近年来，可持续投资作为全球金融市场的重要发展方向之一，受到了越来越多投资者的关注。然而，2025年第一季度，全球可持续基金却迎来了创纪录的资金流出，投资者纷纷撤资总计达到86亿美元。晨星（Morningstar）研究报告指出，这一现象背后的主要推手是美国前总统特朗普及其政策议程，对环保、社会责任及治理（ESG）理念产生了明显的抑制作用。特朗普政府在其执政期间明确削弱了对气候变化的重视，放宽环境监管，并且针对多元化、公平和包容（DEI）计划多次发布行政命令，甚至带来了潜在的法律风险。这种政策立场不仅改变了美国投资者对于可持续基金的信心，也在跨大西洋范围内影响了欧洲市场。欧洲作为全球可持续基金的最大市场，管理资产规模达到3.16万亿美元，原本持续吸引大量资金流入。
然而，2025年第一季度，欧洲可持续基金出现了12亿美元的净资金流出，较上一季度的204亿美元净流入形成鲜明对比。这是自2018年以来欧洲首次出现资金净流出，受特朗普政策的不利影响不可忽视。美国市场的资金流出现象更为显著，首季度净撤资金额达到61亿美元，已连续十个季度出现资金外流。除了政策因素外，晨星分析还指出，部分可持续基金领域如清洁能源的基金表现不佳，投资者出于收益考量也选择撤出资金。此外，对绿色与社会责任投资理念的态度正在市场上发生微妙变化，不少资金管理机构开始调整产品策略，通过品牌重塑和产品创新应对投资者需求和监管环境。2025年第一季度全球新启动的可持续基金数量为54只，较上一季度的105只减少了近一半。
在此期间，基金重命名及概念调整频繁，金额达到335只基金，超过前一季度的两倍。肥尔通·比奥伊（Hortense Bioy），晨星Sustainalytics可持续投资研究主管表示，当前不仅资金流向发生转变，更反映了市场对可持续投资策略的认知和定位正在重新校准。随着ESG理念在美国遭遇backlash，欧洲市场的相关情绪亦明显受到波及。投资者的谨慎态度日益加深，资产管理者面对新的合规和法律风险，加快了产品调整和市场方向的变化。值得关注的是，尽管整体资金流出，但全球对可持续发展的关注并未消减。投资机构和监管层越来越重视如何建立更加稳健、透明和具有实际影响力的可持续投资框架。
同时，随着环境法规的日益收紧和气候变化风险被纳入主流金融体系，长期来看，符合环境、社会及治理标准的投资仍有望重新获得市场信心。全球可持续基金的资金流动趋势，是政策、市场和社会多重因素共同作用的结果。特朗普政府的环保政策逆转和行政措施无疑成为这一趋势的重要催化剂，但市场对盈利能力的担忧和投资者行为的调整同样不可忽视。未来投资环境的不确定性促使资产管理行业必须更加灵活地应对挑战，积极寻求创新投资产品和机制来吸引并稳固投资者基础。尽管短期资金流出压力显著，但可持续投资领域的长期发展潜力依然不可小觑。投资者获得正当回报与推动社会变革之间的平衡，将成为未来全球可持续投资成功的关键。
同时，监管机构的策略调整和全球合作对推动ESG理念标准化和普及也起着重要作用。总结来看，特朗普政策带动的全球可持续基金资金流出事件，反映出投资者信心、政策环境与市场表现三者间的复杂互动。从投资者角度来说，在可持续理念和资金回报之间的取舍，不仅关乎资金流动，更关系到全球应对环境和社会挑战的整体进程。未来市场如何在政策调整、技术革新和投资意愿变化中找到新的平衡点，将是可持续投资领域研究和实践的重要课题。
