随着人们对预测市场需求的日益增长，Crypto.com最近向商品期货交易委员会（CFTC）提交了一项名为“Crypto.com Sports”的新项目，旨在合法化与体育赛事结果直接相关的预测市场。这一创新尝试若能够成功，将为美国的体育博彩行业带来深远影响。 历史上，CFTC对类似合约的批准持抵制态度，但随着法律环境的演变和公众需求的增加，这一局面可能正在逆转。Crypto.com Sports允许用户对重要赛事（如NFL超级碗、NHL斯坦利杯和NCAA锦标赛）的胜负进行下注。 根据《商品期货现代化法案》（CFMA），Crypto.com提供的“事件合约”被视为受CFTC监管的衍生品。在提供事件合约的过程中，Crypto.com必须注册为一个指定合约市场（DCM）。
通过这种方式，公司可以根据17 CFR § 40.2自行认证某些市场，若所有条件满足，该合约将在一个工作日后上市。 预测市场的运作与传统博彩非常相似，但在法律上却有显著区别。用户可以以一定的面值购买合约，如果相关事件发生，该合约将增值，否则则变为零。这种法律上的不同意味着Crypto.com可能会在合法化过程中打开新的大门，向传统的博彩平台（如DraftKings和FanDuel）发出挑战。 尽管Crypto.com Sports这一新结构乍看之下与赌博无异，但它的合法性在于它是基于事件的商业交易。这意味着用户不仅可以为了获利下注，还可以在不确定性中对冲风险。
例如，某个企业在超级碗前可能希望雇用额外员工来应对意外的客户涌入，而通过预测市场他们能够为自己对冲可能的损失。 预计到2025年，Crypto.com Sports将成为首个合法的体育赛事预测市场，尽管CFTC在这一领域的监管历史却相对保守。Kalshi的案例为这一新的尝试提供了法律基础。Kalshi在2023年首次尝试自我认证以进行美国选举结果的事件合约时遭到CFTC拒绝，后续的诉讼以及SDNY法官的裁决允许了选举市场的存在，这为Crypto.com Sports铺平了道路。 值得注意的是，特朗普总统在2018年的决策，使得各州迅速采取行动，合法化体育博彩。此举导致体育博彩市场迅速增长，年收入达250亿美元。
相较于传统的博彩平台，Crypto.com Sports的优势在于它可能提供更低的费用结构和更好的用户体验，因为这些合约受联邦监管，不会像州内博彩平台那样限制下注金额。 此外，用户在Crypto.com Sports的损失可以抵消其他资本增益，从而改善税务待遇。这意味着如果这些产品如预期获批并受到CFTC监管，可能会对现有市场形成直接的竞争，甚至可能使得某些州的博彩行为不再合法，根据美国宪法的“优越性条款”，联邦法可能会取代州法，使州内的博彩平台面临法律挑战。 不过，许多挑战依然存在。尽管Crypto.com成为了第一家尝试的公司，但其他平台如Kalshi和Robinhood可能会紧随其后。然而，博彩行业和相关州政府对于这些新市场的成功与否有着强烈的利益关切。
CFTC是否会屏蔽这些新市场仍然是一个悬而未决的问题。 未来，面对不断增长的公共需求和支持，预测市场似乎即将广泛应用。随着Crypto.com Sports的测试，如果能成功突破法律壁垒，将可能改变美国体育博彩的未来，也为用户提供了更多的选择与机会。尽管结果依旧不确定，但这一合法化进程的推进，标志着美国在这方面的监管态度正在逐步开放。按照历史的逻辑，未来可期，而现在正是决策的关键时刻。
