2025年6月12日，巴西政府通过临时法案1303，正式颁布了一项划时代的加密货币税收新政。这一新政策彻底取代了原有的阶梯式税率体系，实行统一的17.5%税率，无论投资者获利多少，也无论资产存放于何处，皆须缴纳此税。这项举措最直接的牺牲者无疑是巴西境内的众多小额加密货币投资者和零星交易者。过去，个人每月若出售加密货币的金额未超过3.5万巴西雷亚尔（约6300美元），则享有免税待遇，这一宽松的门槛为大量中低频交易者提供了坚定的税务保障。如今，这一免税额被废除，使得原本税负极轻甚至无税的散户必须支付近乎五分之一的税款，令许多小投资者负担骤增。 巴西的新政所体现在税务上的统一化，表面上看似简化了税收流程，提升了征管效率，但实际上对灵活多样的投资行为生成了不小的冲击。
首先，过去那种小额交易的免税优势，是许多兼职交易者、零散投资爱好者和“零工经济”参与者的税务安全网。取消免税后，每一笔获利都将面临立即纳税的压力，无论该笔利润有多微薄，许多本来意欲偶尔触碰数字资产市场的消费者将被迫承受不小的经济负担。 对于中等规模的投资者，新旧政策之间的差距虽然没有对小投资者那样剧烈，但依然体现为税率的整体提升。过去15%的最高税率现在提升至17.5%，意味着中等投资者的税负略有加重。而对于高净值投资者而言，政策则有一丝缓和。此前，超过三千万雷亚尔的高额资本利得依照22.5%的税率征收，新规统一税率下，此类巨额获利反而减少了税务负担，从某种程度上起到了税率降幅的效果。
可以认为，对于大户投机者，新税法反倒是一笔“税收红利”。 除标准的交易税以外，巴西此次税改将加密货币的征税范围大幅扩大。无论资产是存储在本土交易所、离岸平台还是由用户自行保管的私钥钱包，都无法免于新规的覆盖。此举有效堵塞了通过外币账户或冷钱包逃税的传统漏洞，令税务机关能够全方位掌握数字资产动态。同时，针对新兴行业细分如去中心化金融（DeFi）、非同质化代币（NFT）以及加密货币质押收益，税务机构明确纳入课税范围，标志着巴西对数字资产监管的全面升级。这些新增范围之前多为灰色地带，税法空白较多，现今被一网打尽，彰显出政府对数字经济收入的强烈税收需求。
该税改不仅仅限于加密货币领域，也延伸至传统金融领域。针对固定收益类投资产品，如上市抵押贷款凭证（LCI, LCA）及其它税收优惠性债券，巴西首次设定了5%的税率。同时，2025年10月起，网络博彩行业的税率也将由12%上调至18%，显示出巴西政府在拓宽税基、增加财政收入方面的决心。 从全球视角看，巴西的17.5%加密货币税率处于中等水平。相比印度30%的高额税率和日本最高55%的累进税率，巴西的税负并不算严厉；但与阿联酋、瑞士、萨尔瓦多等零资本利得税的“避税天堂”相比，巴西显然采取了更为保守和稳健的税务策略。这种中道立场有助于保持市场活跃度与国家税收需求的平衡。
令人关注的是，巴西国内已有议会议员提出对长期持有比特币者免税的建议，认为比特币是一种战略储值工具，表明未来这一领域仍有较大政策调整和政治博弈的空间。 此次政策的出台背后，是巴西整体税收负担达到15年来高点的现实压力。2024年，巴西税收占GDP比例达到32.32%，给财政带来强烈刺激，促使政坛采取更为结构化的改革措施。先前对金融交易加征的金融运营税(IOF)增税尝试，因市场和监管反弹而未能持续推行，新法案标志着政府转向更加系统和长远的税制改进路径。 未来几年，巴西税务机关将加强对数字资产交易的监管力度，特别是在离岸资产和个人自托管钱包的监察，会通过数据匹配和链上监控技术提升合规性。2026年起，亏损结转抵扣期限将缩短，这一变化无疑会给投资者带来更大压力，促使他们更积极地在2025年内利用亏损抵扣机会，增加交易和报税的频繁性和复杂度。
更为创新的是，巴西议会正在审议允许企业用加密货币支付员工薪资的相关法规，预计员工最多可以用加密货币收入占据薪酬50%，而外籍合同工甚至可100%以数字资产薪酬收款，条件是通过正规渠道兑换并按官方汇率计算。这一举措有望推动加密货币从单纯的投资工具向薪资支付媒介转变，是巴西数字经济发展的又一步大胆尝试。 尽管税负提升，但企业层面的加密货币接受度持续上升。巴西知名金融科技公司Méliuz于2025年中期成功融资1.8亿雷亚尔（约3200万美元），成为拉丁美洲最大的公开持币企业之一，现持有近600枚比特币。这表明，即使面临加密税收重压，企业仍愿意将比特币等加密资产视为战略对冲与资产储备手段，紧跟全球市场趋势。 整体而言，巴西17.5%的加密货币税率体现了政府扩大税基、规范数字经济的宏观战略思路。
新规虽完善税法体系、提高透明度，但对小投资者而言，税收负担陡增、合规门槛抬高，可能抑制个体投资者进入市场的积极性。未来，随着政策细则逐步落地及执法力度加大，数字资产税务合规将成为投资者必须面对的重要课题。同时，监管新动作和创新举措或将引领巴西加密货币市场迈向更加规范而富有活力的阶段。
