近期，美國住房市場出現持續低迷，房貸申請數量大幅下滑，成為經濟界和金融界關注的焦點。在如此背景下，聯邦住房金融署（FHFA）負責人比爾·普爾特（Bill Pulte）公開表示，他們正積極研究比特幣是否能納入貸款申請者的財務資格，這項探索可能為加密貨幣的主流應用開啟全新窗口。 在過去的幾十年裡，美國的房屋擁有率大體保持穩定，約有62%的人口擁有自己的住房。然而，最近幾年新申請人的數量卻顯著下降，背後的原因複雜且多樣。首先是住房供應不足，建築速度滯後，房屋更多被投資者購買，致使首套房買家難以找到合適房源。此外，老年房主不願搬遷，減緩了房屋流通速度。
其次，借貸成本的上升也是一大阻礙，聯儲局為抑制通脹而提高利率使得貸款更為昂貴，房貸申請自然呈現下滑趨勢。 比爾·普爾特直言不諱地批評聯準會主席鮑威爾的利率政策，甚至公開呼籲其辭職。這種強烈的立場反映出他對當前住房市場困境的憂慮，以及推動改革以解決危機的迫切心情。正是在此背景下，FHFA考慮將加密貨幣納入貸款資格的研究，意圖為潛在購房者提供更多的財務彈性，促進住房市場的活力。 目前，一些小型且專注於加密資產的貸款機構已經允許借款人將他們的加密貨幣作為抵押物，例如比特幣等數字資產。這些服務主要針對已經擁有一定資產的投資者，幫助他們通過數字貨幣進行房產投資，比如購買第二套住房或度假屋。
然而，在聯邦層面，特別是由FHFA監管的聯邦貸款計劃，如FHA、VA以及USDA貸款，目前尚未正式允許借款人使用加密貨幣作為抵押物或用於首付款。這主要源於以往監管要求，如SEC發布的員工會計公報121號（SAB 121），該規定要求銀行將加密貨幣計入負債，限制了其用作資產的可能。 不過，在2024年1月23日之後，SAB 121被取消，為金融機構提供了更大的靈活性來處理加密資產。這項變革可能成為推動加密貨幣作為抵押資產使用的催化劑。借助FHFA的承認，將有望打開龐大的聯邦貸款市場，讓更多持有比特幣的貸款申請者能夠享受申請便利，從而擴大房貸市場規模，對抗當前申請數量下滑的趨勢。 專家們普遍對此持歡迎態度，認為比特幣的透明性和流動性使其成為理想的抵押品。
比特幣區塊鏈的公開透明賦予抵押過程可追溯及安全的特性，與傳統不動產抵押相比具有明顯優勢。Bitcoin礦業公司Blockware的分析師米切爾·阿斯克（Mitchell Askew）就表示，比特幣具備的透明託管及流動特徵使其成為“完美的抵押品”。 另一方面，比特幣抵押貸款在風險管理方面存在不小挑戰。由於加密貨幣價格波動劇烈，如果比特幣價格大幅下跌，貸款的貸款價值比（LTV）將迅速上升，可能引發追加保證金或資產清算，這在傳統抵押貸款市場中罕見。貸款方必須發展新的風險評估模型，來審視擁有比特幣等高波動資產的借款人財務狀況，這對監管者和金融機構來說都是不小的挑戰。 儘管如此，加密貨幣在美國依然擁有廣泛且不斷增長的使用者基礎。
根據2025年全國加密貨幣協會的報告，大約有2成美國人，也就是約6500萬人持有加密貨幣。這些人的投資組合規模多為中小額，約74%持有加密資產市值低於5萬美元。隨著加密貨幣逐步走向普通消費者，允許使用比特幣等數字貨幣進行房貸資格認定，將為更多普通投資者打開購房大門，提升整體市場的活躍度。 部分业内人士指出，若能夠建立起嚴謹的資產證明和透明審查機制，借款人使用比特幣進行首付或作為抵押，將是打破現有房貸限制的有效途徑。專家強調申請人必須保留完整交易記錄和文件，以符合法律合規要求，降低交易風險。 現階段，部分公司如Milo和Strike已經嘗試推出比特幣抵押貸款服務。
Milo的CEO約西普·魯佩納（Josip Rupena）表示，很多客戶因為傳統銀行貸款資質有限，而通過加密資產成功購置了多套房產，包括度假屋和投資性房產。然而，這類貸款一般要求貸款額百分百由加密資產支持，限制了普通購房者的參與度。 比特幣抵押貸款若能獲得官方認可，尤其是來自FHFA這一關鍵監管機構，將顯著擴大這種模式的覆蓋範圍和接受度。更重要的是，這一舉措或有助於降低部分貸款風險，因為比特幣的價值和交易透明度為財務審核提供了可靠依據，有助於促進抵押貸款市場的健康發展。 隨著監管機構對加密貨幣態度的逐步轉變及相關法規的完善，未來在房貸市場中見到比特幣等數字資產集成的可能性越來越大。這將是加密貨幣從投資工具向金融基礎設施轉型的重要一步。
總結來說，美國房貸監管部門對比特幣作為貸款資產的考量反映了整體金融市場對加密資產接受度的提升。它不僅為緩解美國目前住房危機提供了一條創新思路，也可能推動加密貨幣行業的進一步合法化和普及。未來若能成功實現比特幣抵押貸款的制度化，將有效促進更多民眾擁有自己的家，同時增加加密貨幣在日常經濟活動中的實用價值與穩定性，實現雙贏。
