近年来，随着特朗普重新执政引发的全球政治经济不确定性持续升温，华尔街交易台迎来了前所未有的交易活跃期。各种政策激变、贸易摩擦及地缘政治紧张局势共同作用，导致资产价格剧烈波动，直接推动交易量和交易收入跃升。主要美国大型银行如高盛、摩根士丹利、摩根大通和美国银行纷纷创下其股票交易收入的新纪录，整体市场波动为做市商和交易员提供了肥沃的利润土壤。 特朗普在其第二任期内引发的政策变动不同于许多市场预期的传统投资银行业务繁荣，反而使得直接交易活动成为华尔街盈利主力。随着并购交易及首次公开发行（IPO）活动放缓，交易桌上的量化交易、做市和市场流动性服务迅速升温。尤其是在股票和固定收益市场，交易员们通过加大交易频率及灵活应对波动赚取可观收益。
此外，外汇、商品和债券等板块的活跃度提升，也为固定收益部门带来额外增长动力。 根据2025年第一季度数据，华尔街六大银行共实现了163亿美元的股票交易收入，较上一年度同期增长了33%，超过了2020年新冠疫情爆发初期及2008年全球金融危机期间的水平。交易收入的飞速增长不仅表明了投资者在波动市场中加大交易力度的积极态度，同时也反映出大型金融机构对市场变化快速响应并提供流动性的能力日益增强。 政策层面上，特朗普政府早期宣布的针对加拿大、墨西哥进口商品的关税，以及对中国贸易政策的升级，极大地激活了市场的交易需求。虽然后续部分政策有所调整，但不确定性依然居高不下，促使机构投资者频繁调整仓位和风险对冲策略。尤其在所谓“解放日”宣布周期前后，市场出现剧烈波动，股票和政府债券双向波动加剧，令专业投资者交易频率攀升，市场流动性显著增加。
在市场结构方面，经过2008年金融危机后的洗牌，华尔街大型银行集中了绝大部分交易业务与投资银行业务资源。如今他们提供的不仅仅是单一的交易执行功能，更涵盖了从风险管理、杠杆融资到算法交易及高速撮合等多维度服务。特别是在量化交易技术和大数据分析手段加持下，交易桌的执行效率和交易规模实现质的飞跃。 当前的盈利模式较之前有明显变化。过去银行往往以自营交易为主要盈利来源，但随着监管加强和风险管理要求提高，现阶段更侧重于为客户提供流动性和交易便利，通过撮合买卖差价及收取佣金盈利。客观上讲，无论市场是上涨还是下跌，只要交易活动频繁，做市商便有持续收益机会。
这种商业模式有效降低了市场风险，同时让银行盈利能力更为稳定。 展望未来，市场波动预计仍将持续，尤其是在全球经济增长放缓、地缘政治紧张局势持续发酵以及货币政策调整的多重影响下。交易桌业务有望保持活跃，成为华尔街盈利的重要支柱。大银行通过不断优化交易技术和风险管控，能够更好地适应波动市场的挑战，进一步巩固其市场领先地位。 相比之下，区域性银行因缺乏大规模交易业务，面对贷款增长停滞与借款人违约率上升的困境，盈利压力日益显现。大型银行的交易业务日益凸显其抗风险能力和盈利稳定性，为其在复杂宏观环境中提供了坚实的利润保障。
总的来说，特朗普任期内因政策频繁调整导致的市场剧烈波动，使得华尔街交易桌迎来了历史性收益。此轮交易热潮向外界展示了金融机构如何在不确定性中寻得机遇，灵活调整策略，并为全球资本市场提供流动性和稳定性。未来，随着市场环境的不断变化，金融机构的交易业务或将继续发挥关键作用，引领金融行业迈向新的发展阶段。
