2025年7月，包装行业掀起一场重要变革。美国领先的包装和纸制品制造商Packaging Corporation of America（简称PCA）宣布达成了一项具有战略意义的收购协议，以18亿美元的价格收购Greif公司旗下的集装箱纸板业务。这笔交易不仅彰显了PCA对扩大制造能力和提升市场份额的强烈意愿，也标志着整个北美包装材料行业竞争格局面临新的调整。集装箱纸板业务作为包装产业的重要组成部分，一直以来都承载着推动供应链效率和环保升级的双重使命。此次收购预计将在带来协同效益的同时，进一步推动包装行业的绿色转型和创新能力的提升。 Greif集装箱纸板业务具有显著的规模和实力。
该业务板块涵盖两个高效运作的纸板生产工厂，年产能总计约80万吨。此外，该业务还拥有八家纸板分切投片工厂及多个瓦楞包装制造厂，主要分布于美国境内。通过这一布局，Greif的集装箱纸板业务形成了广泛且高效的供应链网络，能够满足不同行业客户的多样化包装需求。同时，业务还整合了CorrChoice的片投片网络，为客户提供了更加灵活的产品选择和服务体验。 从财务表现来看，Greif集装箱纸板业务表现稳定且具备良好盈利能力。截至2025年4月30日的过去12个月中，该业务实现约12亿美元的销售收入，息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到2.12亿美元。
这些数据不仅反映出该业务的强劲经营基础，也为PCA的收购提供了坚实的盈利支持，助力PCA持续改善利润结构。 PCA此次收购资金主要来自15亿美元的新增债务融资及公司现有现金储备组合。借助外部资金与内部资源的有机结合，PCA力图在保持财务稳健的前提下快速推进战略扩张。BoFA Securities作为此次收购的顾问机构，为PCA提供了专业的融资支持和交易建议。而Greif方面则由高盛集团担任独家财务顾问，确保交易的顺利商谈及最大化各方利益。 Greif公司总裁兼首席执行官Ole Rosgaard在交易宣布时表示，出售集装箱纸板业务完全符合公司“Build to Last”的长期战略，旨在通过资产优化释放立即价值，增强股东回报。
此次变动是Greif进一步精简资产组合、提升资本效率，同时聚焦增长机会的重要一步。通过该交易，Greif将获得充裕的现金流，主要用于偿还债务，从而实现财务结构的优化和收益稳定性提升。 PCA总裁Tom Hassfurther对收购表示高度认可，称赞Greif团队在客户关系、运营管理和资本配置上的深厚经验。PCA期待通过这一交易获得强劲的生产能力和多元化产品线，以更好地服务现有及潜在客户群。此次收购不仅增强了PCA在北美市场的行业地位，也为公司未来进一步整合资源、优化运营、强化创新奠定了基础。 该交易预计在2025年第三季度末完成，仍需等待相关监管部门的审查及常规审批手续。
鉴于交易规模庞大且影响深远，监管机构的评估将重点关注市场竞争公平性及行业集中度。业内专家普遍预计，随着产业整合加速，市场参与者将更加注重供应链的稳定性及成本控制能力，进一步推动包装材料产品的绿色升级和智能制造技术的应用。 从市场反应来看，PCA在2025财年第一季度录得净利润2.038亿美元，每股收益达2.26美元，较去年同期增长38.7%，表现强劲。此收购有望为PCA未来业绩持续增长提供新的动力源泉，巩固其作为包装行业领导者的优势。同时，Greif通过优化资本结构，将能够专注于核心业务的发展，增强创新能力和市场竞争力。 业内观察人士认为，PCA对Greif集装箱纸板业务的收购是包装行业兼并重组趋势中的代表案例，符合当前全球制造业追求规模效应和高效运营的方向。
随着电子商务及环保法规的不断推动，包装行业正经历深刻的技术和商业模式变革。具备大规模生产能力和灵活供应链的企业将在未来市场竞争中占据先机。此次交易不仅体现了企业对资源整合的重视，也表明资本市场对包材行业前景保持乐观态度。 未来，PCA计划充分利用Greif业务现有优势，推动产能优化和产品升级，持续增强客户体验和服务品质。同时，公司也将加大对可持续材料研发的投入，响应全球绿色包装趋势，减少环境足迹。Greif专注于提高资本效率和聚焦核心板块，将有利于实现高质量发展和长期价值增长。
总而言之，PCA以18亿美元价格收购Greif的集装箱纸板业务，是包装行业内具有里程碑意义的一步。这一战略举措不仅提升了产业整合水平，也为行业创新和可持续发展树立了新标杆。展望未来，随着竞争加剧和市场需求多样化，企业需不断深化技术创新，提升运营效能，才能在复杂多变的经济环境中稳步前行。此次收购案例无疑为行业提供了宝贵的借鉴经验，对投资者和行业参与方具有重要参考价值。
