BrightSpring Health Services（NASDAQ代码：BTSG）近日迎来了华尔街分析师的关注，知名投资机构TD Cowen于2025年6月23日正式启动对该股票的覆盖，并给予买入评级，目标价格定为37美元。这一举措不仅彰显了TD Cowen对BrightSpring未来发展潜力的高度认可，也展现了该公司作为肿瘤专业药房及居家健康服务领军企业的市场竞争力和成长空间。BrightSpring Health Services定位于专业肿瘤药品供应及居家护理服务，这一细分市场的持续扩展正为其业绩提供坚实支持。行业特种药品销售持续上扬，尤其是抗癌药品，由于医疗技术进步和患者预期寿命延长，需求不断攀升。BrightSpring借助其专业药房体系，能够高效满足患者对复杂药品的个性化需求，同时依托专业护理团队，提升患者治疗依从性和生活质量。TD Cowen在报告中强调，BrightSpring有望从即将到来的医药专利悬崖中获益。
所谓专利悬崖，是指大量原研药即将失去专利保护，仿制药将迅速进入市场，推动整体用药结构变化。作为一家具备强大分销能力和运营效率的企业，BrightSpring能够有效抓住仿制药带来的市场机遇，扩大销售规模。财务方面，BrightSpring对2025财政年度的业绩预期显著上调。公司预计净收入将在120亿美元至125亿美元之间，实现19.1%至24.1%的高速增长。其中药房业务收入预计将达到105.5亿美元至110亿美元，增长幅度更高，达20.5%至25.7%。这一业绩增长主要受益于特种药品需求稳健增长以及新业务整合效应显现。
同时，BrightSpring排除了社区生活业务的影响以及未来潜在收购对财务的影响，更加突显主营业务的健康扩展。TD Cowen基于对公司调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）2026财政年预测的估值，认为现价相当于约15倍的估值倍数，处于合理范围，且有较大上涨空间。投资者应关注该公司的核心增长驱动力，包括特种药房市场的扩大、仿制药大潮带来的销售机遇以及居家护理服务的持续深化。与此同时，随着医疗保健行业数字化进程加快以及人工智能辅助技术的引入，BrightSpring具备提升运营效率和客户体验的潜力。值得一提的是，尽管TD Cowen看好BrightSpring的发展前景，但其报告也认为某些人工智能股票可能拥有更高的回报潜力和更低的下行风险。投资者若寻求更高风险收益比的标的，亦可关注相关AI领域的投资机会，尤其在医疗健康与人工智能交叉融合的前沿领域。
BrightSpring面临的行业环境整体利好。全球医疗支出不断增加，慢性病患者持续增长，尤其是癌症患者需求尤为旺盛，推动专业药房和个性化居家护理服务的广泛需求。政策层面，各国对居家医疗与远程医疗服务的大力支持，也为BrightSpring扩展服务模式提供了有力保障。此外，BrightSpring在并购整合方面表现积极，不断通过战略性收购完善业务链条和地域覆盖，提升市场份额和综合竞争力。未来，该公司有望通过技术创新、业务协同与成本控制等措施，进一步增强盈利能力和股东价值。综合来看，TD Cowen的买入评级既是对BrightSpring现有商业模式的认可，也反映了对其长期成长战略和市场机遇的看好。
随着特种药品需求的升级及仿制药市场的扩容，BrightSpring有望保持快速增长态势，成为医疗健康领域重要的投资标的。投资者在关注公司基本面的同时，也应密切跟踪行业政策变化与技术进步对核心业务的影响。对于希望在医疗健康板块布局的投资者而言，BrightSpring无疑提供了一个具有成长潜力和市场竞争力的投资机会。总之，BrightSpring Health Services凭借其专业肿瘤药房和居家护理的行业领先地位以及清晰的增长蓝图，正在积极响应医疗市场变革。TD Cowen的买入评级提升了市场关注度，为投资者提供了重要参考信号。未来，随着公司持续推进业务创新与扩展，在医疗服务和药品分销领域的影响力有望进一步增强，股价表现值得期待。
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