近年来，区块链技术在金融领域的应用不断深入，资产代币化成为创新和变革的重要方向。渣打银行最新研究报告指出，虽然稳定币在实物资产代币化市场中占据主导地位，但非稳定币资产的代币化正迎来新的增长机遇。随着全球监管环境的逐步明晰以及技术发展提升，非稳定币资产代币化或将成为下一个爆发点，尤其是在私募股权和大宗商品等流动性较低的资产领域，代币化展现出显著的效率和流动性优势。 稳定币因其价值锚定于美元或黄金等传统资产，在数字货币市场中扮演重要角色。它不仅广泛应用于跨境支付与资金转移，也作为加密市场交易的中介资产。然而，尽管稳定币市场体量庞大，其应用范围主要集中于价格稳定的资产，非稳定币资产代币化市场在整体规模上仍相对较小。
据渣打银行报告显示，目前非稳定币的实物资产代币化规模约为230亿美元，仅为稳定币市场的十分之一左右。 渣打银行强调，非稳定币资产代币化的增长潜力巨大，尤其在那些传统上流动性不足、交易复杂或结算周期长的私募股权和商品资产领域。通过区块链技术实现资产上链，不仅能够大幅缩短结算时间，还能以更低成本提升交易透明度和效率。私募信贷的代币化尝试已经初现成效，展示出快速结算和成本节约的明显优势，这为后续市场拓展奠定了坚实基础。 但渣打银行也指出，发展非稳定币资产代币化面临着监管和合规的挑战。不同国家和地区的监管政策尚不统一，尤其是在“了解你的客户”(KYC)和反洗钱(AML)要求上存在差异，制约了跨境交易的顺利开展。
国际社会逐渐认识到该领域的重要性，一些金融中心如新加坡、瑞士、欧盟和泽西等已在监管框架建设方面取得积极进展。但如何在确保监管合规与推动创新发展之间取得平衡，仍然是行业关注的重点。 未来，非稳定币资产代币化的增长动力将集中在那些区块链技术独有的优势能够充分体现的资产类别上。传统流动性较强的资产，如黄金和美国股票，因其本身已有成熟的交易和结算体系，代币化并未带来明显的成本降低或交易效率提升，所以市场反应相对冷淡。相比之下，私募股权、私募信贷及大宗商品等资产由于交易门槛高、结算复杂，代币化所带来的便捷、透明和效率有望成为切实的商业价值驱动。 渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick强调，要释放代币化的增长潜力，必须聚焦那些可以在链上实现明显成本优势、提高流动性或缩短结算周期的资产。
与传统市场相比，区块链带来的去中心化、不可篡改和实时结算能力，是非稳定币代币化获得突破的关键。 此外，技术创新同样是推动非稳定币代币化快速发展的重要引擎。智能合约能够自动执行交易条款和合规要求，减少人为干预和操作风险；分布式账本技术保证了交易记录透明且可追溯，有效防范欺诈行为。这些技术优势使得传统难以管理和监管的资产类别逐渐纳入可交易的数字资产生态体系。 市场参与者方面，传统金融机构和资产管理公司纷纷加码数字资产布局。渣打银行自身作为领先的国际投资银行，积极推动跨部门协作，结合区块链技术和传统金融优势，探索创新的资产代币化解决方案。
其他大型金融机构和科技公司也加速布局，携手建立标准化基础设施，以促进市场接受度及合规性提升。 与此同时，投资者对数字资产的兴趣日益浓厚。非稳定币资产代币化不仅为高净值人群提供新的资产配置渠道，还增加了资产流动性，降低了参与门槛，使更多中小投资者能够触及之前难以进入的私募市场。此外，代币化也有助于实现资产的碎片化和多样化，进一步丰富投资产品结构。 总体来看，非稳定币资产代币化正处于从少数试点向广泛应用的转型阶段。市场对其潜力的认知逐渐加深，技术实力日益提升，监管框架趋于完善，为未来大规模推广奠定基础。
渣打银行的研究报告不仅勾勒了数字资产生态的未来版图，也为业界提供了前瞻性的战略指引。 未来几年，随着更多资产进入链上交易，区块链技术将从辅助工具逐步演变为金融市场核心基础设施之一。非稳定币资产代币化的兴起，将推动资产流动性革命，促进资金效率提升和市场透明化，有望成为金融数字化转型的重要支点。各方需紧密合作，加强技术开发与监管协调，确保市场健康发展，挖掘代币化在全球金融格局演变中的潜力。 渣打银行的前瞻视角为业界注入信心，也提醒投资者关注非稳定币资产代币化的深层动力和风险点。随着创新不断推进，市场、监管和技术的深度融合，数字资产时代或将迎来更为丰富多彩的下一个篇章。
。
