近年来，远程医疗行业迅猛发展，Hims & Hers作为该领域的领军企业，凭借多样化的数字健康服务和创新的药物配送模式，赢得了资本市场和用户的关注。尤其是其在减肥药物产品线上的拓展，曾一度推动股价飙升，成为市场的宠儿。然而，2025年中，诺和诺德（Novo Nordisk）宣布终止与Hims & Hers关于其热门减肥药Wegovy的销售协议，导致后者股价盘中暴跌超过三成，市场对其未来发展前景产生浓厚质疑。诺和诺德的这一举措，凸显了制药巨头与新兴远程医疗平台之间复杂而敏感的合作关系，同时也揭示了药物专利保护与市场创新之间微妙的平衡。Wegovy是一种GLP-1受体激动剂，于面世后迅速成为全球减肥药物市场的明星。该药物通过调节消化系统速度和抑制食欲帮助患者实现有效减重，因效果显著而供不应求。
由于全球需求激增，诺和诺德曾经历长达数年的供应短缺，监管机构因此允许医师开具“复方药物”（compounded drugs），即为满足个别患者需求而定制的药物版本。Hims & Hers正是在这一政策背景下，于2024年5月开始销售含有复方成分的semaglutide，即Wegovy的主要活性成分。借助这项策略，公司成功吸引了大量用户，推动业务迅猛扩展。2025年初，随着Wegovy的供应逐步恢复正常，按理说通过复方定制版本的销售应当大幅收紧，除非确实存在特殊的医疗必要。然而，Hims & Hers仍继续推广其个性化定制药物版本，声称许多患者对标准剂量存在耐受性差异，需要个性化的治疗方案。其CEO Andrew Dudum甚至公布了一项包含九万多名参与者的内部研究，试图证明个性化GLP-1治疗的广泛需求，尽管未提供详细数据来源。
对此，诺和诺德方面强烈反对，认为Hims & Hers利用复方药物作为专利规避的途径，侵犯了其知识产权。基于此，诺和诺德决定终止双方的Wegovy销售合作协议，对Hims & Hers的业务构成直接冲击。这一事件的爆发令投资者措手不及，Hims & Hers股价随即下挫，短期内公司声誉和市场信心均受到打击。尽管面临挑战，Hims & Hers依旧坚持其商业模式，强调公司业务不仅限于减肥药领域，旗下还有广泛的远程医疗服务涵盖性健康、心理健康和皮肤护理等多个方面。这种多元化策略为公司带来了较为稳健的收入基础，也为未来复苏留下一定空间。远程医疗作为一个相对新兴的板块，本身具备强大的发展潜力。
疫情期间催生的线上医疗需求激增，使得用户逐渐习惯于数字化诊疗和在线处方服务。Hims & Hers凭借便捷的用户体验和紧密的客户互动，在年轻消费群体中树立了良好的品牌形象。未来如果调整业务策略，规避法律风险，积极寻求与制药企业的合作，或加强自主研发能力，公司仍有机会在竞争激烈的数字健康市场中站稳脚跟。此外，市场对GLP-1类减肥药的需求依然旺盛。肥胖和相关慢性疾病的高发率使得减重药物成为医药行业的重要发展方向。从长远看，Hims & Hers若能开发自有专利或合作引入其他创新减肥药物，将可降低对单一药品和合作方的依赖，提升抗风险能力。
尽管目前形势不容乐观，投资者和分析师普遍认为Hims & Hers的危机也为其提出了警醒——创新必须合规发展，合作模式需更透明合理。公司需要重建信任，同时继续发挥其在远程医疗渠道的优势。整体来看，Hims & Hers未来的恢复之路并非一帆风顺，但其多元化的业务基础、市场需求的强劲支撑以及灵活的商业模式为转型和增长提供了可能。公司若能顺利化解与诺和诺德的矛盾，或调整产品组合与合作策略，依然具备重新赢得市场青睐的潜力。投资者在评估其前景时，需密切关注法律进展、产品开发动态及远程医疗行业整体走势，以作出理性判断。综上所述，诺和诺德与Hims & Hers分道扬镳，引发的销售协议终止事件无疑是在远程医疗行业的一次重要风波。
它彰显了创新与专利保护间的矛盾，也提出了新兴数字医疗企业在快速扩展时必须面对的合规挑战。尽管Hims & Hers短期内遭遇挫折，但随着行业的不断完善和企业自身的调整，远程医疗巨头仍有可能在未来的健康科技赛道中再次崛起，继续为用户提供创新且便捷的医疗服务。
