近几年,加密货币借贷业务发展迅速,成为数字资产市场的重要组成部分。韩国作为全球加密货币活跃市场之一,其监管动向备受业内关注。2025年9月5日,韩国金融服务委员会(FSC)正式发布新的加密借贷监管框架,规定加密货币借贷年利率不得超过20%,并禁止所有超出抵押资产价值的杠杆贷款。这是韩国加强数字资产金融领域风险管控、保护投资者利益、推动市场健康稳定发展的重要举措。 随着数字资产市场的快速膨胀,加密借贷业务呈现爆发性增长。具体表现为2025年7月至8月期间,韩国加密借贷总贷款金额激增至1.5万亿韩元,借款人风险累积明显,导致约13%的借款者因价格波动而遭遇强制清算。
此前主流交易平台如Upbit和Bithumb均推出通过数字货币质押获得贷款的产品,且部分平台允许借款金额高达抵押资产的4倍,杠杆比例较高,风险显著。 由于部分加密借贷服务利率高企,且杠杆放大的风险正在威胁用户资产安全,韩国监管层采取果断措施,暂停所有加密借贷业务一周多时间。随后出台的监管新规旨在建立清晰、可执行的规范,取代此前的业务暂停状态,为行业安定健康发展奠定基础。 新规重点之一是利率封顶机制:所有加密借贷业务的年化利率不得超过20%。这一限制显著降低了借贷的资本成本,避免高利率负担过大而酿成连锁风险,保障中小零售用户的资金安全。另一大措施是禁止超额杠杆贷款。
新规定明确禁止任何借贷金额超过抵押数字资产市值的融资行为,杜绝了此前可借款数倍于质押资产的高杠杆模式,极大降低了系统性风险。 除此之外,监管规定贷款必须以加密货币形式偿还,禁止以法币结算,以符合当地信用贷款法规,防止套利和合规漏洞。同时,交易所被要求使用自身资金提供贷款,禁止与第三方合作绕开监管,确保业务透明度和合规性。 监管措施还对借贷对象加以限制,仅限于前20大市值加密资产或在至少三家本地交易所上市的数字货币。若某数字资产出现异常波动或风险警示,相关借贷服务需即时暂停。此外,每位用户借贷限额设定在3000万至7000万韩元之间,并要求所有新用户通过在线培训及适合度测试,充分了解借贷风险,提升投资者风险意识。
伟大意义不仅体现在规则层面,实时透明的借贷信息披露机制也被纳入监管体系。交易所需定期公开借贷利率、资产类别贷款规模及强制清算等数据,防范操纵市场或信息不对称导致的投资者权益受损。同时,平台必须强化内部风控,对冲市场波动冲击,避免大额集中仓位扰乱市场秩序。 韩国采用的监管框架还对接了国际标准,积极落实经济合作与发展组织(OECD)最新的加密资产报告规范。预计到2027年,韩国交易所将向全球税务机关共享加密交易数据,促进跨境监管合作,有效防范洗钱及非法资金流动问题。与此同时,韩国政府也在推进本国法币锚定稳定币的立法规划,进一步丰富数字货币生态,完善金融基础设施。
韩国此次针对加密借贷业的监管创新,展现了其在数字经济转型中的积极作为。通过科学限额利率、严控杠杆及完善风险管理,韩国为全球加密市场树立了负责任的监管典范。尤其是将贷款范围锁定于优质资产,并全面强化信息披露和用户教育,有助于提高整体市场透明度及投资者保护水平。 未来,随着监管效果逐步显现,韩国金融监管机构有望进一步推进立法进程,将现行准则纳入法制轨道,确保加密货币借贷业务健康有序发展。同时,数字资产创新与安全合规之间的平衡也将成为监管决策的关键主题。 除了对交易所和投资者的影响外,此次新规的推行亦将促进市场参与者提升风险意识与治理能力,推动行业整体迈向成熟阶段。
规范的规则不仅有利于抑制过度投机行为,保护普通投资者,也有助于吸引更多机构投资者和长期资金入场,为韩国的整体金融科技生态注入更强动力。 综上所述,韩国政府针对加密货币借贷领域采取限额年利率、不允许杠杆融资、限定优选数字资产以及增强透明度的多重监管措施,标志着其加密市场监管迈上新台阶。这不仅有效遏制了投机风险,同时促进了市场规范和投资者保护的深度融合,也为全球加密行业监管树立了重要的参考模板。在数字资产成为新一代金融基础设施的背景下,韩国的监管改革体现了稳健与创新兼顾的思考路径,为推动全球数字货币市场的可持续发展提供了宝贵经验。 。
