近年比特币挖矿行业的发展步伐迅猛，众多矿业企业在技术提升和算力扩展方面不断创新，以争夺有限的比特币区块奖励。2025年5月，领先的比特币矿业公司之一MARA控股（MARA Holdings）迎来了其自2024年4月比特币减半以来最强劲的挖矿表现，产出高达950枚比特币，较前一个月提升了35%。与此同时，公司成功赢得了282个比特币区块，较4月提升了38%，刷新了自身月度区块胜利纪录。 这些数据体现了MARA控股在比特币挖矿领域的显著实力，并彰显其在市场和技术上的领先地位。公司的首席执行官弗雷德·蒂尔（Fred Thiel）指出，这种增长得益于公司强大的垂直整合技术栈以及自有的矿池——MARA Pool。通过运营独立矿池，公司避免了将区块奖励支付给第三方的矿池费用，从而提升了收益率。
更值得关注的是，自MARA Pool成立以来，其区块奖励的幸运值一直超过比特币网络平均水平10%以上，凸显其高效及策略制定的成功。 在矿工算力方面，MARA控股五月份的有效算力达到58.3 EH/s，较之前月份小幅提升。与此同时，公司算取的比特币可用矿工奖励份额也从5.1%提升至6.5%，进一步巩固了其在整个比特币生态系统中的份额地位。值得一提的是，五月份交易手续费在总奖励中的贡献率为1.5%，略高于4月份，显示出交易活跃度有所提升，也为矿工增加了额外收益。 此外，公司在持币策略上依然稳健。截至2025年5月31日，公司持有比特币总量达到49179枚，且当月没有进行任何比特币出售，全部比特币资产均保留于资产负债表中。
此举体现了MARA控股对比特币长期价值的信心，以及利用持币策略增强公司财务实力的考虑。 在股市表现方面，MARA控股的股票价格在报道发布当天上涨了5.5%，这与比特币价格小幅上扬超过10.6万美元密切相关，也反映出市场对公司强劲挖矿业绩的积极反应。整体来看，MARA控股利用其综合技术实力和业务战略，在比特币挖矿行业中稳步扩大领先优势。 MARA控股的成功不仅得益于其先进的硬件和高效的矿工操作，也反映了现代比特币矿业对于整合技术平台和矿池运营的依赖。通过垂直整合的技术架构，公司能够灵活调整算力部署，优化能源使用效率，并实现矿池奖励的最大化。自营矿池消除了对外部服务的依赖，提升了整体盈利能力，有效避免了传统矿池中的手续费扣减困境。
长期以来，比特币减半事件被视为矿工生产能力和获利能力的重要分水岭。2024年4月的减半使单个区块奖励大幅减少，市场对此长期持观望态度。然而，MARA控股在随后的五月份不仅没有出现产出下滑，反而取得强劲增长，充分证明了其通过技术革新和运营优化形成的竞争壁垒。 此外，MARA控股在算力布局上的持续投入使其能够保持一定优势。58.3 EH/s的全网算力份额意味着其在全球矿工中占据领先地位，有助于提升获得新区块奖励的概率。随着算力的增长和矿池奖励的积累，公司未来潜在获利空间进一步扩大。
比特币交易费用的增加也对矿业收益起到了积极推动作用。交易活跃度提高带来的手续费收入占比上升，为矿工在比特币基本奖励之外提供了额外收益，进一步提升整体盈利性。随着区块链网络应用的扩展和链上活动的增加，手续费收入比重预计还将持续增长，成为矿工业绩的重要补充来源。 MARA控股的持币策略值得行业关注。选择不卖出比特币而是持续持有表明公司管理层对加密资产长期价值持乐观态度，同时也有助于增强市场信心。如此态度在比特币价值波动性较大的背景下，是一种稳健且有远见的资产配置策略。
结合技术优势、算力规模和资产管理能力，MARA控股目前已成为比特币矿业领域的标杆企业。其五月份创纪录的区块胜利和产出，不仅是公司团队努力的成果，也反映了整个比特币生态系统的成熟和竞争格局的演变。 随着比特币网络日渐复杂，矿业企业必须不断提升技术效率和管理水平，以应对能源成本、市场波动和政策变化的挑战。MARA控股凭借自主矿池运营和垂直整合技术，走在行业前沿，展现了强大的适应力和创新精神。展望未来，随着数字货币市场的不断扩大以及比特币作为数字黄金的影响力持续增强，MARA控股有望继续保持其在矿业领域的领先优势，带动行业走向更高效和可持续的发展阶段。
