FTX作为曾经炙手可热的加密货币交易平台，其在2022年爆发的破产事件，对全球加密货币市场带来了深远影响。随着破产程序的逐步推进，FTX的资产恢复及债权人偿还工作进入关键阶段，但最新消息显示，其偿还计划依然存在争议，特别是在地理分布上出现明显偏颇。最新的报道指出，FTX在继续偿还债权人时，将尼日利亚和中国的债权人排除于偿还范围之外；与此同时，却新增了Payoneer这一支付渠道，为部分国家和地区的债权人提供了新的偿还选项。这一趋势反映了FTX残留资产分配的复杂性，也暴露了全球加密市场在监管与合规环境中的不平衡。FTX在2025年6月发布声明，确认新增Payoneer作为债权人偿还渠道，目的是扩展资产的分配方式，以便满足更多地区客户的需求。Payoneer作为一家全球支付平台，业务覆盖逾190个国家和地区，它的加入旨在改善资金分配效率，帮助零售客户更便捷地进行资产回收。
然而，PTayoneer的加入同时引发了另一个事实——部分关键市场的债权人仍未被纳入偿还范围，其中尤以尼日利亚和中国最为突出。尽管Payoneer的扩展惠及印度、印度尼西亚、日本及部分美国州等地债权人，但170 Partners的FTX索赔专员托马斯·布拉齐尔指出，俄罗斯、中国、埃及及尼日利亚等国家的债权人仍未获得实际偿还的通路。这些国家的债权人占据了FTX用户群的重要比例，特别是中国债权人就占据了FTX索赔总额约8%。这样的排除现象不仅加剧了不同地区用户之间的偿还不公，也引起了市场对FTX破产资产全球分配公平性的质疑。此前FTX已完成两轮规模宏大的偿还阶段，累计向债权人返还约70亿美元。在资产优先分配策略上，小额债权人的要求得以基本满足，部分零售投资者实现了近乎全额偿还，而大额债权人（索赔金额超过5万美元）则面临实际回收金额受限的情况。
此次新增的Payoneer通道，实质上为小额债权人及部分受限地区提供了更直接的资金流通选择，尤其是那些由于当地监管限制难以通过传统渠道完成兑付的用户。然而，这种二元偿还模式加剧了市场分化，也引出监管障碍对跨国区块链资产回收的巨大挑战。尼日利亚和中国的债权人被排除在偿还计划之外，主要源自各自国家与国际加密资产回收相关法律政策的限制。中国因严格的加密货币管理政策，导致加密相关资产的跨境转移及兑付面临重重阻碍。尼日利亚则受到资本流动管制和当地金融机构限制，参与国际加密资产回收流程的难度显著增加。FTX选择以Payoneer渠道作为补充，意图规避部分监管壁垒，为其可覆盖范围内的客户提供便利。
然而，这同时反映出加密资产清算领域普遍存在的合规风险和复杂性。无论是交易所自身的资产管理，还是第三方支付服务商的参与，都需要在合规与便捷之间找到平衡点。该现象的持续存在，也引发市场参与者对全球加密资产破产程序的反思。加密货币市场本质上具有高度去中心化与地域分布广泛的特点，然而各国监管环境差异巨大，直接影响资产清退的效率和公允性。FTX作为破产案件的样本，其偿还计划的执行细节充分揭示了这一矛盾。除了法律和监管因素，技术手段和国际合作同样重要。
如何利用最新的区块链和支付技术，实现跨境资产的透明、安全、合规转移，是业界迫切需要解决的课题。Payoneer的加入在一定程度上凸显了跨境支付平台在数字资产破产业务中的潜力，但仍难以代替全面性的金融基础设施和政策支持。因此，未来FTX及其他破产加密资产的偿还工作，需加强多方合作，从合规建设、技术支持到国际政策协调多个维度创新发展路径。此外，FTX此番偿还策略的调整，对全球加密投资者心理也产生了示范效应。债权人的地理身份和索赔金额可能成为影响回收进度和金额的关键因素，投资者对风险管理的认知因此获得更深刻的启示。对监管机构而言，FTX事件提醒了加密资产跨境监管的紧迫性和复杂性，推动构建更加完善的全球加密资产破产处置规则势在必行。
从整体市场角度看，FTX剩余资产偿还进程呈现分化走向，不仅彰显了破产清算中技术和合规边界的双重制约，也体现出区域政策对全球数字资产生态的深刻影响。Payoneer的引入虽为部分市场带来便利，但中国与尼日利亚债权人持续被排除，揭示公平性困境，持久平衡区域利益需要更加协调的国际合作与制度创新。未来，随着更多创新支付手段和监管框架的逐步完善，跨境加密资产的偿还效率有望得到提升。与此同时，债权人需要密切关注破产进展中的政策变化及技术更新，积极维护自身权益。加密行业的复苏与健康发展，离不开市场主体和监管层的共同努力，只有实现透明、公允且具包容性的资产清算机制，才能为全球数字资产生态奠定坚实基石。综上所述，FTX通过新增Payoneer支付渠道，为部分市场债权人带来新的偿还希望，并在一定意义上优化了资产回收通路。
然而，尼日利亚以及中国市场债权人的持续排除，暴露了全球数字资产偿还进程中的结构性矛盾。未来，只有加强跨国监管协调，推动技术创新及政策完善，才能克服当前障碍，实现加密资产破产偿还的真正全球化和平衡发展。
