近年加密数字货币和区块链技术的蓬勃发展吸引了大量资本涌入，尤其是私募市场中相关企业的股票交易成为投资者关注的焦点。然而，随着市场的高速增长，一些投资平台的运作风险也逐步显现。近期，总部位于旧金山湾区，成立于2010年的知名投资平台Linqto因涉嫌违规销售Ripple和Circle等私募股票而面临破产的消息引发了行业内外的广泛关注。 Linqto近年来以方便客户购买私募状态下的加密货币相关公司的预公开发行（pre-IPO）股份著称。其独特的模式允许投资者通过二级市场参与诸如Ripple和Circle这样的企业股票交易，尤其是Circle在2025年6月4日成功登陆纽约证券交易所之后，其股票交易需求激增。然而，据《华尔街日报》2025年6月底披露，Linqto正遭受美国证券交易委员会（SEC）和司法部的调查，涉嫌多项销售违规行为，尤其是在股票定价方面。
该平台曾在2023年1月以高出购入价至少60%的溢价向约一万一千多名客户销售Ripple股票，而SEC通常不允许价格标高超过10%。该行为未经客户同意，也未提前告知，涉嫌违法并由此获利约两百万美元，这一做法触碰到了监管红线。值得注意的是，Linqto的前任CEO William Sarris在公司经营中被指推动了这些不当交易，并已在相关调查过程中卸任。公司现有管理层透露，面对监管压力与财务困境，Linqto可能正考虑通过破产重组的方式寻求解决方案。另一方面，Ripple公司对此事明确表态。Ripple CEO Brad Garlinghouse指出，尽管Linqto拥有约470万股Ripple股票，但这些股票均由二级市场购入，Linqto并没有与Ripple公司直接的业务往来，也未参与Ripple的任何融资轮。
令外界进一步关注的是，Ripple自2024年底已停止批准Linqto通过二级市场购买其股票，这表明Ripple对关联交易的合规性保持高度谨慎。同时有消息称，Linqto曾收到外部律所的警告备忘录，提示其部分交易可能构成证券欺诈，进一步加剧了公司面临的法律风险。此事件揭示了投资平台在私募股权交易中的潜在风险与监管盲点，加密资产市场的不确定性由此清晰显现。投资者在追逐高回报时，需审慎评估相关平台的合规资质和交易透明度，避免被潜在违规行为所波及。监管层面上，案件凸显了加强对私募股票和加密资产相关交易市场监管的必要性，保护投资者利益、确保市场公正性成为行业的共识。Linqto事件对整个加密资产投资生态提出警醒，公私部门及投资者应共同推进合规建设和风险防范。
综合来看，Linqto这一警示案例彰显了金融创新与合规监管之间的博弈。投资者应加强风险意识，在参与Ripple、Circle等优质项目的同时，关注所使用平台的合法性和运营规范。未来，随着法规的完善和市场经验的积累，私募加密资产交易有望逐步走向规范化和透明化。与此同时，Linqto破产风险的爆发，也是对投融资平台治理结构的严峻考验，提醒业内强化内控机制和信息披露义务，以树立投资信心并推动行业健康发展。市场观察者应持续关注监管动态和相关法律进展，及时调整投资策略和风险管理。投资者理性决策、多渠道信息核实成为抵御潜在风险的关键。
加密数字经济浪潮中，机遇与挑战并存。Linqto事件为投资者、平台与监管机构提供了宝贵的教训，推动全行业共同构筑更安全、更高效的投资环境。
