随着电子支付的普及和信用卡消费的持续增长，金融支付行业的竞争和监管也日益严峻。近日，全球两大信用卡网络巨头Visa与Mastercard宣布了一项价值300亿美元的和解协议，该协议旨在降低美国市场商户的刷卡手续费。这一和解不仅标志着长达近二十年的反垄断诉讼取得实质性进展，也预计将在支付生态系统内引发广泛影响。此次和解聚焦于降低商户因刷卡交易所支付的费用，同时旨在维持良好的用户体验和信用卡奖励体系，成为业内关注的焦点。 Visa与Mastercard的刷卡手续费问题由来已久。自2005年起，一大批商户便针对这两家信用卡网络提交了反垄断诉讼，指责其通过合谋定价和限制竞争，推高了商户必须承担的交易成本。
一般而言，刷卡手续费平均约占交易金额的2%，但对于某些豪华奖励卡而言，这一比例甚至可高达4%。高额的手续费不仅直接挤压商户利润，也会间接传导至消费者身上，造成商品和服务价格上涨。此次和解协议预计在未来五年内为商户节省约300亿美元的手续费支出，同时要求Visa与Mastercard保持2023年12月31日的手续费费率水平，避免费率上涨，为商户创造更稳定的成本预期。这一调整虽然看似微小，但金额巨大，特别是在涉及数百万美国商户的背景下，其潜在影响不容忽视。 然而，业内专家及商户团体对协议表达了复杂的态度。例如，美国国家零售联合会（NRF）对协议的实际效果持谨慎观望态度，认为虽然能节省一定的费用，但对整体商业环境的改变仍相对有限。
NRF的首席行政官Stephanie Martz指出，手续费虽有所降低，但幅度较小，节省的金额在他们看来“只是零钱”，不足以解决商户长期面临的结构性挑战。手续费作为一种长期存在的商业惯例，仍然在一定程度上拉高了运营成本，并使中小型商户处于不利地位。 此外，和解协议允许商户根据客户所使用的不同信用卡种类收取额外的附加费，这一举措或将使得购买奖励卡的持卡人在实际消费时面临更高成本。奖励卡由于其高额的回馈和积分计划，相关的刷卡成本较高，受影响的消费群体显而易见。与此同时，协议也为商户创造了与金融机构协商确定“优选卡”的可能渠道，部分消费者或能因此享受价格折扣或更加优惠的交易条件。该机制标志着当前信用卡接受规则的一定松动，因为传统上商户必须接受Visa或Mastercard发行的所有卡种。
对于持卡人而言，Visa和Mastercard均表示他们的奖励政策和信用额度不会因和解而受到影响。Visa北美区总裁Kim Lawrence明确指出，持卡人的权益将被保护，信用额度不会被限制。Mastercard发言人Seth Eisen同样回应称，奖励和信贷访问层面不会变化。然而，分析师如TD Cowen的Jaret Seiberg则警示称此举可能对小银行和信用社构成打击，因为大型零售商更容易与大银行达成协议，进而推动使用特定信用卡，可能导致市场集中度进一步加深。 小银行和信用社代表担心，和解将使他们在与大型银行竞争时面临更严峻的局面。大型银行具备更丰富的资源和议价能力，有助于他们与商户建立更紧密的合作关系。
相较之下，中小型金融机构可能面临客户流失的问题，尤其是在信用卡发行业务这一重要收入来源上受到挤压。因此，后续相关利益方或将采取法律行动反对和解协议。 值得一提的是，除了司法途径的和解外，美国国会也在积极推动一系列立法计划，旨在限制Visa和Mastercard在市场的主导地位。这些法案包括强制大型信用卡发卡机构必须合作两个以上的支付处理器，且禁止两者均为Visa和Mastercard，试图塑造更多元化且更具竞争力的支付环境。虽然商户协会持续支持新法案，但部分政界人士如众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry表示判斷，结合商业和私营部门的解决方案更为切实可行。和解协议被认为是向市场释放积极信号的重要一步。
近期，支付市场格局迎来更多变动。Discover与Capital One的合并案披露后，业界传闻纷纷，观察人士认为和解协议可能会影响该合并的批准进程。业界普遍预期，Capital One或将借助此次机会扩大其信用卡用户群，力图在市场竞争中占据更有利的位置。Visa和Mastercard的股价在和解消息发布后小幅上涨，显示投资者对该协议未来带来的市场稳定性感到乐观。 从长远来看，300亿美元的和解协议是支付行业迈出的重要一步，反映出监管、企业与市场之间的多方博弈。对于商户而言，降低成本或将带来有限的利润提升，但更重要的是打破过去长期以来的垄断局面，实现更公平的市场竞争环境。
消费者则需密切关注因商户调整收费策略而可能带来的价格变化。对于金融机构来说，寻找创新方式提升客户黏性、不断优化奖励计划，将成为未来的关键。 总之，Visa和Mastercard此次达成的巨额和解协议不仅仅是一场法律战的终结，更是一场推动支付行业变革的催化剂。涉及金额之庞大、涉及范围之广泛及潜在影响之深远，使其成为未来财经界及支付行业反复讨论的重要话题。随着协议的推进与实施，美国商户与消费者将共同见证支付市场的新篇章，也可能激发全球其他市场对此类费率结构进行反思和调整的动力。
