近年来，金融科技（Fintech）在全球范围内掀起了数字支付和智能金融服务的革命，尤其是在英国市场，创新企业不断涌现，推动传统银行体系加速转型。作为一家专注于数字钱包服务的初创企业，Curve自2016年成立以来，以其独特的多卡合一支付理念引起广泛关注。近期，劳埃德银行集团与Curve的收购谈判成为业内热点，预示着两者未来合作的可能，也反映出金融科技行业面临的机遇与挑战。 Curve的创始人Shachar Bialick最初将Curve定位为“一张卡连接所有银行卡”的创新产品。该产品通过发放一张Mastercard卡，允许用户将其消费支出即时重定向到存储在Curve钱包中的任意信用卡或借记卡，极大地简化了支付流程。尤其是曲线早期与美国运通（American Express）的合作，更将Curve的卖点推向高峰，用户甚至能通过Curve卡完成提现并将交易计费至Amex信用卡。
然而，这一合作关系仅持续了短短几个月。Amex对合作模式的担忧导致其迅速终止合作，给Curve业务带来了不小冲击。失去核心卖点后，Curve在产品创新上屡次尝试，包括推出Curve Rewards奖励计划、Curve Fronted信用额度服务以及Klarna风格的Curve Flex分期付款等产品，但均未能获得广泛市场认可。 除此之外，Curve的另外一项竞争优势是低外汇费用，用户可通过Curve支付海外消费而避免传统信用卡的高额换汇成本。尽管这为部分国际用户带来便利，但也使Curve在信用卡发行机构中失去支持，因为这些机构不愿因外汇费损失而支持Curve的中介功能。此外，Curve作为借记卡发行商的身份，也引发了部分商户和发卡机构对其交易透明度的质疑，限制了其在市场上的扩展空间。
Curve在关键时刻的支付处理合作伙伴也遭遇波折。2020年，当Wirecard爆出金融欺诈丑闻并倒闭时，Curve幸运地提前切换合作伙伴，避免了更大范围的业务中断。然而，与信用卡发行商的关系依然复杂。2021年，Creation Financial Services突然关闭了所有绑定Curve的IHG联名信用卡账户，进一步限制了Curve在里程积分和忠诚度计划市场的应用场景。 尽管Curve在忠诚度积分社区仍保有一定的用户基础，但由于不同发卡机构对Curve交易的限制和处罚频繁出现，用户体验受损，导致大量消费者和投资者对其未来表现产生怀疑。此外，Curve内部管理和客户服务问题也削弱了公众信心，投资者信息披露不足，加剧了对企业前景的不确定性。
值得关注的是，Curve自成立以来共计筹集了超过2亿英镑的股权资金，2023年完成的C轮融资估值约为1.33亿英镑。然而，据报道，劳埃德银行集团目前提出以1亿至1.2亿英镑的价格收购Curve，明显低于此前融资期的估值，意味着投资者将面临不小的损失。这一估价折价反映了Curve在市场表现和盈利能力上的不足。 那么劳埃德银行为何看中Curve？业内分析指出，劳埃德可能看重的是Curve所掌握的数字钱包技术，尤其是在即将生效的欧洲联盟监管政策推动下，苹果公司的iPhone设备将被允许开放近场通信（NFC）功能给第三方支付应用。传统上，苹果凭借其Apple Pay平台收取较高的交易手续费，是银行和金融机构的一大负担。Curve开发的技术有潜力帮助银行绕过这些成本，实现更灵活的手机支付服务。
从劳埃德银行的视角来看，收购Curve可以加快其手机支付产品的研发进程，提升用户体验，减少对苹果支付平台的依赖。当前，许多银行面临如何应对新兴数字支付竞争者及生态的压力，Curve的技术与经验成为其宝贵资产。预计劳埃德在整合过程中将侧重剥离Curve实体卡产品和品牌运营，保留核心技术能力，以更好地服务于自身庞大的客户群。 尽管Curve创始人和团队在创新上付出了十年坚持与努力，但市场对其商业模式的认可有限，且多项尝试未能实现规模化。行业专家普遍认为，Curve未来的生存或将在于技术转让及被大型金融机构吸收整合，而非继续以独立品牌及完整产品体系运营。 此次收购事件也引发了投资者群体的担忧和讨论。
部分早期投资者由于优先股权安排可能获得一定的投资回报，但普通股东将大概率面临亏损。这提醒金融科技领域的投资者在押注初创企业时需谨慎评估市场和技术的可持续性。 总的来看，Curve作为英国金融科技创新的代表性人物，其兴衰历程体现了数字钱包行业的激烈竞争和商业模式的不断进化。在监管环境变化、客户需求多元化、支付技术日新月异的背景下，金融科技企业需要不断寻找差异化优势及可持续盈利路径。劳埃德银行借助Curve技术意图增强自身数字金融能力，或将成为传统银行与新兴技术融合的典范。 对于消费者来说，虽然Curve卡的未来较为不确定，但市场上依然涌现出各类多功能数字钱包和创新支付工具，选择多样。
用户应关注各支付产品的安全性、便捷性以及权益保障，理性选择适合自身需求的服务。 未来，随着欧洲及全球范围内支付生态的持续革新，数字钱包和手机支付技术将成为金融服务的核心之一。Curve和劳埃德银行的结合或将揭示一种新的金融科技发展模式——技术授权与大机构协作，推动整个行业迈向更高水平的数字化和用户体验优化。业界和用户均应持续关注这一进程，发掘数字金融时代的新机遇。
