的矿工，也在2024年推出面向高性能计算的浸没式冷却系统，加强AI硬件兼容性，并宣称将更加注重“边缘计算”市场，但大规模的AI业务商用合同尚未形成，以至于多数业务仍以传统比特币挖矿为主。 与积极进军AI领域形成鲜明对比的是Canaan，这家比特币专用ASIC矿机制造商2025年7月宣布关闭其AI芯片部门，正式放弃AI芯片研发方向。Canaan在全球ASIC市场占比仅约2.1%，与行业巨头Bitmain和MicroBT相比规模较小，聚焦矿机硬件研发和北美市场的长期韧性战略。它选择坚持传统挖矿设备开发，力图在竞争激烈的矿机市场中稳固自身优势。
整体来看，2024年比特币减半成为矿工推动业务转型的重要催化剂。面对直接减半带来的挖矿收益骤减风险，通过AI和高性能计算业务补充收入已成为行业新趋势之一。不少矿工通过将过剩矿机资源复用为AI计算能力，为业绩提供多重保障。值得注意的是，AI业务的开展各矿工策略迥异，有些重点打造GPU云计算服务并签订长约，有些则保持挖矿核心业务的同时试水AI，有的则尚在观望期。这种多元化布局不仅有助于降低区块链生态内在的波动风险，也为矿工实现业务可持续发展创造了条件。 随着AI技术的蓬勃发展和算力需求的持续攀升，矿工企业将数据中心资产灵活切换到AI领域，成为数字经济时代新兴的盈利模式。
2025年及以后，观察这些兼具区块链和AI属性的混合型企业如何调整战略、改善资产结构、吸引资本关注、实现营收突破，将是行业关注的焦点。比特币矿工勇敢押注AI的成功经验，也为涉足数字资产及高科技行业的企业提供了宝贵的转型参考。未来，区块链技术与人工智能的融合或将催生更多创新商业模式，推动全球数字经济进入全新发展阶段。
