近年来，加密货币行业经历了爆炸性增长，同时也面临着监管不确定性和市场乱象的双重挑战。美国证券交易委员会（SEC）作为金融市场的主要监管机构，其对加密资产的监管态度和方针直接影响着全球数字资产生态的发展走向。2025年6月，SEC新任主席Paul Atkins向美国参议院财政服务小组委员会明确表示，加密货币监管将转向“通知与评论（notice and comment）”的规则制定流程，摒弃此前通过执法案件推进监管的做法，这一表态引起了业界的广泛关注。此举标志着SEC在塑造加密货币政策上迈出了更具包容性与透明度的重要一步。Paul Atkins作为前加密货币行业游说者，以其深刻理解行业特性和监管需求而著称。他在听证会上提到，SEC将充分利用现有法律权限，制定针对市场参与者的切实可行标准，着力推出符合行业实际的监管框架。
相较于前任主席Gary Gensler依赖法律诉讼与和解推动监管政策，Atkins强调规则应当源自广泛听取市场利益相关方意见的程序，确保监管政策能够促进创新而非扼杀新技术的潜力。“通知与评论”程序属于联邦政府标准的立法规则制定程序，允许公众、企业和行业协会在新规发布前提出意见和建议。这种方式注重透明度和民主参与，有助消除政策制定过程中的不确定性，增强规则的合理性和执行的公平性。Atkins同时强调，SEC将重新聚焦执法职能，主要针对欺诈和市场操纵行为，保护投资者利益，摒弃通过执法推动规则内容的做法。他提出，制定“明确规则”为加密资产发行、托管与交易制定清晰标准，不仅有助于行业规范发展，也能有效打击非法行为，防止投资者遭受诈骗损失。SEC目前正在通过其加密货币专责工作组积极推进相关法规制定工作。
Atkins介绍，工作组正致力于编制合理的监管提案，力求在监管与创新之间取得平衡。虽然尚未详细公开具体政策框架，但预计将逐步形成一套可操作的监管体系，涵盖证券类数字资产的定义、交易平台的监管要求及合规标准。该工作组设立于2025年1月，由前任代理主席Mark Uyeda推动，肩负制定行业适用的监督规则任务。值得关注的是，Atkins还提出解散此前专责金融科技的“创新战略中心（Strategic Hub for Innovation and Financial Technology）”，认为创新理念应全面融入SEC机构文化，而非局限于单一部门。这一调整显示，SEC希望实现监管协同，形成更系统的监管生态，提升对科技发展趋势的整体适应性。自Gensler辞职以来，SEC监管重点已显著转变，包括暂停部分长期执法案件，对常见质押活动发布合规指导，以及明确联邦证券法律适用范围。
这些信号与Atkins的政策主张相呼应，反映出SEC正在寻找与数字资产行业共生的监管路径。业内对这一转变持整体积极态度。市场参与者期待官方通过更公开、规范的规则制定程序，降低市场合规风险，促进资本流入和创新发展。同时，也有分析指出，虽然“通知与评论”流程提高了政策透明度，但如何平衡监管严密性与行业自由度仍将是未来关键。投资者保护依然是监管的核心目标，监管机构需防范诈骗、操纵等风险，保障市场公平与稳定。此外，加密货币交易平台如何在传统证券与数字资产之间找到合规定位，仍存在较大争议。
在参议院听证会上，民主党参议员Chris Coons曾询问Atkins是否支持交易所同时处理传统证券和数字代币，Atkins未直接回应，而是聚焦于工作组制定合理规则，鼓励行业创新。这显示监管方对待合规路径保持审慎态度，尚在谋求权衡和设计。综合来看，SEC新领导层致力于构建以规则为核心、过程公开透明且注重投资者保护的加密货币监管体系，这对于行业规范发展和市场信心提升具有里程碑意义。随着加密资产逐渐成为金融主流，合理监管将为行业健康成长提供坚实保障。在全球范围内，无论是亚洲、欧洲还是北美，监管机构都在探索如何平衡创新和风险管理，美国SEC的这一转变无疑将为其他市场树立范例。未来几个月，市场将密切关注SEC加密货币专责工作组的最新进展及规则草案公布情况，这将成为推动加密货币行业合法化、标准化的关键节点。
同时，投资者和市场参与者也应主动关注相关政策动态，积极参与规则征集意见，促进监管政策的科学化和合理化。作为数字经济和金融创新的重要组成部分，加密货币的监管模式和政策走向备受全球瞩目。SEC通过“通知与评论”方式回归程序正义，为行业带来了新的发展机遇，也为美国证券监管框架注入了现代化改革动力。在这一背景下，监管与创新的融合将逐步实现，推动加密货币行业向着规范化、透明化与可持续发展迈进。
