近年来，随着区块链技术的发展和数字经济的蓬勃兴起，稳定币作为一种创新的加密资产形式，逐渐成为全球金融市场不可忽视的重要力量。稳定币通常以法币或高质量资产作为支持，意在解决传统加密货币价格波动剧烈的问题，使其在支付和交易领域更具可行性。英格兰银行近日表达了对稳定币在支付系统应用的审慎态度，指出为了维护金融稳定，有必要对其使用加以限制和监管。 稳定币的崛起源于加密货币的普及和市场需求。在传统加密货币如比特币和以太坊价格剧烈波动的背景下，稳定币以资产支持的方式，降低了价格波动带来的风险，因此更适合日常支付、资产转移和跨境交易。它的设计初衷是为用户提供一种既安全又便捷的数字支付工具，也有望打破传统金融体系的壁垒，提升支付效率和透明度。
尽管稳定币拥有诸多优势，但英格兰银行指出，作为金融体系的新兴组成部分，其潜在风险不容忽视。英国英格兰银行副行长乔恩·坎利夫强调，部分主要稳定币若广泛应用于支付领域，可能会给金融稳定带来不确定影响。稳定币需以高质量且具有高度流动性的资产为背书，比如英格兰银行的存款或其他极具流动性的证券，以确保在用户提出赎回请求时能全额偿付，防止因资产不充足引发系统性风险。 风险的核心主要体现在几个方面。首当其冲的是风险传染和流动性风险。若稳定币发行方的资产储备结构不稳健或流动性不足，一旦遇到大量赎回请求，可能无法迅速变现资产来满足资金需求，从而引发支付违约或破产风险，这不仅损害用户利益，也可能加剧市场恐慌，导致更广泛的金融不稳定。
此外，稳定币还可能带来监管套利问题，部分非银行机构发行的稳定币如果缺乏有效监管，可能成为洗钱、恐怖融资等非法金融活动的工具，挑战现有的金融监管体系的有效性。 英格兰银行在指出潜在风险的同时，也提出了未来监管的一些方向和思路。首先，推动稳定币发行必须符合高质量资产支持的要求，确保支持的资产具备良好的流动性和信用等级。其次，探讨对稳定币建立资本要求，让发行方持有足够资本以抵御潜在的金融冲击和违约风险。此外，英格兰银行强调，目前英国正积极制定稳定币相关的金融监管框架，未来会兼顾促进金融创新和防范系统性风险，平衡市场发展和消费者保护。 值得注意的是，英格兰银行也明确表示，在稳定币相关规则出台初期，或将对支付型稳定币的使用设置一定限制，以避免对现有支付系统造成冲击。
监管机构担心，若稳定币被大规模使用且缺乏充分保障，将可能导致支付系统混乱，甚至引发金融市场波动。因此，采取阶段性监管措施，有助于平稳过渡数字支付的变革进程，保障金融体系的健康运行。 作为支付工具，稳定币的便捷性和创新性不可否认。它能够实现24小时全球即时结算，减少跨境汇款时间和费用，这对于全球贸易尤其重要。通过智能合约等技术，稳定币还能增强交易的透明度和自动化水平，减少人为操作的中介环节，提升整体业务效率。尤其在英国这样金融科技高度发展的国家，稳定币的应用潜力极大。
然而，英格兰银行提倡对稳定币应用的严格监管不仅是为了维护金融稳定，更为保护消费者权益。当前，传统银行存款享有最高85,000英镑的存款保障，而稳定币存款则尚未纳入同类保障体系，一旦出现发行方信用风险或支付违约，用户的资产安全存在威胁。英格兰银行指出，需要明确稳定币的法律地位，加强透明度以及制定应急处理机制，保障公众资产安全，避免对用户信心产生负面影响。 此外，英格兰银行也关注稳定币对银行存款和货币政策的潜在影响。随着支付市场数字化转型，若大量资金转移至稳定币，可能冲击传统银行的资金来源，影响其信贷供应能力。稳定币的流通增加可能给货币政策传导机制带来挑战。
监管部门因此需评估稳定币可能对银行体系资金流动和宏观经济带来的影响，调整监管和政策工具，确保金融体系稳健发展。 在发展监管措施的同时，英格兰银行同样重视金融科技的创新和竞争力。英国金融科技行业机构Innovate Finance举办的会议上，坎利夫强调要推动监管沙盒和创新实验，鼓励银行及非银行机构探索基于区块链和数字资产的支付方案。他表示，将与行业密切合作，确保未来的监管框架既能促进技术进步，又能防范金融风险，努力打造安全高效的数字支付生态。 总结来看，英格兰银行对稳定币在支付领域的态度体现了典型的审慎监管思路。一方面认同稳定币作为数字经济新兴支付工具的潜力和优势，另一方面意识到其尚处于发展初期，潜在风险和不确定性仍然存在。
通过设定资产支持标准、引入资本要求、限制短期内广泛使用等措施，英格兰银行旨在实现稳定币的健康发展，维护金融体系的安全与稳定。 未来，随着数字货币技术和市场的不断演进，监管政策也将持续调整。英国作为全球金融中心，在制定稳定币及数字支付监管方面的创新探索，或将为全球提供借鉴和参考。普通消费者及企业需关注政策动态，合理评估使用稳定币的风险与收益，切勿盲目追随数字货币热潮。金融机构则需积极准备，通过合规创新把握数字化转型的机遇。 综上所述，英格兰银行提出稳定币在支付中应用可能需要设限的观点，表明了对数字金融新形态金融安全的高度重视。
通过合理规范与推动技术创新并行，英国正努力构建一个安全、透明、便捷的数字货币生态，以引领未来金融的发展方向。
