在加密货币行业中，交易所的代币上市过程对于投资者具有至关重要的影响。近期，币安创始人兼前首席执行官章泽天（Changpeng Zhao，常称CZ）就币安的代币上市流程发表了看法，称其存在缺陷，并强调需要进行改进，以利于集中交易所（CEX）和投资者。 代币上市的机制直接关系到新数字资产的流动性和价格表现。当代币成功上市时，通常会吸引大量投资者，这不仅为代币带来了显著的流动性，同时也可能推动其价格上涨。CZ指出，当前的上市过程因为公告与实际上线之间的时间间隔过短，而导致了部分投资者在上市后获得的预期利润降低。 他在2月9日的社交媒体发文中提到：“在我看来，币安的上市流程有点破碎。
我们通常会在公告后4小时内上线，这个通知期是有必要的，但在这4小时内，代币的价格在去中心化交易所（DEX）上已经飙升，然后人们再卖到集中交易所。” 从CZ的表态可以看出，集中交易所的快速上市模式使得资金流向更为复杂。由于DEX通常被更有经验的交易者使用，他们往往会在CEX的公告前购买即将上线的代币，并在上市后将其出售，这种行为进一步加剧了代币在CEX上市后的抛售压力。 币安最近上线的TST代币便是一例。这款代币源于BNB链的一次教程，虽然CZ称其并未得到官方认可，但因其被一些网络红人宣传，价格一度飙升，市值触及4.89亿美元。然而，在上市后，该代币的市值随后又暴跌超过50%，反映出集中交易所上市模式的局限性。
CZ进一步表示，CEX的上市流程应该向DEX看齐，考虑实行自动化的代币上市机制。他认为：“我认为CEX应该几乎所有代币都自动上市，就像DEX一样。但我现在不再经营CEX。” CZ的言论引发了对集中交易所上市实践的广泛讨论。根据Cointelegraph的报告，截至2024年5月，在币安上上市的代币中，有超过80%在上市后的六个月里贬值，显示出当前上市模式的有效性受到质疑。 在加密市场中，代币的公平推出日益受到重视。
以HYPE代币的无中心化推出为例，该项目通过史上最大的空投活动引发了新一波对公平上线代币的兴趣。HYPE代币未在任何集中交易所上架，而是由其社区以公平价格在自己的链上推出，标志着集中交易所上市与区块链公平发放之间的潜在新模式。 CZ认为，这样的改革可以为加密货币市场的透明度和效率带来积极影响，他强调：“我们需要更好的机制来实现公平的代币上市，确保所有参与者都能在公平的基础上进入市场。” 总体来说，CZ呼吁的代币上市改革不仅是对币安自身流程的反思，也对整个加密货币行业未来的发展提出了启示。通过借鉴DEX的模式，CEX有机会提高效率、降低价格波动，并为投资者创造更好的交易环境。 在加密市场快速发展的今天，所有参与者都期待看到更健全和透明的交易机制，这将对未来更多创新代币的推出及其市场表现产生积极影响。
市场参与者的动态变化、监管的日益严格和技术创新的不断进步，都将为CEX的上市机制带来新的机遇与挑战。随着加密市场的持续成熟，投资者将更期待公平、透明的代币上市过程。 通过倡导改进上市流程，CZ的呼吁或将促成行业内更为积极的变革，推动集中交易所更好地与去中心化交易所之间的协同，共同促进整个加密领域的进步和繁荣。
