Hims & Hers Health, Inc.(股票代码:HIMS)作为一家专注于数字医疗和消费保健领域的创新型企业,近年来吸引了众多投资者的关注。尽管其股价在2025年第二季度经历了大幅波动,市场对其未来增长的疑虑也有所加剧,但深入分析其业务模式和发展战略仍然可以发现强劲的增长潜力与投资机会。HIMS的核心优势在于其对健康管理进行数字化转型,结合个性化医疗订阅服务,努力提升客户粘性和终身价值。在2025年的第二季度,HIMS的收入出现了从第一季度的5.86亿美元下降到5.45亿美元的情况,这主要受到了体重管理产品线的业绩下滑以及公司战略调整的影响。尤其是在体重管理领域,受GLP-1类药物供应短缺的影响,收入由2.3亿美元降至1.9亿美元,对整体营收增长产生了不小压力。同时,公司在性健康板块则从单次处方向高端日常订阅服务过渡,短期内营收或受到影响,但这种转型旨在提高用户留存率和用户生命周期价值,预计这种策略将在2026年后带来显著红利。
从财务指标来看,HIMS的市盈率较高,2025年表现为追踪市盈率60.90倍,前瞻市盈率62.50倍,这反映出市场对公司未来增长的高预期。管理层对于2025年的营收指引仍保持在23亿至24亿美元之间,并指出约有15%的营收面临GLP-1类监管风险。即使在最坏的情况下,假设GLP-1相关业务归零,公司依托约20亿美元的基础业务,保持年均20%的增长,到2030年依然能达到50亿美元的收入规模。除此之外,HIMS正在积极拓展新的业务领域,包括更年期健康、睾酮替代疗法、实验室检测以及基于人工智能的医疗服务,这些新兴板块预计将在2030年前实现6.5亿至16亿美元的潜在收入,若与核心业务合计,未来整体营收有望超过56亿至66亿美元,有力支撑管理层设定的65亿美元目标。市场分析师基于不同的估值假设,对2030年的净利润预期在6亿美元至7.8亿美元之间,进一步对应市值在150亿美元至195亿美元之间,相较当前市值仍有约1.5倍至2倍的上涨空间。短期内,受GLP-1药物供应波动和性健康业务转型的影响,业绩表现可能较为震荡,但从长期来看,公司的增长动力依赖于成功在新垂直领域的战略执行、提升用户留存率以及开拓国际市场和未来仿制药的机会。
此前在2025年5月,另一位投资专家Oliver来自MMMT Wealth曾发表对HIMS的看涨观点,强调了其爆发式的收入增长能力、强劲的盈利能力及国际扩展潜力。尽管自那时以来公司股价有所回落,但两位观点均一致看好其长期基本面和发展前景。截至2025年第一季度,HIMS在41只对冲基金的持仓名单中出现,而上一季度为38只,这表明顶级机构投资者对其潜力保持一定信心。虽然市场上存在其他被认为风险更低、上升空间更大的人工智能类股票,但对于看重创新数字消费健康服务及未来医疗领域整合潜力的投资者来说,Hims & Hers仍然是一只值得关注的股票。HIMS的发展逻辑部分源自其基于订阅服务的可持续收入模式,它通过持续为客户提供个性化健康方案和日常用药产品,构建了一个相对稳定且成长型的客户生态。此外,未来通过运用大数据与人工智能技术优化医疗服务,提升诊疗效率和客户体验,公司还有望在竞争激烈的数字医疗市场中占据领先地位。
Hims & Hers的国际扩展策略同样值得关注,随着全球数字健康需求的爆发式增长,新的区域市场为其带来庞大的增长空间。整体来看,尽管短期内面临供应链挑战和市场情绪波动,HIMS在创新产品组合、客户留存战略、新业务开拓及国际化布局方面均具备扎实基础及广阔潜力。对于长线投资者而言,合理评估公司在未来5至10年的成长路径,结合其较高的市场估值与收入增长潜力,或许可以为投资组合增添一只具有潜在巨大回报的数字医疗明星股票。未来随着更多行业监管落地和市场环境稳定,Hims & Hers的表现值得继续跟踪和深入研究。 。
