近年来，美国住房市场持续经历供需失衡，住房短缺与高昂的借贷成本成为购房者面临的双重困境。住房贷款申请数量骤减的背后，是房地产投资者的激增、老年业主的滞留现象以及新建住房速度远无法满足市场需求。与此同时，美联储为抑制通胀而提高利率，也使得借贷变得更加昂贵，进一步打击潜在购房者的贷款意愿。在这样的大环境下，联邦住房金融局（FHFA）提出探索将加密货币，尤其是比特币，纳入住房贷款资格评估体系，成为住房贷款行业值得关注的新动向。 FHFA局长比尔·普尔特明确表示，机构正在研究如何将加密货币资产作为合格贷款资产的一部分，使得拥有比特币等数字货币的购房者能够更容易获得贷款资格。此举若得以实施，将对整个住房贷款市场产生深远影响，尤其是在当前住房需求旺盛但贷款申请冷却的背景下，有望激活部分沉睡资金，拓宽购房融资渠道。
因为比特币拥有公开透明的区块链账本，其可验证的交易历史为贷款机构提供了可靠的资产证明途径，不同于传统金融体系中对某些资产的疑虑。这一点获得比特币行业分析师和从业者的一致肯定。比特币不仅流动性强，还能为贷款方提供清晰的资产追踪记录，减少贷前风险评估的难度。业内人士认为，比特币作为抵押资产，能够为住房贷款市场注入新的活力，有助于减少因资产流动性不足带来的风险。 目前，部分小众贷款机构已经开始试水加密资产抵押贷款业务，为那些持有大量加密货币的投资者提供第二套住房、度假屋以及投资房产的融资服务。这些贷款机构通常要求借款人必须持有能够覆盖贷款额度的加密资产，以降低行情波动带来的风险。
例如Milo和Strike等公司，都为客户提供了基于比特币的贷款产品，但同时强调加密货币价格波动可能导致强制平仓等风险。 尽管如此，现阶段联邦政府主导的房贷项目尚未允许借款人使用加密货币直接作为抵押品，这主要源于过去美国证券交易委员会（SEC）针对加密资产的严苛会计规则的限制。此前的会计指南曾要求银行在资产负债表中将加密货币确认为负债，限制了金融机构推出加密货币抵押贷款的能力。但随着该限制在2025年初被取消，相关规则的松绑为加密货币进入正规抵押贷款市场铺平了道路。 此外，官方认可加密资产作为抵押物，也意味着更多联邦贷款项目如联邦住房管理局（FHA）、退伍军人事务部贷款（VA）和农业部贷款（USDA）等，可能逐步放宽对加密资产的限制，为更广泛的购房人群提供更多融资便利。此举不仅有助于缓解美国住房短缺和贷款难题，也推动了加密资产的合规化与主流化进程。
不过，加密货币抵押贷款也面临不小挑战。最显著的问题是加密货币的高波动性。比特币价格可能在短时间内出现剧烈波动，这种波动性可能引发贷款价值比例（LTV）迅速变化，触发迫不得已的强制平仓，给贷款方与借款方带来巨大的财务压力。对此，贷款机构需要建立更复杂的风险评估模型和动态管理机制，以应对资产价值的快速变化。 此外，传统的贷款审核流程以稳定收入和资产评估为基础，借助加密资产进行贷款时，需要重新设计风险控制标准。贷款方需考虑如何在金融资产不稳定的情况下评估借款人的还款能力和整体信用状况。
这对监管机构和金融机构来说，是一项全新的挑战。 随着普通投资者持有加密资产比例不断上升，越来越多具有一定规模的个人希望将加密货币作为购房资金来源。根据最新数据显示，约有20%的美国成年人即6500万人拥有至少一定数量的加密资产，且大部分投资价值并非天文数字，而是合理规模。允许使用比特币等数字资产作为抵押或支付手段，有望拓宽购房人群，特别是那些因传统银行审核条件受限而难以获得贷款的年轻一代和创新型投资者。 此外，比尔·普尔特对美联储加息政策持批评态度，认为持续升高的利率抑制了住房贷款的活跃度。在这样的背景下，利用加密资产作为贷款资格的补充渠道，不仅能让更多购房者受益，也可能成为对抗信贷紧缩的有力工具。
值得关注的是，尽管加密抵押贷款市场仍处于初期阶段，未来随着监管体系的完善和市场接受度的提升，相关金融产品将更加丰富和成熟。联邦住房金融局的研究和可能的政策调整，标志着加密货币正在走向传统金融主流领域。 此前，监管层对于加密货币的态度多为谨慎甚至限制，但随着行业发展和生态完善，如何将数字资产纳入传统金融体系，成为未来政策制定的重要方向。从住房金融这一重要生活领域开始尝试，将为数字货币的普及树立积极示范，也有助于推动数字经济和实体经济的融合发展。 总而言之，面对美国持续的住房危机和贷款申请减少的严峻形势，联邦住房金融局着眼于探索比特币等加密资产在住房贷款资格方面的潜力，彰显了政策层面推动创新与包容金融的决心。虽然仍有诸多风险和技术难题需要克服，但这一步骤无疑为加密货币的未来应用开辟了新的可能性，也为购房者带来了更多元化的融资选项。
随着相关政策逐步落地和市场机制的完善，比特币作为抵押资产参与住房贷款，将成为未来美国房地产金融领域的一大亮点，或将在助力经济复苏和住房市场稳定中发挥重要作用。
