近期,随着美国国债收益率的持续攀升和贸易关税的不确定性蔓延,全球股市尤其是美国股市出现明显下挫。道琼斯工业平均指数、标普500指数以及纳斯达克综合指数的期货市场均录得显著跌幅,显示出投资者信心因一系列宏观经济和政治因素而受到冲击。首先,长期国债收益率的上升是当前市场波动的核心驱动力之一。30年期美国国债收益率已接近5%这一关键阈值,自7月份以来持续攀高,10年期国债收益率也稳步上扬至4.3%左右。由于债券收益率与价格呈负相关关系,收益率攀升意味着债券价格下跌,并对股市构成直接压力。高收益率对股票估值造成负面影响,因为它提高了企业融资成本,降低了未来现金流的现值,尤其是对科技股和成长型企业的冲击更为明显。
贸易政策的不确定性进一步加剧了市场的紧张氛围。近期,美国联邦法院判决大部分特朗普政府时代实施的全球关税违反宪法,导致这些关税面临被撤销的可能性。这一法院宣判虽允许关税暂时继续存在,但增加了贸易政策未来走向的不确定性。总统特朗普随即表态将紧急上诉至最高法院,强调关税对美国经济的重要性并将市场下跌归咎于关税问题的不确定性。法律乱局引发企业和投资者对全球供应链稳定的担忧,阻碍了投资决策和商业规划。美联储的政策走向同样成为市场关注焦点。
美联储主席鲍威尔表态显示出降息的开放态度,但投资者正在密切关注即将公布的8月就业数据,以判断货币政策调整的力度和时机。如今市场已经大幅计入9月降息25个基点的可能性,甚至有约九成的概率预期降息将发生。然而,最新制造业数据连续第六个月收缩,增加了经济放缓的证据,为美联储进一步宽松创造条件。与此同时,特朗普政府试图影响美联储的独立性亦引发市场紧张,包括总统对于美联储理事的干预行动。这些政治因素加剧了市场对货币政策不确定性的担忧,从而提升了投资者避险需求,推动黄金价格屡创新高。技术板块尤其受到重创。
作为被市场誉为"壮丽七巨头"之一的英伟达(Nvidia)股价领先下跌,受困于市场对于供应链表现和未来增长的疑虑。尽管公司试图澄清其最新高性能AI芯片的供应状况,称从未断货且订单按时完成,但其第二季度数据中心营收增长虽强劲(达56%),依然未达到华尔街的高预期,表明市场对其生产扩能能力存在顾虑。其他主要科技巨头如亚马逊和谷歌亦表现疲软,在整体科技股下行趋势中难以独善其身。制造业连续滑坡、全球能源格局变化以及地缘政治紧张局势叠加,令市场陷入高度波动。俄罗斯与中国签署的天然气管道协议,标志着全球能源供应链格局的明显转变,这为国际能源市场带来新的不确定因素。同时,投资者还需关注中国企业在云计算和人工智能领域的快速资本支出增长,尤其腾讯、阿里巴巴及百度等中国云服务巨头的加速投入,逐渐缩小与美国同行的差距,显示全球科技竞争越发激烈。
黄金价格持续攀升至历史高点,反映投资者对货币市场和股市风险的避险需求。多方迹象表明,当前市场处于宏观经济转型的关键期,投资者应保持警惕并关注接下来几周的关键经济数据和政策声明,这些因素将对未来市场走向产生深远影响。进入9月,历来是投资市场表现最为挑战的月份,结合当前复杂的政治经济环境,市场仍将面临较大的调整压力。金融分析师普遍建议,投资者在当前环境下应做好资产配置的多元化,密切关注美联储政策动向和全球贸易政策的最新发展,同时警惕企业盈利预期的波动。总体而言,市场的短期波动不应掩盖人工智能和新兴科技领域长期带来的结构性增长潜力。业内专家认为,尽管短期存在调整风险,但以人工智能为代表的科技革命将持续推动企业盈利和市场估值上扬,尤其在数字化转型加快的背景下,相关领域仍具备显著投资机会。
未来几个月,企业业绩、就业数据、通胀走势以及政策走向将成为市场焦点,影响全球风险资产的走势。投资者需结合宏观经济和行业基本面,理性应对市场波动,寻求稳健而又具成长潜力的投资标的。 。
