近年来，固定收益交易型开放式指数基金（ETF）市场迎来了前所未有的发展，资产规模于2025年6月首次突破2万亿美元大关。这个里程碑不仅彰显了投资者对固定收益类资产的强烈兴趣，也反映出市场环境和投资理念的深刻变化。随着全球经济环境不断复杂化，不确定性增加，固定收益ETF因其流动性强、分散风险及稳定收益等特点，吸引了大量资金涌入，成为资产配置中的重要组成部分。首先，固定收益ETF的兴起与当前利率环境密切相关。自2010年代初期的超低利率时代以来，投资者面临严峻的收益挑战，银行储蓄利率和短期债券收益普遍偏低。然而，随着利率逐步回升，2025年的固定收益产品收益率稳步提升至4%至5%左右，大大优于传统储蓄渠道。
这一变化使得投资者重新评估投资组合，将目光重新投向高质量债券类产品。特别是美国国债和相关短期债券ETF，因其信誉度高和风险较低，成为追求资产保值增值的首选。除了利率因素，投资顾问和机构通过代客模型投资组合和资产配置产品的广泛使用，也促进了固定收益ETF的发展。这些模型往往包含多种资产类别，固定收益作为风险缓冲和收益提升的重要部分，逐渐受到更多认可。投资者对稳定收益的需求增加，推动了固定收益ETF资金持续流入。此外，固定收益产品的分门别类发展，如短期国债ETF、抵押贷款支持证券（MBS）ETF等，为不同风险偏好和投资目标的投资者提供了丰富选择。
例如，iShares 0-3月美国国债ETF凭借流动性强和收益稳定，成为2025年前五个月净流入资金最多的基金之一，吸引了超过170亿美元的投资。表现最为突出的则是Schwab抵押贷款支持证券ETF，其资产增长速度惊人，净流入规模达到了历史新高，反映了投资者对高质量抵押贷款债券的青睐。固定收益ETF的优势不仅在于收益可观，也在于其交易机制和透明度。相比于传统共同基金，ETF在交易所挂牌，投资者可以像买卖股票一样灵活操作，实时定价降低了交易成本提高了市场效率。同时，ETF的持仓透明度更高，便于投资者监控风险和调整投资策略。值得一提的是，随着投资者风险偏好的转变，固定收益ETF的市场份额在整体ETF销售中的占比持续攀升。
2025年上半年，固定收益ETF占据了总ETF销售的34%，几乎达到市场份额的两倍，这显示了其在投资者资产配置中的重要地位与快速增长潜力。未来，固定收益ETF市场仍将面临诸多机遇与挑战。全球经济复苏步伐、通胀水平变化、货币政策调整等宏观环境因素将直接影响债券收益率和投资者情绪。同时，随着金融科技的发展，智能投顾和算法模型的普及也将推动固定收益ETF产品的创新与进一步优化。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产，平衡风险与收益，以实现财富稳健增长。综上所述，固定收益ETF资产规模突破2万亿美元，标志着这一市场已步入成熟期，成为资产配置不可或缺的工具。
其高流动性、透明度和相对稳定的收益特征，满足了现代投资者对稳健投资的需求。在利率上升和经济不确定性加剧的背景下，固定收益ETF必将在未来资本市场中扮演更加重要的角色。投资者通过深入理解产品特性和市场趋势，抓住机遇，有望实现资产的持续增值和稳健保值。
