2025年，对于CoreWeave来说是极为关键的一年。作为一家起步于加密货币挖矿领域，后来成功转型为云计算服务商的公司，CoreWeave在公众和投资者眼中一度成为人工智能技术热潮的代表。3月的首次公开募股（IPO）之后，公司股价飙升超过350%，一度达到每股187美元的高位，成为当年市场上最热门的股票之一。然而，随着时间推移，股价却出现持续回落的态势，尤其是在近几周内出现了近23%的跌幅，引发市场和投资者的广泛关注及疑虑。 CoreWeave的诞生和发展故事颇具传奇色彩。公司最初由一群加密货币矿工创立，他们在2010年代末大量采购图形处理单元（GPU）用于挖矿业务。
比特币市场在2018年9月遭遇重大波动，矿业利润大幅下降，促使公司战略调整，将原本用于挖矿的GPU资源转变为对外提供计算能力的云服务。伴随着品牌从“Atlantic Crypto”改名为更具科技感的“CoreWeave”，公司的业务逐渐聚焦于为人工智能和高性能计算机应用提供底层硬件支持。 公司在技术和市场上的成功，离不开与全球半导体巨头英伟达的紧密合作。英伟达在2023年以1亿美元的投资成为CoreWeave的重要股东，并在IPO前进一步增持至3.5亿美元。这一资金支持不仅提升了CoreWeave的市场知名度，也保证了公司能够获得英伟达最新GPU产品的优先采购权。在AI芯片供应短缺的大环境中，这一点为CoreWeave赢得了巨大的竞争优势。
特别是CoreWeave率先在平台推出并提供英伟达最新发布的RTX PRO 6000 Blackwell服务器版本，让客户能够快速应用最先进的硬件资源支持大规模AI训练和推理。 此外，CoreWeave与人工智能领域领军企业OpenAI之间的战略合作给公司注入了强大动力。2025年5月，双方签署了一份价值达40亿美元的GPU采购协议，包括11.9亿美元的既有协议及新追加的4亿美元订单。这不仅显示出OpenAI对CoreWeave算力服务的高度信赖，也凸显出公司在支持全球领先人工智能模型训练中的关键地位。 为了进一步扩大市场份额和增强技术实力，CoreWeave在近期宣布以90亿美元全股票交易收购了一家同样拥有加密货币挖矿背景的数据中心运营商——德拉瓦州的Core Scientific。此举被视为提升公司规模与资源整合效率的重要举措，旨在借助更广泛的硬件网络与客户资源，构筑起更完善的云计算生态。
尽管上述业务发展和合作彰显出CoreWeave在AI基础设施领域的布局雄心，但股价持续走低的现象表明，市场对其未来仍存在不小的担忧。部分分析师认为，当前整体现象反映了AI行业的资本热潮退潮与技术风险加大。全球宏观经济环境的复杂多变、芯片供应链的不确定性以及云计算市场竞争的激烈，都在一定程度上影响了投资者信心。尤其是高估值公司面临的盈利压力和业绩兑现困境，成为压制股价的关键因素。 从技术层面看，虽然CoreWeave凭借与英伟达的合作获得先进GPU资源，但如何有效地将这些硬件优势转化为稳定的收入和利润，依然是企业必须解决的问题。云算力市场尚未完全成熟，客户需求多样且不断变化，运营成本高企也给业务可持续发展带来挑战。
同时，加密货币行业的政策监管趋严及波动性依然很大，曾经带来的市场份额也存在波动风险。 对于投资者来说，短期内股价波动或许带来一定的观望情绪，但从长期视角看，CoreWeave所立足的AI云计算赛道仍具备巨大潜力。随着更多企业和研究机构加入人工智能研发与应用，计算需求预计将持续走高。拥有强大GPU资源和优质客户资源的服务商，有望在未来云计算市场分得一杯羹。此外，兼并收购策略也将帮助CoreWeave扩大规模、提升技术整合能力，增强市场话语权。 展望未来，CoreWeave需要在几个关键方面持续发力。
首先，在技术创新和产品服务上持续投入，保持与顶级硬件供应商的紧密合作，确保核心算力优势。其次，需优化成本结构和运营效率，提升盈利能力，回应市场对业绩稳定性的期望。第三，拓展与前沿AI企业的合作，深化客户生态关系，挖掘多样化的业务场景和收入来源。最后，积极应对监管政策变化和行业风险，提升企业治理水平，增强投资者信心。 综上所述，CoreWeave的股价波动体现了一个高速发展却充满不确定性的行业现状。作为曾经的2025年最火AI股票之一，公司凭借独特的背景和战略布局展现出强大的发展潜力和竞争力。
然而，全球经济与科技环境的快速变化，对其未来走向提出了严峻的考验。投资者和业内人士应密切关注CoreWeave的战略执行力和市场表现，理性评估其成长价值，以应对瞬息万变的市场挑战。未来，CoreWeave能否扭转颓势，继续领跑AI云计算赛道，还有待时间和市场的检验。
