近年来,全球糖市经历了多次波动,价格起伏明显,印度推动糖出口的计划成为最新影响因素。作为世界第二大糖生产国,印度的出口政策调整直接影响全球糖价和供应链。2025/26糖季,印度糖业协会申请出口两百万公吨糖,这一举措促使国际糖价连续两日下跌,对全球糖市产生重要影响。印度此举不仅试图缓解国内糖库存压力,还期望通过出口获取更多外汇收入。然而,这种出口增加的预期给已经承压的国际糖价造成了进一步下行压力。 印度糖价承压并非孤立现象。
巴西作为全球最大糖生产国和出口国,其产量和货币汇率变化对全球糖价同样举足轻重。巴西货币雷亚尔近期兑美元汇率达到15个月高点,货币升值抑制了巴西糖的出口竞争力,间接提升了市场对印度糖出口的关注度。巴西国内生产数据显示,虽然2025/26年度巴西中南部地区前期糖产量同比下降4.7%,但8月份单月产量却同比增长16%。这种矛盾状态反映出巴西糖业正经历收割季节的产量波动及气候条件的影响。其中,巴西糖厂更多地优先生产糖而非乙醇加工,原因是较干燥的甘蔗品质适合榨糖,且市场利润导向也发生改变。 国际糖组织发布的预测显示,2025/26全球糖市将继续保持供需紧张态势,连续第六年出现糖的全球赤字。
预计本年度全球糖产量将在去年基础上增长3.3%至约1.806亿公吨,但消费者需求仍将略微上涨0.3%至约1.808亿公吨,因此供需缺口预计仍为23.1万吨,较前一年度的488万吨赤字显著缩小。尽管赤字规模改善,但糖的市场供应依然紧张,任何主要糖产国的产量或出口调整都可能对全球价格造成影响。 此外,巴西政府农业机构Conab下调了2025/26糖产量预期,原因主要是极端天气导致的甘蔗产量减少。2024/25年度巴西糖产量同比下降3.4%,达4,411.8万吨,这也间接支撑了全球供需紧张的局面。巴西糖厂正不断调整榨糖与生产乙醇的比例,以应对市场需求和政策环境变化。 印度的出口计划实际上反映了国内糖产业面临的供需压力。
印度糖产量常年位居世界前列,国内市场糖价和库存波动较大。面对国际市场价格波动,印度政府及相关协会选择适时释放出口额度,意在调节国内市场供给,稳定农民收益,同时寻求国际市场的利润空间。随着印度政策层面的推动,预计未来几个季度印度糖的出口量将逐步上升,这对国际糖价形成一定的下行压力。中国、东南亚以及中东部分国家可能成为印度糖出口的重要市场,这也将加速国际糖贸易格局的调整。 国际糖价近期的走低虽受印度出口利好影响,但也夹杂着市场对历来主导糖产国 - - 巴西的生产前景担忧。巴西甘蔗收割季节逐步进入尾声,气候原因导致的减产可能使年终实际产量受到限制。
与此同时,巴西货币升值带来的出口劣势为印度创造了部分市场空间。全球糖产业链的一体化和互联互通使得任何一个主要产国的政策或气候变化,都能引发市场波动和价格调整。 从全球糖消费趋势看,随着人口增长和食品加工行业的发展,糖的需求保持稳定增长。然而,健康意识的提升也促使部分地区的糖消费出现结构性调整,如替代甜味剂的使用及降低糖摄入的政策影响。糖消费的微小波动将影响长期需求趋势,但短期内仍将保持一定增长态势,支撑全球糖产业持续发展。 总结来看,印度推动糖出口加剧了全球糖价的压力,配合巴西不确定的生产形势,使得国际糖市场未来充满变数。
全球供应端的调整和需求端的微弱变化交织影响,将继续形成糖市价格的波动区间。对于投资者和行业观察者而言,关注印度出口政策演变和巴西生产动态,尤为关键。同时,关注全球糖消费趋势及政策环境的变化,也将有助于更好把握未来糖价走势。展望未来,全球糖产业或将在多变的经济与气候背景下,探索更加灵活和多元的供应与需求策略,以应对复杂多变的市场环境。 。
