在全球资本市场波动加剧的背景下，主动型交易型开放式指数基金（简称主动型ETF）凭借其独特的投资策略和灵活的资产管理方式，逐渐成为投资者关注的焦点。2025年上半年，主动型ETF的发行数量和资金流入均创历史新高，显示出市场对主动管理理念的强烈认可和需求。从资产配置到投资风格，主动型ETF展现出多样化与创新性的特点，助力投资者应对复杂的宏观经济环境。根据Morningstar最新报告，2025年上半年已有297只主动型ETF推出，累计吸引资金超过1830亿美元。这一数字不仅反映了投资者对主动管理潜力的期待，也说明主动型ETF正在蚕食传统共同基金的市场份额。投资者尤其青睐于主动固定收益类ETF，这与当前市场利率波动和信用风险管理的需求密不可分。
以先锋集团（Vanguard）等大型基金管理公司为代表的机构，正积极布局主动债券ETF市场，推动这一细分领域的快速增长。具体来看，2025年上半年表现优异且受资金追捧的主动型ETF主要集中在衍生品收益、大型混合策略以及超短期债券等领域。JPMorgan的纳斯达克股息期权ETF（JEPQ）吸引资金达78亿美元，年初至今收益约2.45%，因其采取的权证卖出策略为投资者提供稳定的收入来源，特别受到临近退休投资者的青睐。这一策略在市场上涨时可能略显乏力，但在震荡或下跌行情中则表现出色，成为保守型投资者的理想选择。另一只备受关注的基金是Janus Henderson发行的AAA级抵押贷款债券ETF（JAAA），其资金流入达52亿美元，收益也保持在2.6%左右，反映出高评级担保贷款债券的较高吸引力。iShares发布的美国主题轮动主动型ETF（THRO）同样表现亮眼，吸引资金45亿美元，收益高达6.1%，说明主题投资和动态资产配置正在获得越来越多投资者的认可。
这些基金表现的背后，是主动型ETF在优化风险与回报结构上的优势。除了权益类策略，超短期债券和大盘价值股策略在2025年也表现强劲，约占主动型ETF总资金流入的一半。此外，缓冲型ETF作为新兴品种，近期推出数量超过100只，显示出投资者对风险控制和定制化收益的强烈需求。通过设计不同的缓冲机制，投资者不仅可以享受部分资本保护，还能在市场不确定性中获得更稳定的收益。市场专家指出，随着主动管理技术逐渐成熟，加之人工智能和大数据分析在基金管理中的应用，主动型ETF将迎来新一轮的增长。未来，投资者可期待更多创新策略的出现，如多因子选股、智能轮动和多资产配置等，以满足不同风险承受能力和投资目标的需求。
在投资者结构方面，养老金和退休金计划对主动型ETF的兴趣逐年增加。尤其是使用期权策略创造收益的产品，更符合稳健增值需求。此外，机构投资者也在积极布局主动债券ETF，捕捉利率周期变化和信用利差波动带来的机会。与此同时，基金公司不断加大推广力度，借助数字化渠道与投资者教育，提升对主动型ETF的认知度和接受度。高效的交易机制和透明的信息披露，使得主动型ETF不仅适合长期持有，也便于灵活调整仓位，增强资产管理的便利性和灵活性。面对全球经济不确定性和通胀压力，主动型ETF提供了一种平衡收益与风险的有效工具。
投资者在选择时应关注基金管理团队的能力、投资策略的特色及其与自身投资目标的匹配程度。此外，费用率和流动性也是重要考量因素。总体来看，2025年是主动型ETF发展历程中的关键一年。资金大量流入和产品快速丰富，标志着这一市场正由早期的探索阶段转向成熟和规模化发展。主动型ETF通过带来更具灵活性和专业性的投资解决方案，正在深刻改变传统基金行业的格局。未来，在资本市场多变的环境中，主动型ETF将持续为投资者创造价值，成为构建多元化投资组合的重要基石。
对于投资者而言，深入了解主动型ETF产品特点和市场趋势，科学制定投资策略，将有助于在激烈竞争的市场中获得稳定且持续的回报。综上所述，2025年最受欢迎的主动型ETF不仅体现了当前市场对创新投资策略的追求，也为投资者提供了应对复杂经济周期的有效路径。把握主动管理的浪潮，积极布局优质主动型ETF，将是未来投资成功的关键。
