在加密货币市场上，稳定币的迅速崛起让比特币面临前所未有的挑战。作为全球最大数字资产，比特币原本有潜力在支付领域占据主导地位，但如今却被稳定币所取代。稳定币的流行主要源于对稳定货币的需求，尤其是对美元的青睐。这一现象让许多比特币爱好者感到沮丧，因为稳定币可能会加固比特币旨在挑战的金融体系，即美元的霸权地位。为了重新夺回市场的主导权，一些比特币开发者提出了一种新思路，即“无法定货币的法定”，这可能成为一种有效的替代方案。 此概念的提出者是长期比特币开发者Dorier。
他在最近的BTCPay Server年度社区聚会上，介绍了这一颇具前瞻性的议题。“无法定货币的法定”是指基于比特币的支付替代方案，旨在赋予用户更多控制权，同时减少对传统法定货币的依赖。Dorier的愿景是，通过比特币原生态的解决方案，让用户在没有稳定币的帮助下，依然可以稳定地进行交易。 稳定币的流行与其背后的机制密切相关。比如，Tether（USDT）和USD Coin（USDC）等稳定币，通过将其价值与美元挂钩，能够在加密货币波动的环境中提供相对的稳定性。然而，这些稳定币的做法也引发了怀疑，因为它们依赖于审查和集中管理，用户的资金可能随时受到威胁。
相较之下，无法定货币的法定将成为一种去中心化的解决方案。Dorier提到，通过Lightning网络（闪电网络），用户之间可以使用“稳定通道”建立资金池，进行相互之间的支付。这种机制不仅简化了支付流程，还能让用户保持对其比特币的控制权，而无需依赖中央权威机构。 “稳定通道”的基本思路是，用户之间可以达成共识，设定资产的收益和损失分配，以此保持资金的稳定性。在这种情况下，用户可以在不出售比特币的前提下，通过交易合约对冲市场波动，利用Lightning网络实现快速结算，从而保持资金价值的相对稳定。 这一理念并非新鲜事，早在2015年，BitMEX的联合创始人Arthur Hayes就提出过类似的思路，旨在通过金融衍生品工具创建“合成美元”。
尽管当时未能广泛应用，但随着加密市场的发展，相关理念正逐渐被重新审视。 实际上，最近出现的“Stablesats”协议便是这一思路的实践方之一。该协议允许用户将一部分比特币的价值锚定到法定货币，如美元，用户无需将其比特币转换为传统货币。这一路径下，钱包服务商充当“交易商”，利用中心化交易所的期货合约来对冲用户的资金，从而确保用户的价值保持稳定。然而，这种方法也存在问题，用户需将其资金的控制权转交给钱包服务商，面临潜在的被审查风险。 在对“稳定通道”设想的探讨中，Dorier强调了与区块链和比特币相结合的优势。
一方面，这种方式减少了系统风险，因为每个参与者只是针对自己的资金进行交易，并且不需要依赖一个中心化的机构来维护合约。另一方面，稳定通道也允许更灵活的资产配置，支持用户在不同的服务商之间进行转移，以便从稳定性合约中获取最优的交易条件。 需要注意的是，这一创新理论虽具吸引力，但也面临诸多挑战。首先，Lightning协议的复杂性和安全性问题必须得到重视，尤其是在资金存在风险的情况下，损失可能发生在“热钱包”中。这些问题可能对采用此技术的用户构成障碍，影响其大规模应用。 此外，“无法定货币的法定”的核心概念还需解决动态盯市问题。
由于价格可能波动，系统的稳定性可能受到非合作方的威胁，这种所谓的“免费期权问题”意味着某些过于贪婪的参与者有可能放弃维持稳定，导致合作方面临损失。 尽管如此，Dorier对于未来的展望充满信心。他鼓励行业内的开发者和用户关注这一新型资金管理模式，认为它能够为金融交易带来新的可能性。随着竞争的增加，未来可能会涌现出信誉良好的稳定提供者，维护用户的利益。 最后，比特币的未来在支付领域仍然存在希望。随着像Dorier这样的开发者提出新思路，行业逐渐向多样化和本地化转变，这为用户提供了更具灵活性的支付解决方案。
未来，随着技术的进步和社区的推动，可能会实现更为民主化的加密支付生态，让比特币再度崛起。无论如何，这场关于“无法定货币的法定”的探索，将为比特币的发展注入新的活力与动力。
