随着FTX破产案持续发酵，债权人的债权回收问题成为加密圈关注的焦点。作为曾遭受重大损失的加密交易所，Backpack近日推出了一项创新服务——FTX债权市场，专门为FTX债权人提供一个唯一的交易渠道，允许他们将破产债权出售给第三方买家。这一非盈利平台不仅降低了债权人流动性压力，还为整个加密资产恢复过程注入了新的动力。Backpack的这一举措，集合身份验证、债权确认、报价确认以及资金结算等环节，实现了流程的闭环管理，且平台不收取任何交易费用，最大程度尊重债权人的利益。事实上，Backpack本身在FTX事件中损失了1450万美元，此次不获利的态度体现了其助力加密社区恢复信心的决心。目前，FTX的债权回收已取得显著进展，累计发放金额已达62亿美元，但债权人的大规模资金回收依然面临不少挑战。
特别是来自49个受限制司法辖区的债权问题，其中中方债权人涉及金额高达8亿美元，占总争议金额的82%。这些区域因当地法律对加密交易的严格限制，导致债权分配进度缓慢且充满不确定性。FTX回收信托基金正寻求法院批准，将相关地区的债权认定为有争议债权，以便等待法律意见的进一步明确。与此同时，一部分债权人对这种限制提出了强烈异议。中国债权人代表韦薇佳等人提交了异议，强调中国大陆法律认可加密资产的商品属性，且允许居民持有数字资产，反对此前将中国列入受限制区域的规定。他们引用香港地区的分配先例，主张应合理允许美金结算的海外持有资产。
FTX的债权分配进度具体来看，2025年2月开始的两大轮回收款中，首次共分配12亿美元给方便债权类（即单笔债权低于5万美元）的债权人，二轮则在5月分配了50亿美元给大额债权人。不同类别的债权偿付水平存在差异，一般无担保债权和数字资产贷款债权均获得61%的分配比例，美国债权人则获得54%，而小额债权人则享受了高达120%的偿付比例，含9%的年度利息。Backpack通过收购FTX EU，获得了塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）的监管批准，成为欧盟地区重要的债权回收执行主体，并计划于2025年第一季度启动针对FTX EU客户的资金分配。这不仅强化了Backpack在FTX债权生态中的战略地位，也为其他地区的债权回收提供了可借鉴的样板。值得注意的是，FTX股权转让过程中依旧存在争议，遗产管理团队曾对创始人Patrick Gruhn和Robin Matzke相关股份的完成情况提出质疑，但Backpack坚持其2024年6月获得的销售完成及监管许可是合法有效的。整个债权市场中，债权人面临的最大难题是选择继续等待法院及管理团队的债权分配，还是通过Backpack市场快速出售债权变现。
Backpack也明确提醒债权人，出售债权涉及机会成本，未来可能获得的分配金额有望高于当前的折让价格，因此建议债权人权衡利弊，合理安排资产配置。与此同时，FTX创始人Sam Bankman-Fried因欺诈指控被判处25年监禁，目前被转移至加州洛杉矶的一所低安全级别联邦监狱，这也标志着FTX事件进入法律收尾阶段。除刑事判决外，美国司法部正在追缴与FTX前高管相关的政治献金资金，预计此项工作将在2025年持续进行。Backpack推出的FTX债权市场无疑成为疫情后加密资产回收领域的重要创新。它不仅满足了大量债权人对即时流动性的迫切需求，也为整个行业树立起更透明、公正的破产债权解决范本，契合了后FTX时代对风险管理和信任重建的双重要求。未来，随着更多司法解释和分配方案的出台，债权市场的活跃度将持续提升。
特别是在全球加密监管趋严的背景下，类似Backpack的专业债权交易平台，将发挥更加关键的桥梁和润滑剂作用，帮助业界妥善化解复杂债权风险，促进资本回流与市场稳定。在此过程中，各方债权人的权益维护和法律挑战也将持续成为核心议题。总体而言，Backpack通道的启用代表了加密金融生态从危机管理向结构化回收转型的新篇章。它既是对FTX债权人群体困境的直接回应，也反映了加密行业在制度建设上的逐步完善。未来几年，这类创新机制的成熟与推广，将有助于构建更加健康有序的数字资产市场环境，提升投资者信心和行业可持续发展水平。
