近年来,机构对加密货币和区块链技术的兴趣逐渐升温,尤其是在金融科技企业如Robinhood和Stripe积极构建自身区块链平台之后,数字资产的机构采纳进入了新阶段。然而,黄安娜贝尔(Annabelle Huang),Altius Labs的联合创始人,指出区块链在执行效率上的瓶颈仍然是阻碍机构广泛采用的主要障碍。这种"执行瓶颈"体现为区块链处理交易的速度远远低于华尔街传统金融系统的需求,影响了区块链技术在高频交易及大规模金融应用中的实际落地。黄安娜贝尔曾在Amber Group担任管理合伙人期间深入参与亚洲区块链流动性市场,积累了丰富经验,她认为当前的技术限制必须突破,才能真正让区块链技术适应机构投资者的高标准运营要求。 当下,Robinhood宣布建立自己的二层区块链,以支持代币化股票和现实资产,而Stripe也公布了与Paradigm合作打造的支付专用链Tempo,这些举措标志着金融科技区块链时代的来临。但即便如此,区块链仍然面临性能不足的挑战。
Wall Street交易速度可达微秒级,而主流区块链如以太坊平均区块时间约为12秒,处理的交易量远远低于金融市场的吞吐量需求。作为目前最快的公链代表之一,Solana虽然将区块时间缩短至400毫秒,但仍达不到纳斯达克等传统交易所每秒百万级订单处理量的效率水平。 纳斯达克在2025年6月27日的年终指数重组闭市拍卖中,以0.871秒匹配了25亿股交易,展示了传统金融基础设施在性能和延迟方面的优势。这一现实对比清晰表明,区块链技术若想赢得机构的真正规模采用,提升执行效率,尤其是缩短区块生成时间和提升单秒事务吞吐能力,是不可回避的课题。 针对这一瓶颈,黄安娜贝尔创立的Altius Labs致力于开发模块化执行层,通过插入现有区块链来显著提升吞吐量,而无需对整个区块链架构进行重构。她提出,将模块化理念深入到区块链执行层,是不同于传统侧链或二层扩容的创新思路。
这种方法既能保持区块链的去中心化本质,又能实现类似Web2水平的性能表现,为未来区块链技术的升级提供了可行路径。 机构投资者对数字资产的参与途径多样,其中交易所交易基金(ETF)和企业财务库策略成为主流入口。尽管面临市场波动和部分企业财务承压的问题,市场对于比特币及以太坊的ETF及债务类策略需求依旧旺盛。黄安娜贝尔认为,尽管存在股价因比特币相关策略被炒作后回落的现象,投资者对这些产品的兴趣仍然持久。例如,MicroStrategy以较低的平均成本和杠杆融资优势,仍是不少投资者青睐的替代ETF选择,显示出市场对不同类型比特币投资工具的多元需求。 此外,黄安娜贝尔还观察到,除了比特币和以太坊,其他山寨币的机构投资需求往往通过债务策略实现,显示出机构在数字资产投资上趋于更加多样化和专业化的发展趋势。
金融科技企业打造自有区块链不仅是技术创新的体现,更是其将数字资产深度嵌入核心业务体系的战略体现。如今,场外交易(OTC)平台也积极转型为符合合规要求的流动性供应商,为机构投资者提供更加安全和高效的交易体验,拉近了数字资产与传统华尔街规范的距离。 黄安娜贝尔预测,未来机构对稳定币的采用将更加广泛,甚至可能围绕特定应用场景构建专用区块链,这不仅有助于解决当前性能限制,也将推动区块链技术与主流金融体系的深入融合。从她多年前在Amber Group与机构展开的沟通到如今机构已准备好加速行动,整个区块链行业正迎来质的飞跃。 尽管存在诸多挑战和瓶颈,区块链技术在金融领域的前景依然被看好。性能改进的逐步实现,加上机构对合规性和稳定性的需求推动,金融科技企业在区块链基础设施上的创新将不断加速。
未来的区块链生态,将不仅仅是多个竞逐的"以太坊杀手"或通用公链,而更像是一个稳定、可扩展且与传统金融系统高度兼容的复合体。通过提升执行效率和优化用户体验,区块链有望真正融入机构投资者的日常操作,释放数字资产的潜在价值。 总之,黄安娜贝尔关于区块链执行瓶颈的观点,提醒业内人士必须正视技术性能在机构采纳中的关键作用。她所倡导的模块化执行层创新,不仅为现有区块链项目提供升级路径,也为整个加密行业的生态建设奠定了技术基础。正是对这一挑战的攻坚,让数字资产逐渐从投机工具转变为机构金融市场的核心组成部分,开启了区块链与华尔街深度融合的新时代。随着技术突破和制度完善同步推进,区块链迎来广阔的发展机遇,未来的数字金融蓝图正在逐步变为现实。
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