近年来，随着数字资产尤其是加密货币市场的快速发展，监管问题逐渐成为全球范围内各国政府关注的焦点。作为数字货币的重要分支，稳定币因其价值锚定稳定、易于使用的特性，迅速被市场接受并广泛应用于支付、交易及金融服务中。然而，随着规模的扩大，稳定币潜在的金融风险和监管空白也日益显现。这使得美国政府特别是白宫和国会开始加紧推动相关立法，试图通过法律手段规范稳定币市场，保护投资者利益，维护金融稳定。但在这一过程中，稳定币立法的推进却遇到了与更广泛的加密货币市场结构法规整合的矛盾与冲突。白宫要求尽快通过一项相对“纯净”的稳定币法案，而部分国会议员和行业人士则主张将稳定币立法与数字资产市场整体监管法规捆绑推进，这使得立法工作面临复杂局势。
近日，参议院通过了被称为GENIUS法案的稳定币监管框架，该方案明确了对支付稳定币的监管路径，成为美国首个通过参议院的主要加密货币立法，标志着立法进程实现了重大突破。前总统特朗普呼吁众议院“闪电般地”推进稳定币法案，强调要确保法案“干净”、不附加其他修订，彰显美国在数字资产领域的领导力和创新精神。“立即送到我桌上，不能拖延，也不允许加添额外条款”，特朗普在社交平台上表态道，这种态度体现了其团队推动数字资产发展的决心以及希望快速形成监管框架的紧迫感。然而，正是这一单独推进稳定币法案的请求，引发了来自众议院及部分业界支持者的担忧。他们担心，没有与整体加密货币市场结构立法同步推进，整个数字资产监管框架可能出现断层，进而导致监管不协调甚至监管漏洞。他们主张将稳定币法案与数字资产市场结构法案——如近期众议院金融服务委员会通过的《数字资产市场明确法》——合并处理，以强化对整个市场的监管效率及连贯性。
著名智库卡托研究所的金融监管研究主管Jennifer Schulp指出，若众议院先行单独通过稳定币法案，而市场结构法案滞留不前，参议院可能并不会及时甚至永远不会推进市场结构立法。她认为这种做法存在较大风险，可能使立法效果打折扣，阻碍形成完整的监管体系。另一方面，共和党领导层和特朗普政府希望两项关键法案均能在八月前获得通过，以确保在市场持续扩张之前确立明确规则框架。数字资产市场监管职责将明确分配于证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC），以消除监管重叠和法律不确定性。参议院银行委员会主席Tim Scott也支持快速推进稳定币法案，敦促众议院尽快行动。但参议院对数字资产市场结构法案的立法仍处于起步阶段，目前尚未正式提出具体法案，仅发布了相关立法原则供参考。
锚定稳定币监管逐步明朗的同时，整个加密市场的监管框架却尚未完全成形，这也暴露了美国数字资产立法中的制度安排矛盾和政治博弈的复杂性。总结来看，白宫推动稳定币法案的快速通过，意图打造美国在数字资产治理上的领先地位，但在此过程中却触及到了国会内部分意见不合的矛盾。部分立法者希望实现稳定币与数字资产整体市场监管条款的协同推进，防止单一立法带来的监管碎片化。而白宫则更注重立法效率和政策明确，避免法案中夹带其他内容。未来的立法走向，很大程度上取决于两院之间如何达成妥协及协调机制的建立。对加密货币行业来说，明确稳定币监管具有现实意义，将减少监管不确定性，激励技术创新和市场规范发展。
但行业也需要关注整体监管环境的变化，适应不断完善的法律框架。随着数字货币领域继续快速演进，美国的监管政策不仅影响国内市场，还将在全球范围内产生示范效应。如何在保障金融安全和激发创新活力之间找到平衡点，成为政策制定者亟需解决的课题。公众、投资者及技术开发者都应密切关注立法动态，把握新规导向，积极参与规则制定讨论，促进数字资产市场健康有序发展。总体而言，稳定币法规的推进是数字货币监管进程中的重要里程碑，但路途依然充满挑战。未来，美国能否通过协调统一的立法，实现清晰、全面的加密资产监管框架，将是影响全球数字经济格局的关键因素。
。
