在加密货币市场风云变幻的背景下,比特币作为龙头数字资产始终备受关注。近期来自区块链分析机构Glassnode的最新研究显示,比特币当前正经历典型的牛市后盘整阶段,若想复制以往牛市中的价格调整轨迹,价位需触及约104,000美元。一旦跌破此价位,将可能触发卖方疲态及市场的累积压力,导致更深层次的健康回调。 比特币历史表现回顾及分析 历史上的牛市虽然充满了爆发力和投资热情,但其后往往会出现一定幅度的价格回调和盘整阶段。这种现象为市场提供喘息和重新积累力量的机会,同时过滤出非理性过热部分,维护长期上涨趋势的稳健性。Glassnode的研究结合比特币供给方持币成本分布(Quantiles)对历次牛市和调整期进行了复盘,发现每逢大牛市热潮最高点之后,价格多在其高位下方10%至15%的区间进行震荡整固。
本轮牛市期间,比特币最高价曾在8月中旬触及顶点,随后价格波动加剧,最低跌至约108,000美元,随后反弹至112,000美元附近。市场现阶段波动性的升高令投资者难以判断走势的长期方向,究竟是短期闸断还是熊市来临成为市场热议话题。 供给方持币成本分布的关键意义 详细分析供给方的持币成本分布发现,95%的比特币供应链集中在约104,100美元至114,300美元的成本区间内,这个区间被Glassnode定义为"盘整走廊"。当价格处于该区间内时,显示市场正经历一个震荡多变的盘整期,既不明显表明强势反弹,也未走入熊市深度调整阶段。尤为重要的是,跌破区间下限104,100美元则预示紧随而来的卖压大幅增加,标志着牛市高潮后期的卖方疲态和市场冷却;反之,价格若能回升并稳定突破114,300美元区间上限,则意味着买方力量正在重新占优,市场趋势或将重回上行轨道。 短期持币者获利状况对市场心理影响 短期持币者(STH)通常指持币时间不超过六个月的投资者,其行为特征对市场波动有直接影响。
研究指出,STH在当前价格区间内的盈利率出现剧烈波动,曾在比特币跌至108,000美元时,百分之九十以上的短期投资者处于盈利状况,但随着价格跌落,他们的盈利比例剧降至42%。这种快速盈利状态转负的过程,直接加剧了卖方的抛压,带来了市场波动性。 然而,研究同时指出,STH卖出动能迅速消退的现象也为价格反弹创造了可能性。这种典型的"过度冷却 - 重新恢复"模式,有助于解释比特币近期从108,000美元回弹至112,000美元的走势特征。 市场参与者应如何应对当前阶段 在牛市波动趋于复杂的当下,投资者需要关注关键价格区间尤其是104,000美元这一心理关口的表现。跌破此价位可能意味着更深层次的调整或修正将展开;同时,谨防短期持币者亏损触发的短线抛售潮。
同时观察整体市场资金流、链上指标及资金成本分布,有助于准确判断买方是否正在接管市场主导权。 此外,市场对比特币上涨趋势的核心信心尚需基于基本面和宏观经济环境的支持。比特币的供应有限属性和全球市场认知逐渐增强,使其具备长期价值储藏潜力。短期价格震荡应被视作磨练市场体质和洗盘的必要过程,为未来更为可持续的上涨奠定基础。 结语 综合来看,比特币要复制历史牛市中的调整格局,必须回落到104,000美元左右盘整区间,完成卖方疲态的释放,方可能迎来下一波健康的反弹周期。投资者在做出决策时应密切关注供应链成本变化及短期持币者的盈利状态,同时结合宏观趋势审慎布局。
市场固然充满不确定性,但透过数据和历史规律的分析,我们能够更理性地把握比特币牛市调整的关键节点和未来走向。 。
