随着比特币2024年减半事件的临近，全球比特币矿工面临着区块奖励减半、挖矿难度上升以及利润空间持续压缩的严峻挑战。为了寻求突破，矿业巨头们开始将视角投向人工智能（AI）及高性能计算（HPC）领域，尝试通过技术革新和业务转型寻找新的增长动力。过去一年，这一押注已经开始显现成效，成为矿业生态的范例。核心科技(Core Scientific)作为此类转型的代表，经历了从破产边缘到重生的蜕变。公司在2022年底申请破产，2024年初成功重新上市后，迅速转型为提供数据中心托管服务的企业，重点瞄准AI算力需求。6月份，核心科技与高性能计算公司CoreWeave签署了价值35亿美元的12年托管协议，支持后者的AI运算业务。
这一举措有效稳定了核心科技的收入来源，缓解了减半带来的矿业收入萎缩风险。虽然其2025年第一季度营收较去年同期有所下降，但比特币价格的回升弥补了一部分影响，也进一步验证了转型策略的合理性和未来潜力。Hut 8作为北美主要矿工，尽管比特币产量与收入均出现下滑，但对AI业务的布局也开始结出硕果。2024年9月，Hut 8成立子公司Highrise AI，推出基于Nvidia H100 GPU的云端AI算力服务。借助年限五年的固定收益及收益分享协议，公司不仅优化了收入结构，还实现了算力资产多元利用。目前Hut 8仍以比特币挖矿为核心业务，但AI算力服务的发展为其收入提供了重要补充。
与此同时，Hut 8的控股子公司American Bitcoin近年来获得2.2亿美元融资，进一步强化了其矿机采购计划，显示矿工依然看好比特币的长远价值。澳大利亚矿工Iren（前身为Iris Energy）和加拿大矿工Hive也同步发力AI领域。Iren从2024年初开始采购Nvidia GPU，快速构建起AI业务基础，至今部署了超过4300块GPU，显著提高了云算力能力和市场竞争力。其2025财年第三季度的AI云服务收入同比增长33%，达到360万美元。Iren同时计划在德克萨斯和加拿大不列颠哥伦比亚建设液冷AI数据中心，未来有望大幅扩大AI算力规模。Hive数字科技则早在2023年中便完成品牌重塑，配合Nvidia算力集群布局的推进。
2024年年底，公司在加拿大魁北克投入3000万美元扩建GPU部署规模，截至2025年中，已拥有5000块GPU，为AI和HPC服务提供强大算力支撑。2025财年其营收超过1.15亿美元，其中近900万美元来自AI和高性能计算服务，较去年增长三倍，占比达9%。这表明AI业务正在逐步成为矿工收入的重要组成部分，甚至成为未来增长的关键驱动力。相较于过去的单一比特币矿业模式，矿工们正在积极探索多业务耦合的混合发展模式。大型矿工如Riot Platforms和MARA Holdings则采取了更为稳健的策略。Riot在2025年初启动了将德州Corsicana矿场部分电力转向AI与高性能计算的评估，计划将电力基础设施改造为更广泛的高性能计算中心，为未来的超大规模AI客户做好准备。
尽管尚未签订大型AI合同，但凭借着广袤的矿场和丰富算力资源，Riot未来拥有巨大的潜在变现空间。作为同业巨头，MARA Holdings则早在2024年就推出了自研浸没式冷却系统（2PIC700），旨在提升算力密度与能耗效率，适应AI及矿业双重需求。公司转型为边缘计算服务商，定位更聚焦于多样化技术布局。尽管目前尚未形成稳定的AI收入流，但MARA手握全球第二大矿工持币规模（约5万枚比特币），财务实力雄厚，为长期转型提供了坚实后盾。并非所有矿工都选择拥抱AI，ASIC矿机制造商Canaan则采取了截然不同的策略。作为全球市场份额仅为2.1%的小厂，Canaan自2025年中宣布关闭AI芯片业务，专注于比特币矿机研发和制造。
公司坚持在北美市场强化供应链和制造能力，旨在提升长期竞争力和稳定性。总体来看，比特币挖矿行业向AI及高性能计算方向的转型是一次关键的战略机遇。过去的单一挖矿模式越来越难以为继，矿工们积极布局AI算力服务，不仅提升了业务的多样化，也降低了对单一加密货币价格波动的依赖。通过引入创新计算形式和拓展新的商业模式，矿工们成功实现了收益的稳步增长和业务的可持续发展。未来，随着AI算力需求的爆发式增长和加密货币生态的不断演进，矿工们在技术整合及市场创新上的表现将成为行业风向标。能够灵活调整战略、抓住跨界机会的矿工将更加具备竞争优势，推动整个矿业生态迈向更高水平的发展。
矿工从被动应对逐步走向主动创新，AI业务和高性能计算正成为他们迎接区块奖励减半带来的挑战，并实现转型升级和价值再造的重要途径。随着技术与资本的双轮驱动，比特币矿业正面临焕发新生的历史契机。
