在个人理财领域，被誉为“金融大师”的安德烈·季克（Andrei Jikh）近日分享了关于美国现货比特币ETF（交易所交易基金）的精彩分析，引发了投资者和加密货币爱好者的广泛关注。近日，他在YouTube频道发布的视频详细讲述了他对最近推出的各类比特币ETF的投资经历，并将它们从表现最差到最佳进行了排名。 在视频中，季克提到，新的现货比特币ETF在首个交易日就创造了46亿美元的交易量。这一数字超过了2023年最活跃的500只ETF的总交易量，仅在某个星期二就达到4.5亿。这不仅显示了投资者对比特币的浓厚兴趣，也表明比特币ETF成为了市场上最受欢迎的资产类别。 然而，尽管首日的交易量可观，季克指出，比特币的价格在ETF推出当天保持了相对稳定，随后却从46500美元下跌至42500美元。
他表示，这种价格波动与交易量的性质有关，因为46亿美元的交易量既包括了购买也包括了销售。尤其是季克指出，灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust，简称GBTC）是最大净流出的贡献者。 通过复杂的转换过程，GBTC转变为现货ETF，这使得ETF的市场价格与比特币的实际价格之间的差距大幅减少，称为净资产价值（NAV）的折扣。季克提到，从2021年2月到2024年1月10日，GBTC的价格通常低于直接购买比特币的价格。因此，许多投资者在折扣窗口关闭之前，选择出售GBTC以实现利润。他同时指出，GBTC因其高费用而显得更加昂贵。
经过对这些ETF的仔细考察和个人投资后，季克承认并非所有的现货比特币ETF都表现相同，基于此他决定购买每一只ETF以便进行比较。他还对一个常见误解进行了澄清：许多投资者期待在现货ETF获批后，比特币价格会迅速飙升至10万美元。然而，季克指出这与黄金ETF的历史相似，黄金在2004年11月上市时，其价格在随后的几个月内并未实现显著上涨，反而经历了一定程度的回调。 在视频中，季克对他在2024年1月11日投资的100美元进行了回顾，虽然他因为Robinhood系统的问题未能购买两只ETF（IBIT和DEFI），但他使用投资组合追踪器进行了模拟，以展示如果他参与这些投资，可能会遭遇的结果。 在他列出的各种ETF表现中，表现最差的是DEFI，其价格下跌超过15%，使得他的100美元投资降到了84.8美元。虽然季克未能购买DEFI和IBIT这两只表现不佳的ETF，但他估算如果投资了IBIT，其价值会降至87.3美元。
接下来，他列出了其他几只ETF的表现。Bitwise的BITB下跌8.34%，其投资价值缩水至91.6美元；富达的FBTC下跌8.2%，降至91.8美元；而凯茜·伍德的ARKB基金也经历了8.01%的损失，剩余价值为91.99美元。其它一些ETF也表现不佳，均在7%到8%之间，甚至包括一些声称低费用的ETF。 季克特别指出DEFI的费用比率过高，达到0.9%，而GBTC的费用更是高达1.5%。他将这些与其他表现各异但费用较低的ETF进行了比较。 最终，季克认为表现最好的ETF是Invesco的BTCO，结合价格增长和低费用，对优先考虑低费用的投资者而言，这是一个合理的选择。
Bitwise的BITB和ARKB也被视为较佳的替代选择。他还建议投资者了解比特币的自我保管方法，并逐步转向实际拥有比特币，而不仅仅是投资ETF。他形象地将拥有比特币ETF比作与别人维持的关系，支付费用以换取对伴侣的照料。 不过，对于那些不愿自行保管比特币、希望在401(k)账户中使用ETF的投资者，季克向他们阐述了选择的困难。他强调，不同公司在策略和经验方面差异很大。尽管GBTC拥有高费用，但它是经过充分考验的选择，具有相当的流动性和客户基础。
而有关ETF通过像Coinbase这样的服务存储其币种的潜在风险也令人担忧。 在这一点上，季克讨论了比特币ETF的风险，尤其是在可能出现的黑客攻击事件中。他解释说，投资者实际上并不拥有币种，而是对ETF证券的权利。如果在证券投资者保护公司（SIPC）的保险限额之内，他们应该受到一定程度的保护，但如果出现监管问题，如证券交易委员会（SEC）的复杂情况，则可能会有风险。 他提出，富达的FBTC或许是一个更安全的选择，因为富达直接持有比特币，并且作为一家受到监管的机构有一定优势。然而，他也注意到富达在持有比特币方面的经验相对较少，而Coinbase在这方面则有更长的历史。
最后，季克承认，哪只ETF是最佳选择并没有明确的答案，很多人不会深思熟虑。他指出，他的排名依据是ETF损失最少并不一定就是最佳选择，因为损失最多的ETF在未来可能会带来更高的收益理想。他认为，理想的ETF应该是在比特币价格下跌时损失最小，并在价格上涨时获得最大收益，但要对此做出一个明确的评估还需要更多的数据。 在这个充满探索和不确定性的投资领域，季克的分析为投资者提供了一定的方向，同时也提醒人们在选择比特币ETF时，务必考虑费用、历史表现以及投资风险。比特币及其衍生产品在未来的潜力仍不容小觑，然而选择合适的投资工具将对投资回报产生重要影响。
