在加密货币市场波动日益显著的背景下，以太坊（ETH）作为全球第二大数字资产，近期价格经历了显著的熊市压力。从年初的约4100美元一路回落至目前的1600美元附近，跌幅高达62%，引发了市场广泛关注和担忧。投资者纷纷观望，多头力量是否足以守住重要的心理及技术支撑位1500美元，抑或以太坊将迎来更深层次的调整？ 最近24小时内，以太坊价格出现了近10%的反弹，部分得益于美国前总统特朗普宣布暂停为期90天的互惠关税政策，这一消息提振了市场信心，短暂激发了买入动能。然而，从整体形态来看，ETH仍被困在下降通道内，关键阻力位位于1809美元附近。若无法突破此阻力，进一步跌破1100美元的可能性令人警惕。 技术面分析显示，以太坊正试图在1550美元左右建立稳定的支撑。
4月初的反弹伴随着较大涨幅的阳线出现，却缺乏成交量的有效配合，这往往代表短线反弹的可持续性有限。多条关键指数移动均线均处于价格上方，尤以50日EMA（指数移动均线）在2000美元附近形成强压制，显示下行趋势依然显著，近期尚无形成看涨交叉的迹象。 相对强弱指数（RSI）位于约37点，接近超卖区但尚未进入极端状况，技术上存在回弹的可能性。然而，自去年12月以来，RSI持续下降，并未出现积极的背离信号，暗示多头体系尚未建立起反转的基础。下降通道的走势依旧清晰，价格频繁触及下轨，测试买方在低点的防守意愿。值得关注的是，1500美元的心理支撑关口近期被积极维护，给市场一定信心。
在阻力方面，除了1809美元附近的重要阻碍，2000美元的整数关口意义非凡，若能突破并站稳，可能激发投资者再度介入，推动价格上攻至2385美元的进一步目标。但前提是需有明显放量突破通道上轨的表现，否则熊市格局难以逆转。 若跌破通道下轨，首个目标将指向1400美元，意味着当前价位再下探约13.5%。这一水平极易引发市场恐慌情绪，可能引发抛售潮，令价格承压加剧。此时，更需谨慎评估仓位风险，合理控制杠杆，避免被动出现深度套牢。 资金流向方面，以太坊现货ETF流出显著，9日数据显示净流出规模达1118万美元，且市场九只该类ETF均未录得净流入。
其中规模最大的Fidelity以太坊ETF单日净流出573万美元，历史累计流入达14亿美元，但近两周内净流出94.1亿美元，远超13亿美元的流入，彰显投资者信心不足。此观点部分解释了价格的持续承压。 以太坊大户的交易行为同样引人关注。一位被称为“以太坊OG”的资深投资者在经历两年沉寂后，于近期以1576美元价格抛售了1.07万枚ETH，回忆他最初买入时价格仅为8美元。这位OG往往选择在价格高点观望，反而在市场明朗见顶时选择卖出，显示出典型的反周期布局，当前卖盘或反映其对价格进一步下跌的判断。 衍生品市场的活跃度则呈现低迷态势，总未平仓合约（Open Interest）现约为167亿美元，较1月24日峰值323亿美元下降近半，显示交易者兴趣减弱，市场信心较为脆弱。
资金费率为负，说明多头支付空头资金费，反映对短期上行缺乏信心。 综合来看，以太坊目前仍处于技术回调和资金撤离的双重压力下。除非出现有效放量突破下降通道并强势收复2000美元关键阻力，否则多头反转的基础尚不牢固。投资者在操作时宜保持警觉，关注成交量变化及重要技术指标的转折信号。 未来几周，市场将高度关注美联储货币政策走向、全球经济数据变化及地缘政治事件对以太坊走势的影响。若宏观风险缓解，资金流重新回升，ETH有望展开新一轮反弹。
然而，在没有清晰多头势能之前，防守1500美元和1400美元支撑位的表现是判断市场底部的关键。 总体而言，尽管最近的价格反弹为市场注入希望，但深度调整仍是当下不可忽视的现实。交易者需结合多维度技术分析和资金面动态，审慎评估行情风险，把握最佳进出时机。只有当价格成功脱离长期下降通道，上破2000美元且伴随积极买盘，才有望迎来真正的趋势反转，重拾上涨动力。否则，承压下行的格局仍将延续，市场震荡风险依然存在。
