随着数字资产市场的快速发展，投资者对创新型金融产品的需求日益增长。在这一背景下，Nicholas Crypto Income ETF（简称BLOX）横空出世，自2025年6月17日登陆纽约证券交易所（NYSE）以来，凭借其独特的三层投资结构和期权收益策略，迅速吸引了市场关注，备受投资者青睐。作为一种兼具数字资产敞口与稳定收益的ETF，BLOX不仅丰富了投资工具的多样性，也为数字资产投资者提供了新的收益路径。本文将深入剖析BLOX的产品特点、投资组合构成、期权策略以及市场表现，帮助专业和普通投资者全面了解这一创新型数字资产ETF的潜力与机遇。 作为XFunds由Nicholas Wealth推出的全新产品，BLOX设计初衷在于满足投资者对多元化数字资产投资的需求，结合传统股票投资与加密货币资产，打造一种跨资产类别的混合型基金。根据市场数据显示，自推出以来，BLOX获得了净流入452万美元，总管理资产接近490万美元，显示出较强的市场接受度和资金吸引力。
BLOX最大的亮点在于其独具匠心的三层产品架构。首先是权益层，该部分主要投资于公开交易的加密货币相关企业股票以及持有数字资产的公司，例如Coinbase、Nvidia、Marathon Digital Holdings（MARA）及Core Scientific等。这些企业虽非加密货币本身，但其业务与数字技术或区块链行业高度相关，具备受益于比特币及以太坊价格上涨的潜力，同时拥有企业盈利和增长的基本面保障。通过该权益层，基金将数字资产的市场波动风险与实体企业的经营成果相结合，提高投资组合的稳健性。 其二是数字资产曝光层，主要通过投资比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）实现对主流加密货币的敞口。BLOX拥有灵活调整的机制，未来可以通过申请修订，纳入更多获得美国证券交易委员会（SEC）批准的主流加密货币ETF（如Solana SOL等），实现资产的动态配置与风险分散。
这一层使投资者能够直接受益于主要数字货币的市场表现，满足对加密资产增长红利的追求。 最具创新意义的则是期权收益层。BLOX采用基于加密相关资产的多样化期权策略，包括写入买入价差（call spread）、卖出看跌价差（put spread）等，既覆盖数字资产ETF，也涵盖权益层持仓。期权写作被视作一种类似于保险的金融手段，基金通过卖出期权获得权利金收入，即预先赚取一笔稳定现金流，同时承担相应的市场风险。通过科学的期权组合，BLOX不仅提升了投资组合的收益性，还有效缓冲了数字资产价格波动带来的影响。 在期权策略的具体应用中，写入看跌价差（put spread）特别受到基金管理团队的重视。
此类策略允许基金在资产价格上涨过程中获取大量权利金，而不设定收益上限，形成长线看涨的理想局面。同时，基金还会灵活使用覆盖性买入价差（covered calls）策略，利用股票等权益资产的稳定性实现收益增强。每周分配的期权收入加上股息，成为基金收益结构的重要组成部分，受到寻求定期现金流的投资者欢迎。 BLOX的多元化基金架构体现了数字资产时代的投资创新。相比传统专注于单一加密货币现货的产品，这只ETF通过结合加密相关企业股票、主流数字资产ETF和期权策略，打造出风险复合、收益多元的投资组合。这种三重结构有效降低了纯数字货币市场的波动风险，同时兼顾长期资本增值与短期稳定收益，符合当前市场中风险偏好逐渐理性的投资需求。
从市场表现来看，BLOX的表现与比特币价格走势并非完全挂钩，这在疫情后全球经济不确定性加剧、加密市场波动较大背景下，显得尤为珍贵。凭借前述核心持仓及策略，基金多次成功捕捉市场反弹，譬如在6月底，Coinbase股价上涨逾14%，Core Scientific涨幅约15%，为基金整体收益贡献精彩表现。与此同时，通过期权策略获得的额外权利金收入，增强了投资者的整体回报率。 此外，BLOX对未来产品的开放性也值得关注。随着SEC对更多主流山寨币ETF的批准，基金可通过修订文件直接纳入新资产，进一步丰富投资范围，提高市场适应性和灵活度。这一点为投资者提供了参与主流加密市场多样化机会的窗口，同时降低了进入多个单一产品的交易复杂度。
从投资者角度来看，BLOX吸引的不仅是资金门槛较低的散户投资者，更有寻求稳定收入与增长双重目标的资产管理机构。该基金巧妙地将加密货币市场的高增长性和传统股票市场的成熟度结合，通过期权策略实现收益增强，尤其迎合当前金融市场利率环境下，收益需求强烈的投资者群体需求。 其实，期权策略作为一种成熟的金融工具，在传统股权市场中已有广泛应用，而将此类策略引入加密货币ETF，正是金融创新对新兴资产类别的深度融合。BLOX的成功崛起，也反映了数字资产市场逐步走向更加规范和专业化的发展轨迹，投资者开始寻求综合风险管理与收益提升的投资方案。 面对未来，Nicholas Wealth及XFunds计划进一步扩大其产品线，持续优化数字资产投资策略，结合监管政策调整，努力打造面向不同风险偏好和投资目标的多样化加密资产工具。此外，科技进步也将推动更精准的市场定价和风险控制工具问世，为类似BLOX这样创新ETF的发展提供强大支持。
综上所述，Nicholas Crypto Income ETF（BLOX）是数字资产领域极具代表性的创新金融产品。其独特的三层基金结构、弹性的资产纳入机制及成熟的期权收益策略，为数字资产投资者提供了全新视角和切实可行的投资机会。作为市场中逐渐被认可和追捧的产品，BLOX不仅满足了投资者对数字资产多元化暴露和定期收益的双重需求，也体现了金融市场对于加密资产信任度与参与度的不断提升。未来，随着监管进一步明晰及市场结构日趋成熟，类似BLOX的混合型数字资产ETF将持续引领行业创新，成为主流金融生态中不可或缺的重要角色。对于广大投资者而言，把握这类趋势性产品，无疑是开启数字资产稳健投资新纪元的关键一步。
