近年来，以太坊Layer 2（L2）解决方案因其有效缓解链上拥堵、降低交易费用的优势，备受市场关注。尤其是Optimism、Arbitrum和Base等主流Rollup技术，通过将大部分计算任务和数据处理移至链下，极大提升了以太坊网络的扩容能力。然而，近期数据显示，ETH在Layer 2上的持仓量开始出现大幅回落，这一现象与原生代币价格的持续低迷密切相关。根据The DeFi Report创始人Michael Nadeau发布的数据，最近几个月内，以太坊在Layer 2网络上的余额整体下跌约25%。其中，Optimism上的ETH持有量自今年3月以来减少了54%，Arbitrum和Base分别下降了17%和14%。这一趋势令人惊讶，因为此前部分行业观点担忧Layer 2的兴起可能对以太坊主网的费用收入构成挤压，引发了“吸血鬼攻击”的讨论。
所谓“吸血鬼攻击”，指的是Layer 2网络通过模仿以太坊主网的用户体验，将用户和手续费收入从主网吸引到自身平台，这被部分行业资深人士视为对以太坊主网的潜在威胁。Justin Bons，CyberCapital的创始人兼首席投资官，曾公开表态指出Layer 2在某种程度上“偷走了以太坊用户和费用”，这在当时引发了不小的争议。不过，现实数据表明事情出现了反转：大量ETH资产正快速撤离Layer 2网络，重新回到以太坊主网。以Optimism为例，L2Beat数据显示其桥接ETH余额自2025年初的112万枚大幅减少至6月中旬约56.6万枚，六个月中缩水50%。这种撤资潮背后的驱动力尚未完全明朗，但来自行业内部的分析提供了关键线索。Coinbase协议专家Viktor Bunin提出，顶级交易所Binance可能是主要推手。
Binance将资金从Layer 2网络迁回以太坊主网的举措得到了其平台数据的支持——过去90天内，Binance上ETH质押总额激增超过20%。这一现象不仅与ETH资金转移一致，同时也反映了市场对以太坊本币价值重拾信心的态度。与此同时，Layer 2原生代币价格持续下跌成为投资者退出的重要因素。Optimism的OP代币过去90天暴跌超过38%，Arbitrum的ARB下滑21%，ZKsync的ZK更是暴跌44%。而同期的ETH价格却逆势上涨约25%，得益于上个月成功实施的Pectra升级，增强了以太坊网络较多功能和性能的表现。以太坊主网上的质押量也持续创历史新高，截至6月15日，已达3484万枚，以太坊生态中财富高度集中且未曾出售的地址也同样刷新历史，把持22.8万枚ETH，显示市场主体对主网的长期信心和看好。
这些数据表明，当前投资者更倾向于将资产放回以太坊主网，寻求稳健增值，而非继续押注价格波动激烈的Layer 2代币。这也反映出一部分投资者对Layer 2生态潜在发展的不确定性感到担忧。资金流出的背后，一方面是生态层面实际应用与市场预期之间的错位，Layer 2代币缺乏独特的价值支撑和广泛的实用场景，导致价格承压。另一方面，市场对于Layer 2网络的安全性和未来升级路线的疑问亦影响情绪。以太坊生态系统在经历了多轮升级之后，Pectra等技术革新进一步巩固了主网的技术领先地位，提升了主网在可扩展性和用户体验方面的竞争力，使得部分用户和资金重新看向主网本身。未来，Layer 2网络如何稳住阵脚，将成为生态健康发展的关键之一。
为了应对资金流失，Layer 2项目团队需在提升产品性能、用户体验和代币经济模型等方面下足功夫，确保能够持续吸引和留住用户。同时，通过更多的创新应用场景和跨链集成，加深Layer 2生态与主网及其他链的协同效应，将是缓解当前困局的重要策略。以太坊基金会和社区也在积极推动下一阶段的技术升级，持续改善主网与Layer 2之间的互动效率，为用户提供更加多元且安全的服务选项。这场资金流动所反映的生态变化提醒着整个行业，扩容方案的成功不仅仅依赖于技术实现，更需要市场机制和用户信心的共同支撑。总而言之，当前以太坊资金大规模撤出Layer 2网络的趋势，深刻反映了市场在价格波动和技术更迭中的动态调整。以太坊主网凭借技术优势和生态创新重新获得用户青睐，而Layer 2生态正处于调整与转型的关键阶段。
未来的市场表现，将进一步揭示Layer 2解决方案在以太坊整体发展中的真实价值与定位。
