近年来,加密货币作为一种新兴的数字资产类别,正逐步渗透到全球金融体系和投资市场。特别是随着比特币、以太坊等主要加密资产的广泛关注和应用,其潜在的高回报特性吸引了大量投资者目光。美国作为全球金融中心,也开始积极探索将数字资产纳入传统投资体系的路径。近期,众议院金融服务委员会的九位议员联合致信美国证券交易委员会(SEC),强烈敦促其迅速落实前总统特朗普于2025年8月7日签署的关于加密货币401(k)退休金的行政命令。这一举措标志着美国立法层面对加密资产在退休储蓄计划中应用的积极推动,预示着未来数字资产或将成为普通美国退休投资者的重要选择。该联合信函由委员会主席法兰奇·希尔(French Hill)和资本市场小组委员会主席安·瓦格纳(Ann Wagner)领衔,信中强调,每一位为退休生活做准备的美国人都应该有权在符合计划受托人判断的前提下,获得投资"另类资产"的机会。
议员们认为,适当引入加密货币等另类投资,能够提升投资组合的风险调整后净收益潜力,帮助约9000万美国退休储户获得更有尊严的退休保障。信中明确指出,美国目前的定义缴款制退休金市场规模庞大,截至2025年3月31日,相关资产总额达到12.2万亿美元,其中401(k)计划资产约占8.7万亿美元。即使是微小的加密资产配置比例,也可能带来数十亿美元的资金流入。例如,若仅有10%的退休计划采用0.1%的默认配置,则对应约12.2亿美元的加密货币投资需求;若默认比例增加至0.5%且覆盖范围扩大到25%的计划规模,则潜在需求可达153亿美元,若进一步提升配置比例与覆盖范围,预计资金流动高峰可达610亿美元。行政命令还指示劳工部长与SEC进行协商,推动相关监管框架的调整和完善。这意味着SEC需在现有监管条例中对"认证投资者"和"合格购买者"等投资者身份标准进行审查,并考虑相应的修订以降低参与门槛,从而促进更多普通投资者通过401(k)计划获得加密资产的投资权限。
此前,美国劳工部在2022年发布了关于加密货币合规的指导意见,主张计划受托人在设计投资菜单时需"极度谨慎"。然而,2025年5月28日劳工部废止了该指导意见,释放出监管态度趋于灵活和开放的信号,这为加密资产进入退休金投资组合创造了有利环境。实现行政命令的具体操作可能主要依赖于目标日期基金(Target Date Funds)和集合投资信托(Collective Investment Trusts),两者为大多数退休计划参与者的资金自动流入渠道,便于实现加密资产配置的系统化和标准化。此外,落实该行政命令还需包括SEC发布新的监管指引、产品备案审批以及托管服务商的系统集成升级。这些准备工作将极大影响计划委员会能否及时更新其投资政策声明,从而将加密货币纳入投资选项。此次支持信的发起者还包括多位共和党籍众议员如弗兰克·卢卡斯、沃伦·戴维森、马林·斯图茨曼等,同时信件抄送了多位民主党资深议员,显示议题在两党间具备一定共识。
网络社区和投资界普遍认为,此次政策推动不仅提高了加密货币作为主流投资产品的合法性,也为广大中产阶级退休储户创造了分散风险、提升收益的潜在机遇。随着美国人口老龄化趋势愈发明显,传统养老金计划面临着收益率下降和资产缩水的压力,融入新兴资产类别的尝试成为必然选择。不可否认,加密资产市场的波动性较大,监管机构和投资者都需保持警觉和理性。然而,适度审慎的监管创新和投资多样化策略将助推退休金生态的现代化和可持续性。未来,SEC如何在保障投资者权益与推动金融创新之间找到平衡,将是加密货币退休投资能否顺利实施的关键。整体来看,美国众议院议员的呼吁彰显出加密货币进入传统金融制度的趋势正在加速。
凭借科技进步和政策支持,数字资产有望逐渐打破财务壁垒,赋能更多的普通投资者,实现财富积累和养老保障的双重目标。投资者及相关机构应密切关注监管动态,提前做好合规准备,抓住未来加密资产在退休金领域的巨大机遇。 。
