近期，比特币（BTC）价格经历显著震荡，自突破百千美元大关后，市场波动加剧，引发投资者高度关注。5月中旬，比特币价格一度跌破103,000美元，引发业界对接下来行情的广泛讨论。此次回调主要受到交易者获利回吐情绪以及即将公布的美国消费者物价指数（CPI）数据共同影响。美国CPI数据作为衡量通货膨胀的重要指标，往往对风险资产价格变化产生直接或间接的影响。交易者普遍倾向在重要经济数据公布前调整持仓状态，以规避潜在风险，从而导致短期价格波动加大。比特币作为风险资产的代表之一，亦难以免受此类宏观经济事件冲击。
根据Santiment的网络实现盈亏指标（NPL）显示，5月13日当天比特币持有者普遍开始实现利润，导致卖压显著增加。这一指标通过分析链上交易量的每日投资回报率（ROI），反映出持有者在当前价格水平上的获利或亏损情况。强劲的NPL涨幅意味着投资者普遍低价吸纳后在高价抛售，从而带来短线卖盘压力。与此同时，Bitfinex分析师发布的报告指出，只要宏观经济环境持续利好，短期内的价格回调通常很快被市场吸收，不会影响比特币的整体牛市趋势。分析指出，比特币目前正处于资本持续流入阶段，尤其是通过比特币现货交易所交易基金（ETF）渠道，过去两周流入资金累计已超过9.2亿美元。此外，链上数据显示，逾300万个比特币从亏损状态恢复盈利，进一步体现市场多头力量保持强劲。
比特币本周走势起伏较大，亚洲时段受美中先前达成90天关税减免协议的利好消息提振，短暂冲高至105,000美元附近。但进入纽约交易时段后，获利回吐加剧，继而跌至100,700美元低位。欧洲时段交易数据显示，价格维持在约102,600美元的区间震荡。目前技术指标方面，日线相对强弱指数（RSI）显示67点，低于70超买区，但存在向中性50位下探的风险，暗示短期内多头动力有所减弱。若RSI进一步回落突破中性位，可能引发比特币价格的快速下跌。投资者需密切关注价格支撑区域该预期位于98,500美元附近，若跌破此位置，心理关口100,000美元有望被重新测试。
反之，若比特币能够在104,000至106,000美元之间形成稳固支撑，价格有望快速反弹至110,000美元，并朝年初创下的历史高点（109,588美元）发起冲击。不过考虑到近期涨幅较大，市场正处于供需相对平衡的整固区间，预计比特币短期内可能延续震荡盘整，新的历史高点料延迟至6月份或以后。影响比特币价格波动的重要宏观因素包括即将公布的美国4月份CPI数据。市场普遍预期年度通胀率将维持2.4%，与3月份持平；核心CPI同样预计保持2.8%的同比增长。若CPI出现超预期上涨，将增强联邦储备局（Fed）年中维持现有货币政策的概率，短期内美元汇率可能走强，带来风险资产调整，包括比特币价格下跌。反之，若通胀数据疲软，市场对美联储未来宽松预期将有所回升，投资者风险偏好提升，或推升比特币及其他加密货币资产反弹。
中长期来看，比特币继续获得机构和主权资金的持续青睐，ETF资金流入趋势稳定，供应端因减半效应逐渐显现，需求端则受益于全球加密监管环境日益明朗。分析师普遍看好2025至2026年比特币价格目标区间在150,000至180,000美元水平。总体而言，比特币的投资价值在多项积极因素支持下依然坚实，但短期价格受制于宏观数据和市场情绪波动，投资者应保持审慎态度，合理配置资金，谨防市场剧烈波动带来的风险。积极关注后续宏观经济数据和政策动态，将有助于预判比特币的未来价格走势。通过综合链上指标、ETF资金流向及技术形态等多维度分析，比特币未来虽有震荡，但整体仍处于稳健上涨趋势中，尤其在关键支撑位得到有效守护的情况下，价格反弹动力强劲。对于交易者而言，理性看待短期获利回吐，锁定合理利润同时保持对趋势的洞察，是当前市场环境下的理性选择。
比特币市场正处于关键调整期，未来几周的市场表现将为投资者揭示下一轮牛市启动的轮廓。
